動區週報》比特幣二度下探、川普解放日關稅炸彈將臨、機構持續買BTC…

本週市場比特幣在 8.2 萬到 8.8 萬間。下文為您整理本週重要大事、鏈上數據更新、以及下週需要注意的事件。 （前情提要：鏈上數據：比特幣巨鯨開始重新累積 BTC、山寨季不是未到而是已過了？） （背景補充：動區週報》美國利率不變、川普關稅、幣安推迷因幣…）   本週（3/23-3/29）重要大事速覽 本週市場在多空訊息交織下震盪，由於川普下週將公佈的對等關稅措施引爆貿易戰擔憂，加上 PCE 通膨數據升溫、消費者信心急凍，美股和加密市場再度下跌。 核心要點： 監管風向轉變：美國 SEC 撤銷對 Kraken、Consensys 的訴訟並結束對 Crypto.com 調查，加上財政部解除對 Tornado Cash 制裁、Ripple 與 SEC 達成和解，被視為監管壓力可能緩和的重大信號。同時，日本批准 USDC 為首個合規穩定幣。 機構持續買入 BTC：公司層面對比特幣的接納度提升，微策略(MicroStrategy)再次加倉近 7000 枚 BTC，遊戲零售商 GameStop 也宣布將比特幣納入公司儲備資產。 市場基建與產品擴張：Coinbase 傳出正洽談收購大型期權交易所 Deribit；全球首支代幣化貨幣市場 ETF 問世，貝萊德在歐洲推出比特幣基金；傳統金融巨頭富達(Fidelity)傳將發行自家穩定幣，市場競爭加劇。 交易所動態與挑戰：幣安支持的 BNB 鏈生態活躍；去中心化交易所 Hyperliquid 因操縱價格引發信任危機。 RWA 與 AI 趨勢：真實世界資產（RWA）代幣化持續發展，代幣化美債市值突破 50 億美元；OpenAI 更新 GPT-4o 並開放 Agents SDK，AI 與區塊鏈的融合仍是焦點。 本週交易市場數據概覽 市場情緒與板塊表現 1.恐懼與貪婪指數 本週的市場情緒指標從 30（中性）至 44（中性），整週都在（中性）、（恐懼）區間。 2.板塊表現 Artemis數據顯示，本週區塊鏈領域板塊的平均表現為 +0.9%。表現最佳的領域為 Data Availability (+7.5%), 其次是 Perp DEX(+4.2%) 和 Data Services(+4.1%)，這些領域的表現遠超其他板塊。 Bitcoin(1.4%) 和 Ethereum(-2.7%)。表現最差的領域為 Staking(-6.4%)，其次是 Gen 1 Smart Contract (-2.6%)和 Bridge(-1.8%)，它們的表現較為疲弱。 市場流動性 1.加密貨幣總市值與穩定幣供應量 本週總市值從 2.82 兆美元 至 2.87 兆美元。 BTC 市佔率 58.79%，ETH 市佔率 8.28%。 穩定幣總供應量，從 2110.4 億美元 至 2122.3 億美元。 2.交易所內潛在購買力 數據顯示，本週穩定幣於交易所的淨流入持續為負，反映市場資金流入趨勢進一步減弱，投資者對市場走勢持謹慎態度。從趨勢來看，自 2 月中旬以來，穩定幣淨流入已連續呈現流出狀態，交易所內的潛在購買力持續下降，這可能削弱市場的上行動能。 相較於去年 12 月交易所內穩定幣存量的快速上升，當時單日最高淨流入超過 154 億美元，近期市場資金流出情況顯著惡化，本週以來的單日最低淨流出已超過 -32 億美元。這表明短期內市場缺乏強勁資金推動力，可能影響市場流動性，進一步加劇風險資產的波動性與承壓情緒。 3.加密動態 本週加密市場，Four、API3、DigiByte 分別以 +42.6%、+33.2%、+31.7% 的漲幅領跑。 CMC 數據，目前山寨幣季節指數為16（較上週上升 -5）。 目前牛市逃頂信號為 0/30，尚未觸發任何逃頂警告。 比特幣技術指標 1.比特幣現貨 ETF 資金 本週比特幣 ETF 資金流入 3.527 億美元。 2.比特幣未平倉合約量 根據數據，全網未平倉量持倉量已回升 560.9 億美元。 3.比特幣彩虹圖 比特幣彩虹圖展示，比特幣當前價格（8.7 萬美元）位於「考慮買入」範圍。 4.Coinbase 比特幣溢價指數 本週 Coinbase 比特幣溢價指數短暫維持在正值區間，美國市場買盤疲軟與潛在拋售壓力，在總體財經環境不確定的情況下，投資者應保持高度警惕，並審慎評估市場風險。 備注：正溢價或顯示美國投資者購買力強於全球市場，不過從歷史數據來看，如果負溢價率超過 -0.2% 那通常是一個買入的機會。 5.比特幣凈損益表現 比特幣已實現淨損益指標，但市場情緒仍顯波動。儘管淨損益為正，但整體走勢顯示出一定的波動性，與一月份的高點相比，已實現損益有所回落。比特幣價格線與淨損益線呈現聯動，價格波動與損益實現密切相關。 本週正值淨損益表明市場整體仍處於獲利狀態，但波動性提示投資者情緒不穩定。價格波動與淨損益的同步變化，凸顯了市場的潛在風險。 6.長期比特幣持有者 鏈上數據，長期比特幣持有者(LTH)倉位出現顯著轉變，從先前的拋售趨勢轉為持續增持。2024 年初至 2025 年初呈現拋售，而 2025 年 3 月後轉為持續增持。 LTH 持倉由負轉正並持續增長，反映長期持有者對市場信心回升。若增持趨勢延續，可能為比特幣價格提供更穩定的上行動能。投資者應密切關注 LTH 持倉變化與比特幣價格的聯動性，以評估市場走勢。 7.比特幣鏈上購買力 根據鏈上數據，短期持有者(STH)供應量呈現波動，但總體維持在高位。自 2024 年初以來，STH 供應量持續波動，而 2024 年底至 2025 年初，長期持有者(LTH)供應量顯著下降，與 STH 供應量增加形成對比。2025 年 3 月，STH 供應量出現下降，而 LTH 供應量則有回升跡象。 STH 供應量高位波動，反映市場短線交易活躍，可能加劇價格波動。LTH 供應量下降表明部分 LTH 在高點獲利了結，提供流動性的同時帶來拋售壓力。未來市場走勢取決於 STH 行為及 LTH 倉位變化。若 LTH 供應回升，可能預示市場進...