2025年紐約股市空頭風暴警報：特斯拉、NVIDIA、Palantir成「大賣空」麥可·貝瑞集中攻擊目標
- 誰是這波空襲的幕後推手？
- 為什麼這三家公司成為靶心？
- 歷史會重演嗎？看看這些驚人相似處
- 散戶投資人該如何應對？
- 空頭大師的戰績如何？數據說話
- 市場多空激戰，這些指標你要懂
- 從歷史角度看空頭襲擊的典型模式
- 常見問題解答
華爾街再度颳起空頭旋風！以《大賣空》聞名的對沖基金經理麥可·貝瑞(Michael Burry)最新揭露其做空名單，特斯拉、NVIDIA和Palantir三大科技巨頭赫然在列。這份被市場稱為「貝瑞死亡筆記本」的做空報告，已導致12月3日美股早盤相關個股劇烈震盪...
誰是這波空襲的幕後推手？
說起麥可·貝瑞，投資界無人不知這位在2008年金融危機前大舉做空次貸的傳奇人物。當年他的故事被改編成電影《大賣空》，讓「提前嗅到崩盤氣息」成為他的個人標籤。如今，這位被譽為「末日先知」的對沖基金經理再度出手，其Scion資產管理公司最新13F文件顯示，截至2025年第三季，已建立特斯拉(TSLA)、NVIDIA(NVDA)和Palantir(PLTR)的巨額空頭部位。
「當貝瑞說話時，華爾街最好豎起耳朵聽。」btcc首席市場分析師李維克表示，「雖然他並非每次都正確，但歷史證明他總能提前發現市場的致命弱點。」根據TradingView數據，這三檔個股在報告曝光後兩小時內平均跌幅達4.7%，其中Palantir更一度暴跌8.3%。
為什麼這三家公司成為靶心？
仔細分析貝瑞的做空邏輯，可以發現三大共同點：估值過高、業績增速放緩，以及存在監管風險。特斯拉正面臨中國品牌電動車的強力競爭，第三季交車量僅增長5%，創三年新低；NVIDIA雖然在AI晶片領域獨佔鰲頭，但市場擔心其定價能力可能受到美國出口管制影響；至於Palantir，政府合約佔比過高被視為潛在風險。
「這些公司就像2007年的次貸債券，表面光鮮但內藏危機。」貝瑞在給投資人的備忘錄中寫道。他特別點名特斯拉的FSD自動駕駛系統，認為其技術成熟度遠低於市場預期，「當夢想碰上現實，股價至少有40%下行空間。」
歷史會重演嗎？看看這些驚人相似處
對比2008年和當前情境，確實存在令人不安的相似性。當年貝瑞做空次貸時，市場普遍認為房價「只漲不跌」；如今AI和電動車也被視為「必然趨勢」。CoinMarketCap數據顯示，與AI相關的加密貨幣在過去一年平均漲幅達370%，這種狂熱讓貝瑞聯想到網際網路泡沫時期。
不過高盛分析師莎拉·陳持不同意見：「這次完全不同！AI正在創造真實的生產力提升，企業支出數據可以證明。」她指出，微軟和Google最近財報顯示，AI服務已貢獻可觀收入，這與當年的純概念炒作有本質區別。
散戶投資人該如何應對？
面對機構大鱷的狙擊，普通投資人最容易犯的錯誤就是盲目跟風。btcC交易平台數據顯示，在空頭報告發布後，特斯拉的期權交易量暴增300%，其中多數是押注短期下跌的價外put選擇權。「這種賭博式操作非常危險。」李維克警告，「市場情緒可能瞬間反轉，最好透過分散投資降低風險。」
專業機構建議採取以下防禦策略：
- 對現有持股設定停損點（建議不超過15%）
- 增加現金部位至投資組合的20-30%
- 考慮買入防禦型ETF如XLU（公用事業類股）
- 避免使用槓桿工具進行方向性押注
空頭大師的戰績如何？數據說話
我們整理貝瑞近年重大做空紀錄，結果頗值得玩味：
| 時間 | 做空目標 | 結果 | 持倉時間 |
|---|---|---|---|
| 2021Q2 | ARKK | +127% | 11個月 |
| 2022Q3 | -34% | 6個月 | |
| 2023Q1 | Coinbase | +62% | 9個月 |
「看對方向但押錯時機」是貝瑞常犯的毛病。以特斯拉為例，他早在2020年就開始做空，卻因錯估聯準會放水力度而慘遭軋空。這次他是否會重蹈覆轍？摩根士丹利分析師認為：「關鍵在於聯準會何時降息，這比公司基本面更重要。」
市場多空激戰，這些指標你要懂
判斷空頭攻勢能否持續，可以觀察以下訊號：
- 融券餘額變化：目前特斯拉空單餘額佔流通股8.7%，接近歷史高位
- 選擇權隱含波動率：NVIDIA一周IV飆升至85%，顯示預期劇烈波動
- 機構持倉調整：先鋒集團近期減持Palantir約120萬股
從歷史角度看空頭襲擊的典型模式
華爾街有句老話：「空頭殺不死好公司，但能嚇跑膽小鬼。」回顧過去20年重大做空案例，可以歸納出三階段模式：恐慌性拋售（1-2周）→技術反彈（3-5天）→基本面決勝負（3-6個月）。目前我們正處在第一階段尾聲，接下來可能出現空頭回補帶動的短線反彈。
「別被每日漲跌牽著鼻子走。」傳奇投資人霍華·馬克斯近期備忘錄提醒，「真正的風險不在價格波動，而在你買的東西究竟值多少。」他建議投資人重新檢視持股的現金流折現價值，而非追逐市場熱點。
常見問題解答
麥可·貝瑞這次做空規模有多大？
根據Scion資產管理公司13F文件顯示，截至2025年9月30日，其針對特斯拉、NVIDIA和Palantir的空頭部位總價值約4.7億美元，佔基金組合的23%。其中特斯拉空單規模最大，達2.8億美元。
這些被做空公司的基本面真的惡化了嗎？
情況各有不同。特斯拉面臨需求放緩問題，但NVIDIA數據中心收入仍保持強勁增長（Q3同比+89%）。Palantir政府業務增速降至12%，但商業客戶收入增長41%，顯示轉型成效。貝瑞的做空論點更多是基於估值過高而非基本面崩壞。
散戶如何查詢個股的空頭持倉數據？
美國證監會網站提供兩項關鍵數據：
1. 每月公布的Short Interest（空頭餘額）
2. 機構每季提交的13F文件
此外，金融數據平台如S3 Partners和Ortex也提供實時空頭數據追蹤服務。
