對話 HTX DAO 大使：$HTX「通縮藝術」如何驅動更民主的 DAO 治理典範？

撰文：深潮 TechFLOW

聊起加密行業的「治理」概念，很多人侃侃而談：持幣者投票達成共識推動生態發展。

但談及具體執行，真正做過治理的人幾乎都會感慨：它堪稱加密行業最難搞的模塊。

從治理籌碼的去中心化，到調動社區參與積極性，從平衡生態各方利益者權益到公開透明執行治理提案…每一步都是挑戰。

治理，就像是一個非常嚴謹且精密的機器：運轉的好，它是生態發展飛輪；但凡一個環節出錯，面對的將是社區質疑與信任重建。

對於流量更大、利益相關者更多、話題討論度更強的交易所而言，如何發揮治理的生態推動效能，顯然是更為棘手的命題。

恰逢致力於打造 DAO 治理典範的 HTX DAO 發布 2025 年報，

仔細研讀年報，HTX DAO 取得了一系列亮眼成就：全網 $HTX 持倉用戶達 84.99 萬人，鏈上累計投票達 1.1916 萬億枚 $HTX，累計銷毀 85.88 萬億枚 $HTX，支付用戶收益總額超 3000 萬美元…

相比較於平台幣主要局限於單個平台生態內，DAO 治理代幣可以圍繞整個治理體系、社區文化以及 Web3 建設展開多樣化探索，想像空間更大。 HTX DAO 旨在成為一個開放的、包容的生態，讓所有與 HTX 相關的建設者、社區成員，都能共同參與到這一去中心化治理實踐中來。

HTX DAO 已經從「流動性捐助」正式轉向「銷毀模式」。 每個季度交易所收入的 50% 等值的 $HTX 將用於銷毀。 銷毀機制既是代幣價值飛輪，又是去中心化治理的催化劑。

我認為要打造一個成功的去中心化治理典範，首先必須具備一個可以驗證的經濟閉環，其次必須處理好監督和權力的關係。 未來 HTX DAO 一方面將大力拓展 $HTX 代幣的使用場景，包括平台內部場景探索以及部機構合作洽談，另一方面則致力於讓更多人參與 $HTX 代幣的生態系統，提升代幣的持有者數量。

本期內容，讓我們跟隨 Molly 的分享，深入走進 HTX DAO 社區治理驅動下，$HTX 更科學民主的銷毀機制、更多樣化的場景賦能以及更堅實的可持續價值增長基礎。

$HTX 不是平台幣，而是更開放包容的治理幣

大家好，我是火幣 HTX 的官方發言人，同時也擔任 HTX DAO 的大使，非常開心今天能有機會和大家交流。

我進入區塊鏈行業已經有四年多的時間，在過去一兩年裡，我的主要工作方向是探索中心化交易所的治理機制，以及如何將這種治理與去中心化的 DAO 組織相結合。 我們希望能夠找到一種新的、具有可持續性的「交易所 DAO 化」範式。

這是一個大家經常會問到的問題。最初的出發點，是想看看如何把去中心化的治理理念，真正融入到中心化交易所的體系中，讓代幣持有者能夠在一定程度上參與到交易所的治理與決策中。

在這個探索過程中，它還涉及 DAO 自身的民主化結構建設、治理模式的創新，以及文化生態的培育。 這些都是我們在實踐中逐步衍生出來的新方向。

目前，我們也在嘗試讓 HTX DAO 成為一個具有參考價值的樣本。 如果我們的探索能夠取得一定成果，希望它能為其他 DAO 的建設提供借鑒。 過去兩年，我們也陸續收到不少來自其他 DAO 項目的交流與學習請求，這對我們來說是非常令人鼓舞的。

至於很多人關心的 $HTX 代幣和 DAO 的關係，其實 $HTX token 是 DAO 的治理代幣。 它不僅服務於 HTX 平台，也同樣適用於 Poloniex 這樣的交易所生態。

相比平台幣只圍繞單一平台構建生態，DAO 治理代幣的潛力更大，它可以圍繞整個治理體系、社區文化以及 Web3 的建設展開多樣化探索。 我們希望 HTX DAO 能成為一個開放的、包容的生態，讓所有與 HTX 相關的建設者、社區成員，都能共同參與到這一去中心化治理實踐中來。

其實從行業發展的角度來看，平台幣的敘事屬於上一輪週期的產物。 它的模式在過去幾年裡已經被反複驗證、也相對成熟，比如通過手續費抵扣、挖礦激勵、平台賦能，甚至推出公鏈來延伸生態，這些做法在市場上都有成功案例。 但到如今階段，我們認為行業正在進入一個更強調去中心化和社區治理的新階段。

大多數情況下，平台幣的治理本質上仍是中心化的，它的決策、賦能邏輯大多掌握在交易所內部。 我們在探索 HTX DAO 的過程中發現，

在 HTX DAO，很多事務不再由交易所單方面決定，而是由外部的生態建設者、代幣持有者以及 DAO 委員會共同討論、共同治理。 這一點與傳統平台幣有著根本性的區別。

當然，這條路並不容易走。 正如我之前在一些場合提到的，我們無法保證一定能把這種模式完全跑通，但它值得被嘗試。 因為這關乎一個更長遠的問題，那就是如何讓外部的社區力量與中心化交易所形成一種新的合作關係，而不是簡單的上下級結構。

從願景上看，平台幣更像是一種平台股權的延伸，它的治理範圍主要局限於單個平台生態內；它希望構建的是一個開放、自治、共建的生態系統。 我們相信，這樣的嘗試更符合加密行業「去中心化」的方向，也為交易所治理提供了一種全新的可能性。

正如我剛才提到的，平台幣這種模式可能屬於某個階段的趨勢，能夠真正跑通並持續發展可能會是幾個頭部交易所，因為資源和市場蛋糕是有限的，如果大家都在競爭，強大的交易所自然會擁有更具競爭力的生態系統。

所以，我認為在平台幣這一賽道上，事實上，我們認為交易所的發展是與整個行業的發展密不可分的。 如今我們仍處於一個相對小眾的圈子，圈內人都已經在這個領域待了幾年，但對於外部的傳統金融機構或新興力量來說，他們對我們這個行業依舊保持著觀望態度。 如果我們繼續停留在這小圈子裡，那么生態就無法擴展。 但如果我們能讓更多人理解並參與到這個行業，隨著行業的繁榮，$HTX 才會更繁榮。

所以，我們不僅僅專注於交易所這個平台，還將拓展到更多的領域，比如開發者生態、公益項目等。 這些都是我們未來發展的方向，我們的目標是讓加密技術更生活化，能夠被更多人理解和使用。

$HTX 的優勢非常明顯，首先是作為去中心化組織，我們能夠更好的作為佈道者在國內外推廣加密行業，向圈外的人普及加密行業的概念，幫助他們了解如何參與其中。 例如我們在上海舉辦的開發者論壇，就吸引了大量對 Web3 感興趣的外部人員，為他們搭建了橋樑，消除對 Web3 的誤解，也讓他們對行業產生了興趣。

此外，我們還與許多開發者和研究人員展開合作，探索加密技術如何更好地應用於各個領域。 HTX DAO 不僅僅是投資支持，還在推動技術的應用與發展。 我們深知，只有通過多方合作，才能真正推動整個行業向前發展。

大家可能並不清楚，我們平台其實擁有一個非常專業的貨幣研究院，團隊在加密貨幣及相關領域的研究非常深入。 我們可以為外部的人提供非常專業的分析和指導，幫助他們理解加密行業的動態和發展趨勢。 我們現在也在探索開發一些 Web3 的課程，面向 Web2 的用戶，讓他們更容易理解這個行業，並找到自己的切入點。

銷毀機制既是代幣價值飛輪，又是去中心化治理的催化劑

這個問題我可以分成三個部分來解答。

首先是來源部分，這些資金一半來自火幣的 $HTX，另一半來自波場（$TRX），具體來說就是根據火幣收入情況進行流動性捐贈。

後來，在我們進行半年左右的流動性池子建設後目前，銷毀的資金完全來自火幣 HTX 流動性部門所持有的 $HTX。 在最初的代幣分配中，交易所持有了一部分代幣，隨著代幣銷毀的不斷推進，未來交易所持有的 $HTX 會越來越少。

今年，我們決定將所有的 $HTX 捐贈給社區實現完全流通化。 未來，代幣的管理與治理將交由 DAO 組織來負責。 這意味著，銷毀的代幣不僅僅是流通的財務手段，更代表了我們對去中心化治理的進一步承諾。

關於銷毀機制的更新，我們已經寫入了今年的白皮書，實際上我們從去年第三季度就已經開始執行。 具體來說，我們設定了一個固定比例：舉個例子，現在我們處於第四季度，我們會在 12 月 15 日之前，計算出整個交易所的收入，並將收入的 50% 換算成等值的$ HTX 進行銷毀。

最後，談到銷毀機制對供需關係改變這個問題，其實這就涉及到代幣治理和去中心化的核心問題。 我之前提到過，隨著交易所的發展，收入越高，銷毀的 $HTX 就會越多。 這樣一來，DAO 制定相關方案保持健康的通縮機制，並根據發展階段不斷調整優化。

進入 DAO 後，代幣將完全由社區來管理。

關於治理，委員會是由社區成員選舉產生的，我們已經進行了兩輪換屆選舉。 委員會的選舉機制非常開放，任何持有 $HTX 代幣的用戶都可以參與，但在持有 $HTX 數量、過往工作經歷方面設有一定門檻。 選舉採取了國際通行的方式，包括競選、答辯以及線上直播等環節。 通過投票選舉產生的委員將負責代幣治理和生態建設。 每屆期間他們需要在社區內公開自己的工作進展，並接受全體持幣者的監督。

一開始的時候，我們是半年換一次屆，但是在第二次換屆時我們徵求了第一屆委員的意見，覺得半年換屆太頻繁了，很多剛上任的成員知識都還沒有沉澱，所以我們調整到比較通用的換屆頻率，目前是試用一年半左右，如果表現良好繼續任職，總體而言 3 - 4 年換一次屆。

在治理上，委員可以提出提案，並由社區進行討論與投票。 如果提案通過，委員會會根據提案內容分配相應的資源，推動項目實施。 例如，最近我們就發起了一個關於開發者生態建設的提案，整個過程包括了從提案到審議，再到資金的撥款和激勵機制的設定。

這些資金的管理會通過 HTX DAO 進行，這部分資金的來源與流向將完全透明。 未來，我們還計劃在 DAO 官網公開展示國庫的資金流動情況，讓所有用戶都能看到每一筆支出的具體去向以及效果。

這個問也是我們在實踐過程中不斷思考的一個議題。

關於公平和透明性，我們也曾陷入過對公平的過度解讀。 比如，最初我們認為公平就是每個人一票，但隨著實踐的深入，我們發現這種方式並不完全成熟。 比如去年市場低迷時，有個提案發起者建議銷毀 99% 的代幣，結果在「每人一票」的模式下，這個提案獲得了大量支持。 但顯然，這種提議是極端和情緒化的，代幣的銷毀應當基於戰略目標，而不是情緒化的決定。

這個事件讓我們深刻意識到，我們首要的任務是對生態負責，對持有者負責。 很多時候我們需要更審慎的態度，短期的熱度或流量並不是衡量事物好壞的標準，尤其是在初期，更多的是需要一些有願景、有目標的參與者去引領，以確保它能夠在未來達到可持續的增長。

因此，在投票機制上，我們進行了一些調整。 我們逐漸認識到，持有更多代幣的用戶，應該在投票中擁有更大的話語權，而專業意見應當得到更多尊重。 比如，在投票建幣的過程中，專家推薦和交易所資產組的評分可以佔據更高的比重，而普通用戶的投票則相對較弱。 為了確保公平性和透明性，所有投票過程都可以在區塊鏈上查看，投票地址、流程以及結果都完全公開。

數據最終證明了我們決策的合理性。 例如，我們在投票薦幣中選出的 6 個項目，在經過一段時間後，我們會對比這些項目與未被選上的項目在市場上的表現。 如果我們選出的項目表現優於未選中的項目，那麼說明我們的選擇是符合生態發展的核心目標的。

所以，通過這些數據，我們能夠評估我們做出的決策是否真正促進了生態的發展，也能確保未來決策的準確性和有效性。

我們認為，除了數據和公開透明的投票機制，溝通同樣至關重要。 我們定期在 Twitter、Space 與用戶進行交流，向他們解釋我們為什麼做出這樣的決策，以及背後的邏輯。 通過這種方式，我們能夠幫助用戶更好地理解我們的目標和方向，消除他們的疑慮。

實際上，我們發現這種溝通效果是非常顯著的。 很多用戶在沒有完全了解情況時可能會產生誤解，但通過我們的交流和解釋，他們往往能夠理解我們的決策，並且對未來的發展充滿信心。 而且只要他們看到這些決策最終帶來了回報和良好的發展方向，信任感也會逐漸增強。

多場景提昇實用性，為 $HTX 注入底層價值邏輯

關於 $HTX 代幣的稀缺性，。 這一點其實非常關鍵。 同時，我們也關注代幣流動性和價格的穩定性，在這方面流動性捐助池起到了非常重要的作用，儘管這一機制常常被忽視，但隨著時間的推移，其作用變得愈加明顯。 它不僅有助於穩定幣價，同時也為整個市場提供了托底作用。

我們早期通過 50% 的銷毀比例來保證代幣的通縮，另外我們也會不定期舉辦一些活動，例如去年我們推出了交易挖礦計劃，所有發放的 $HTX 都會按 1:1 的比例回購併銷毀。 這種方式既促進了代幣的銷毀，又有效穩定了幣價。

為了穩定用戶持有和促進代幣的流動，例如，去年我們針對鎖倉推出了較高的利息補貼，最初是 18%，鎖倉期為三個月，活期為 15%，通過這種比較高的理財 APY 吸引更多持有量。

，目前在平台持有 $HTX 只需一鍵點擊，就可以同時享有理財加挖礦收益，進一步賦能持幣者。

例如，在 VIP 客戶的權益設定上，如果用戶持有 $HTX，能夠有計算加成快速達到大客戶的門檻。 此外，我們還在 OTC 交易板塊對$HTX 持有者提供了手續費折扣等優惠。 總的來說，我們鼓勵用戶在平台內廣泛使用 $HTX，並通過各種場景增加用戶的持幣意願和使用頻率。 重要的是，使用 $HTX 的收入部分將會被用於銷毀，這樣的機制構成了一個完整的閉環，既促進了代幣的銷毀，也穩固了代幣的稀缺性。

未來，所有參與 DAO 建設和活動的用戶，都會被鼓勵持有一定量的 $HTX 代幣，以此來支持 DAO 的成長和生態的發展。 我們不僅僅在火幣 HTX 平台內部使用 $HTX，在鏈上或者 HTX 平台外的其他場景中，$HTX 代幣同樣可以發揮作用。 例如，用戶可以將 $HTX 用於參與 DAO 治理、投票、提案等活動，這將極大地提升代幣在去中心化生態中的價值。

這種跨平台和跨鏈的使用場景，將進一步拓寬 $HTX 代幣的應用範圍，使其在全球去中心化經濟體系中具有更廣泛的影響力。

我們目前最為重點推進的項目之一是。 我們在上次已經成功推出了第一期，並取得了不錯的成果。 在整個活動中，我們通過這個機制吸引了超過 4000 萬美元的投資。 現在我們正在推進第二期，並通過第一期的反饋發現，市場和用戶，尤其是項目方，對這個機制非常感興趣。

與此同時，在推進過程中我們也發現了一些問題，特別是在產品體驗方面，用戶參與的過程相對複雜，導致了一定程度的損耗。

因此，我們正在優化產品體驗，力圖打通鏈上投票和交易所內持有者的投票系統。 我們還在考慮通過為鏈上投票提供一些利息補貼，來激勵用戶更多地參與鏈上投票。

投票薦幣的核心在於如何選出那些真正具有潛力的項目。 我們希望通過建立一個專業的治理委員會，來篩选和孵化那些有潛力的項目和社區。 項目方和投資者需要看到 HTX DAO 選出的項目具有較高的質量，避免出現那些低質量項目。

在這個過程中，投資者的信任是至關重要的。 如果 HTX DAO 能夠選出優秀的項目，交易所的收入自然會增長，而這些增長的部分也會用於進一步銷毀 $HTX 代幣，形成一個健康的閉環。 所以，我們不僅僅關注代幣的流通和銷毀，也在探索如何通過投票機制推動項目的質量提升。 我們相信，只有通過嚴謹的項目篩选和優質的投資回報，才能吸引更多投資者的參與。

為了讓參與更具吸引力，將不再是免費的投票，而是要求項目方在我們的礦池中投入一定額度的代幣，這些代幣將用於生態建設和對持幣者的回饋，這也是我們設想的投票薦幣 3.0 階段。

這種機制不僅能確保投票的質量，還能促使項目方與社區建立更緊密的關係。 隨著投票機制的完善，我們也會向項目方收取一定費用，用於推動生態建設，保持平台和社區的良性發展。

我們希望能夠通過更開放的方式來推動整個生態的發展，而不僅僅依賴於交易所內部的開發團隊。 因此，我們會通過懸賞的方式，激勵開發者為我們開發所需的產品，比如投票薦幣系統。

具體來說，假設我們需要開發某個功能，像是鏈上投票系統，我們可以發布一個開發任務，並為完成該任務的開發者提供獎勵。 開發者可以根據自己的能力參與競標，最終完成開發任務並提交產品。 這種方式不僅能激勵外部開發者參與，還能為 DAO 引入更多創新思維和技術能力，使得整個生態更加去中心化、分佈式。

通過這種方式，我們希望能夠為 HTX DAO 的治理系統注入更多的活力，並推動整個去中心化治理模式的實現。

首先，第一期中，我們收到了超過 100 個項目的報名，整個選拔過程非常有趣，大家可以自我推薦，也可以社區推薦，另外我們還邀請了一些行業內資深的KOL和項目篩選專家參與。 最終，經過委員會篩選，我們選出了 40 多個項目進入投票階段，最終有 10 多個項目成功獲得投票支持，並且有 6 個項目成功上線交易所。

這一過程實際上驗證了投票薦幣的整個流程，打通了從投票到上幣的全鏈條。 通過這一機制，我們不僅這對持有者、項目方以及治理委員會成員來說，無疑是一個成功的閉環，初步證明了這個模型的可行性。

目前，HTX DAO 上已經支持持倉投票。 我們不定期根據社區、用戶或委員的建議，發起提案，並通過投票來決定是否執行某個提案。 這個過程是完全去中心化的，任何持有一定數量代幣的用戶，都可以發起投票，並且通過自己的宣傳與推廣，讓更多的代幣持有者參與投票。

截至目前，我們已經有幾十個提案成功通過，並且真正落地實施。 舉個例子，之前我們有一個提案，發起者希望在 HTX DAO 中設立一個「慈善大使」職位，因為很多人可能認為加密行業與金融緊密相關，但有社區成員希望通過加密項目做公益，最終在 DAO 的投票決策之下「慈善大使」成功設立，這個項目不僅提升了品牌曝光度，還將加密文化帶入了更多社會層面，展現了我們 DAO 在公益和社會責任方面的獨特價值。

DAO 治理典範的核心標準與優先工作

我認為要打造一個成功的去中心化治理典範，。 我們的目標很簡單，所有的努力和探索，歸根結底是為了確保生態系統能夠可持續發展，能夠盈利並且為創造價值。 如果我們做了很多事情，但卻沒有產生實際的經濟效益，代幣的價格沒有明顯變化，那就意味著我們的模式可能並沒有價值，或者說我們只是在自娛自樂。

所以，首先，治理典範必須能夠為生態帶來持續的盈利。 我不是說代幣的價格要一直漲，事實上，任何策略都可能在短期內有效，但最重要的是我們能確保價格穩定增長，而不會出現劇烈的下跌。 理想的狀態是，經過一段時間後，代幣的價格能維持在一個穩步上升的趨勢上，而不是大起大落。 只有這樣，我們才能認為這個生態是成熟的、健康的，能夠維持長期的生命力。

另外舉個例子，我們設想了一種全新的機制，叫做「人人都是 HTX DAO 的宣傳官 / 監察官」。 在傳統的中心化體系中，宣傳工作通常由交易所或項目方外包給 KOL 或機構來完成，這種方式很難做到完全透明。 但在去中心化模式下，宣傳的任務可以完全交給社區成員，每個用戶都可以參與宣傳工作，並通過區塊鏈提交自己的宣傳成果，獲得相應的獎勵。

但這並不意味著沒有監督。 在這個系統中，每個用戶不僅是宣傳者，也可以是監督者。 我今天可以做宣傳，明天也可以做監督。 這樣，整個過程變得更加透明和自製。 如果有用戶做假，其他的監督員可以很快識別出來，因為所有信息都公開、透明，且無法篡改。

這種模式的好處在於，它不依賴任何中心化的機構或組織，所有的社區成員都可以參與其中，既能賺取收益，也能為生態健康運行提供保障。 這種去中心化的監督和執行機制可以形成一個健康的閉環，既保證了公平，又能讓每個成員參與到治理中，推動生態持續發展。

如果我們能成功執行這個機制，並且確保它能夠在去中心化的框架下運行，那麼它將成為一個非常理想的治理典範。 通過這種機制，整個生態系統將不再是由少數幾個人或機構主導，而是由每個社區成員共同治理和監督。 這種自我驅動的模式能夠不斷創造新的機會和創新，確保生態的持續發展和健康運行。

最終，我們希望能夠建立起一種機制，它不是單純做某一件事，這類似於我們給大家提供了這樣一塊土地，上面有陽光、有水、有草、有肥料，大家可以帶著自己的創意和想法來這裡耕耘，生態就能自然成長。 我們要做的，就是建立起一個良好的機制，讓生態能夠在一個健康、透明的環境中自我循環，持續進化。

我們目前的核心工作是聚焦於兩個方向。

首先，最近我們也在與一些外部機構展開了合作洽談，尤其是那些對 Web3 感興趣的機構。 比如，我們正在與一個旅遊支付平台進行對接，探索能否將 $HTX 代幣嵌入其中，這樣持有者就能直接使用 $HTX 代幣進行消費。

其次，在平台內部，我們也在積極探索 $HTX 代幣的應用場景，比如是否可以通過交易比賽或其他活動來推動 $HTX 代幣的消耗。 通過這些方式，我們既能增加 $HTX 代幣的實際使用價值，也能提升它的消耗，從而實現去中心化生態的進一步發展。

長期來看，我剛才提到的那些項目，實際上都需要持有 $HTX 代幣才能參與。 因此，隨著這些長期項目的推進，我們相信會吸引越來越多的人加入我們這個生態。 我們希望通過這些長期的努力，逐步積累更多的代幣持有者，同時提升$HTX代幣的市場價值。

總的來說，我們的短期目標是通過實際應用場景增加 $HTX 代幣的使用頻率，而長期目標則是通過參與生態建設的機會來吸引更多持有者，從而推動代幣的價值增長。