FCA嚴厲打擊加密貨幣：消費者責任和託管規則

英國加密貨幣監管進入.

金融行為監管局 (FCA) 已啟動諮詢，以製定關於透明度，消費者保護以及數字託管，以增強市場信心並確保交易所、錢包和加密服務提供商的更安全運營。

該諮詢於 2025 年 5 月 2 日發布，並就數字資產的運營責任和保障要求展開公開討論（CoinDesk）。 目標是在不妨礙該行業發展的前提下，使規則更加清晰。

根據我們的監管監測團隊收集的數據，在發布後的最初幾週內，從專業人士和運營商收到的反饋主要集中在保管、事件報告和保險要求方面。

行業分析師指出，許多回應需要對多重簽名、資產隔離和恢復協議進行技術澄清，以及根據運營商規模擴大義務的建議。

概括

• FCA 諮詢：討論內容
  • 擬議支柱
• 消費者責任在加密貨幣中的應用：諮詢現狀
• 對市場和國際協調的影響
• 對於公司和用戶來說具體有哪些變化
• 調整技術細節
• 時間線：現在發生了什麼
• 為什麼這對企業和投資者很重要
• 引言和背景
• 快速比較：英國與歐盟（MiCA）
• 消費者常見問題解答
• 分析：利害攸關
• 結論

FCA 諮詢：討論內容

諮詢文件闡明瞭如何將受傳統金融啟發的規則應用於加密貨幣領域，平衡、市場誠信和用戶.

在此背景下，目標是為所有受 FCA 監管的公司引入最低標準，這是實現更加透明和安全的行業的重要一步，並為用戶帶來可衡量的利益。

擬議支柱

• 對消費者的義務：對消費者責任擴展的評估——要求公司提供“良好結果”——以加密服務為用戶提供可追溯和可驗證的結果。
• 運營彈性：引入連續性要求、事件響應計劃和定期測試，以確保平台即使在惡劣情況下也能穩定運行。
• 預防金融犯罪：通過更嚴格的交易監控和結構化的交易對手檢查來加強反洗錢和反恐怖融資措施。
• 監護和保護：定義客戶資產隔離的操作方法、私鑰的安全管理、恢復協議和足夠的保險覆蓋。
• 市場誠信：引入專門的監控機制，防止市場濫用、操縱和代幣內幕交易。

消費者責任在加密貨幣中的應用：諮詢現狀

FCA 正在考慮是否將消費者責任完全適用於平台、經紀人、託管人和錢包提供商。

採用此要求將帶來清晰且可驗證的成果：更透明的溝通、更貼合目標受眾的產品以及貫穿整個服務生命週期的持續支持。 需要注意的是，此要求的適用範圍將經過仔細界定，以避免產生歧義。

此外，公司需要證明，他們已通過評估槓桿和質押等更複雜功能的適用性，並及時干預以糾正任何損害或不良後果，從而降低了對客戶造成可避免損害的風險。 即便如此，控制措施必須與風險成比例，並有文件證據支持。

對市場和國際協調的影響

英國此舉符合監管日益趨同的現狀。 隨著MiCA在歐盟全面投入運營，倫敦的目標是建立類似的標準來吸引運營商，同時又不損害用戶保護。

與此同時，英國金融行為監管局正在與美國當局進行對話，開展跨境合作，以促進有關代幣上市、旅行規則和事件管理等關鍵問題的信息交流。 CoinDesk）。 事實上，國際協調成為減少套利和錯位的關鍵因素。

對於公司和用戶來說具體有哪些變化

在實踐中，此次諮詢預計將引入更嚴格的運營義務。 例如，以下這些對日常運營具有實際影響：

調整技術細節

• 最低企業標準：實施運營政策、風險限額、績效指標，並定期向FCA報告，明確職責。
• 安全保管：加強訪問控制、客戶資金隔離、彈性測試和足夠的保險覆蓋，即使在壓力情況下也是如此。
• 市場濫用：引入數據完整性規則、可疑交易量監控以及上市和做市衝突的有效管理。

時間線：現在發生了什麼

• 諮詢：該階段目前正在進行中；該文件概述了指導原則並邀請利益相關者提交反饋。
• 評論收集與分析：FCA 將審查收到的回复，並在必要時更新提案。
• 最終規則和過渡期：一旦法規確定，將會公佈針對運營商的調整窗口。

關於日期的說明：諮詢文件沒有具體規定截止日期，也沒有確認取消一些現有禁令，例如用於加密貨幣。

在之前的一份報告中，FCA 宣布打算從 2025 年 10 月開始取消這一禁令，此舉得到了眾多專業出版物的支持（CoinDesk）。 時間表將根據FCA發布的官方日曆進行更新。

為什麼這對企業和投資者很重要

• 監管清晰度：即使在快速變化的階段，明確的規則定義也能減少不確定性並促進負責任的投資。
• 與歐盟的融合：標準可比，有利於跨境經營和協調監管。
• 合規成本：儘管預計審計和監督程序的成本會增加，但諮詢並未提供這方面的官方估計。

引言和背景

FCA 支付和數字金融執行董事 David Geale 表示，新規則不會消除加密貨幣的內在風險，而是創建一個監管框架，旨在確保負責任的商業行為和為客戶帶來更好的結果（FCA——演講和聲明）。 本次諮詢會以成果為導向，同時關注創新和用戶保護。

快速比較：英國與歐盟（MiCA）

• 歐盟/MiCA：單一制度對加密貨幣發行者和服務提供商提出了具體要求，包括儲備、治理和透明度標準。
• 英國/FCA：英國的做法是“基於結果”，特別強調消費者責任、運營彈性和市場誠信。
• 聯絡點：創新要素涉及託管、資產隔離以及向客戶提供清晰信息的需要。

消費者常見問題解答

用戶將受益於更高的風險和成本透明度，以及更嚴格的反濫用控制和可驗證的資金託管最低標準。 換句話說，更高的透明度和更強大的保障措施。

不。 消費者責任旨在通過糾正干預措施確保客戶獲得更好的結果，但並非完全消除風險。

不是。 監管旨在減少可避免的風險和不當行為，但數字資產的波動性和內在風險仍然存在。

分析：利害攸關

英國採取的以結果為導向的方法和監管方式可能會樹立新的國際標準。

如果調整得當，新的監管框架將減少監管套利的動機，並獎勵最強大的運營商。

然而，過高的合規負擔可能會損害小型企業的利益，並可能對競爭和創新產生影響。 然而，從中期來看，更清晰的規則往往有利於形成更可靠的市場。

結論

FCA 的諮詢代表著在不扼殺創新的情況下將加密市場納入傳統監管框架的具體一步。

消費者義務在加密貨幣領域的潛在適用範圍和時機，以及最終的託管規則仍有待確定，這些因素將影響英國運營商和投資者的策略，並有望影響歐洲的監管辯論。 總而言之，在用戶保護和可持續市場發展之間取得平衡至關重要。