幣安比特幣流入量暴跌至5,700枚 創2020年以來月均水準半數新低

幣安交易所的比特幣（BTC）月流入量已降至5,700枚，不僅低於2020年以來12,000枚的月均紀錄，更僅有2022年底FTX恐慌時期24,000枚峰值水準的25%，加密數據分析機構CryptoQuant分析師Darkfost指出。

Darkfost數據顯示，本輪週期每次大量存入潮均與價格局部高點吻合。去年8月比特幣從69,000美元修正時，淨流入量突破17,000枚；今年3月比特幣首度突破六位數價格時，單月流入量再度超過20,000枚。

每次流入高峰後都伴隨短期回調，強化幣安作為持幣者將潛在賣壓轉化為市場供應的關鍵平台角色。

相較之下，最新5,700枚的數據出現時，比特幣價格穩守105,000美元上方，且波動率接近年內低點。該數字也僅為2024年12月比特幣首度突破100,000美元當週流入量13,200枚的30%。

DARkfost認為，這種緊縮現象預示「持幣階段」來臨，無論散戶或大戶都將資產留置交易所外，消除即時賣壓。通常投資者準備出售時才會將比特幣轉入交易所，存入量下降意味近期的潛在拋售量減少。

當訂單簿流動性稀薄而需求持續時，價格更容易延續上行趨勢，區塊鏈數據公司GlaSsnode在比特幣漲至104,000美元期間同樣觀察到「幣安賣壓正在降溫」的模式。

交易所整體行為的脈絡

根據The Block數據，幣安在中心化交易所中處理最大現貨交易量，今年平均佔中心化交易所月交易量的37%。

因此該平台的存入趨勢可視為系統性變現意圖的指標。

分析師選擇觀察流入量而非流出量，以過濾因託管調整或交易所錢包轉移產生的雜訊。存入量上升需主動決策出售，而提款可能僅反映儲存偏好。

Darkfost採用月均值平滑數據序列，以緩解宏觀經濟事件（如6月初以色列與伊朗衝突升級）造成的扭曲。即便經過調整，最新數值仍創下四年多來最低流入紀錄。

Darkfost警告，若宏觀不確定性與流動性稀薄狀態下出現突發衝擊，仍可能引發新一輪存入潮並導致價格震盪。他建議密切關注是否出現逼近或超過長期均值12,000枚的流入量，這可能預示新一輪分配階段的開始。

——翻譯作者 K1ngZ