Hyperliquid 測試網啟用 HIP-3 跨保證金，多 DEX 共享保證金不怕連環爆倉

Hyperliquid 宣布其無許可永續合約市場 HIP-3 的跨保證金功能已在測試網啟用。新機制允許統一帳戶下、相同抵押品的永續合約跨多個 DEX 共享保證金，同時透過「保護型跨保證金」設計，隔離不同 DEX 的風險敞口，防止連環清算。 （前情提要：BitMEX 推出 Hyperliquid 跟單交易功能，用戶可一鍵跟單 PerpDEX 頂尖交易員 ） （背景補充：永續合約跨足預測市場：Hyperliquid 推出 HIP-4 的野心與挑戰 ） 2 月 13 日，Hyperliquid 官方宣布，HIP-3 無許可永續合約市場的跨保證金（Cross Margin）功能已在測試網正式啟用，但尚未於主網開放。不過，該功能已符合主網級別漏洞獎勵計畫的條件，意味著 Hyperliquid 正為主網部署做最後準備。 HIP-3 是 Hyperliquid 於 2025 年 10 月推出的重大升級，允許任何人透過質押 50 萬 HYPE 代幣，在平台上部署自己的永續合約市場。自上線以來，HIP-3 累計交易量已突破 100 億美元。 根據官方說明，HIP-3 的部署者必須先為某一資產啟用跨保證金功能，用戶才能使用該資產進行跨保證金交易。 「保護型跨保證金」 此次推出的跨保證金機制最大亮點，在於其「保護型跨保證金」（Protected Cross Margin）設計。 在統一帳戶下，使用相同抵押資產的所有跨保證金永續合約可共享保證金，即便跨多個 DEX 也適用。這意味著用戶不再需要為每個 DEX 分別存入保證金，資金使用效率大幅提升。 然而，共享保證金通常伴隨著風險擴散的疑慮，如果某個 DEX 上的資產劇烈波動，是否會拖累其他倉位？Hyperliquid 的答案是：不會。 不同 DEX 的資產會被保護至其維持保證金水平，以避免因其他 DEX 上大幅價格波動導致的自動減倉（ADL）。 但真的會不會，還需實際「體驗」。 不適用 DEX 抽象接口 值得注意的是，Hyperliquid 也特別指出，跨保證金功能並非針對 DEX 抽象接口（DEX Abstraction）設計，相關介面不應允許透過 DEX 抽象交易使用跨保證金。 用戶若要使用 HIP-3 資產的跨保證金功能，應透過統一帳戶（Unified Account）或組合保證金（Portfolio Margin）進行操作，才能獲得預期的跨保證金行為。 相關報導 比特幣血洗「HYPE卻週漲35%」跑贏百大代幣，Hyperliquid 回購飛輪分析 下重注！某 Hyperliquid 巨鯨做多 2,070 枚比特幣，看漲比特幣反彈到 93,300 美元 〈Hyperliquid 測試網啟用 HIP-3 跨保證金，多 DEX 共享保證金不怕連環爆倉〉。