山寨幣季節瀕臨破滅？專家警示Cardano轉移1億美元BTC儲備的影響
- 市場專家認為，若Cardano等協議選擇採用BTC儲備，山寨幣領域將面臨更多挑戰
- HYPE、TAO和PEPE在過去90天表現優於比特幣
期待更廣泛、更強勁山寨幣季節反彈的交易者可能會大失所望。
根據Bitwise Alpha策略主管Jeff Park和Blockstream創始人Adam Back的說法，該領域可能受到協議加入比特幣[BTC]儲備熱潮的影響。Park在X貼文中表示：
「劣質山寨幣放棄自身資產轉而建立btc儲備並不在我2025年的預期之內。世界正在癒合。」
他此言是針對Cardano創始人Charles Hoskinson提出的將1億美元ADA換成比特幣作為儲備多元化的提案。
山寨幣 vs 比特幣
Blockstream的ADAm Back認為，Cardano此舉將強化BTC並導致山寨幣市場崩盤。
「不僅山寨幣季節取消，山寨幣投降時刻已到來，內部人士自行拋售以購買#Bitcoin，為自己建立小金庫。」
平均而言，自去年11月短暫的山寨幣季節以來，大型山寨幣市場對BTC已下跌50%。
例如——附圖追蹤加密貨幣總市值（排除前10大資產）對BTC的比率，或山寨幣/BTC比率，自2021年以來一直處於下降趨勢。
來源：山寨幣/BTC比率，TradingVieW
儘管2023年底和2024年底出現了顯著反彈，但該領域仍難以超越比特幣。
在2024年底的山寨幣反彈後，比特幣的主導地位僅進一步攀升——這表明大多數投資者更偏好BTC而非山寨幣。
來源：比特幣主導地位
值得注意的是，BTC的主導地位曾降至55%，但隨後飆升至65%。換言之，市場中超過一半的注意力集中在比特幣上，而非其他加密貨幣。
然而，值得指出的是，儘管BTC主導地位高企，部分精選山寨幣仍表現出色。事實上，自2025年第一季度以來，山寨幣季節指數一直低於30，凸顯了BTC在2025年上半年的主導地位。
此外，約有10種資產在過去90天的交易中投資回報率超過BTC。位居榜首的是Hyperliquid [HYPE]，對比BTC的22%漲幅，其漲幅達+200%。Aave [AAVE]、Monero [XMR]、Bittensor [TAO]和Pepe [PEPE]等資產也表現出相對BTC的強勢。
來源：Blockchain Centre
簡而言之，比特幣對大多數山寨幣的強勢已經增強，BTC主導地位的上升也證明了這一點。然而，仍有一些例外在過去90天內的表現超越了BTC約2-10倍。
因此，儘管山寨幣領域表現疲軟，仍可能存在一些能夠在回報率上超越BTC的寶藏。
翻譯作者：NeoX
