FOMC 會議更新：鮑威爾降息 25 個基點，關注山寨幣季

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528BTC

Published:

2025-09-18 12:41:00

故事亮點

儘管核心 PCE 通脹率超過 2.9%，美聯儲仍於 2025 年首次降息 25 個基點。
山寨幣季節指數高於 75：以太坊、XRP、Chainlink 和 AI 代幣表現出強勁的突破勢頭。

這美聯儲昨日宣布 2025 年首次降息，將聯邦基金利率下調25個基點。此舉引人注目，因為核心PCE通脹率仍高於2.9%，而美聯儲已有30多年未曾降息過這一水平。

美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾解釋了這一轉變：

“這一決定反映出勞動力市場日益疲軟。我們現在的首要任務是支持就業，同時繼續監測通脹風險。”

市場迅速做出反應。美元跌至2022年2月以來的最低水平，而股市和大宗商品則因對進一步放鬆貨幣政策的預期而飆升。

美聯儲分裂與政策不確定性上升

美聯儲最新的點陣圖顯示，政策制定者之間存在嚴重分歧。儘管預測中值預計年底前將再降息50個基點，但官員們的意見遠未統一。

19 位政策制定者中有 9 位預計 2025 年還會至少降息兩次。
六名成員認為不會進一步削減。
特朗普最近任命的美聯儲主席斯蒂芬·米蘭甚至在這次會議上主張更大幅度的降息 50 個基點。

這種分歧凸顯了美聯儲政策軌跡日益增長的不確定性。

通脹持續，滯脹擔憂加劇

科貝西的信強調了美聯儲令人擔憂的預測：預計失業率將保持在4.3%-4.5%左右，通脹率僅會略有下降。美聯儲甚至將2026年的通脹預期上調至2.6%。

疲軟的勞動力數據和持續的通脹加劇了人們對滯脹的擔憂。市場已經預期到2026年9月，美聯儲將再降息多達四次，在通脹率仍高於目標的情況下，如此激進的降息步伐實屬罕見。

“美聯儲在通脹仍然高企的情況下降息——這是一種不尋常且危險的局面。”科貝西警告。

儘管降息，股市仍創歷史新高

除這一不尋常的背景外，標普500指數正處於歷史高位，而美聯儲正開啟寬鬆週期。從歷史上看，這種組合帶來了強勁的回報：

平均而言，儘管短期波動性較高，但股市在未來 12 個月內上漲了近 14%。

除了股市之外，美聯儲的舉措也引發了房地產市場的擔憂。由於預期進一步降息，抵押貸款利率已經下降，但由於許多房主仍被鎖定在低於4%的貸款利率，購房需求仍接近歷史低點。

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鮑威爾駁斥了對資產泡沫的擔憂：

“我們的重點仍然是就業和通貨膨脹，而不是市場估值。”

山寨幣季節即將到來嗎？

這一背景可能對山寨幣尤其有利。山寨幣季度指數近期攀升至 75 以上，表明大多數主要山寨幣的表現均優於比特幣。

分析師米歇爾·范德波普注意到以太坊、XRP、ChainLink 和 AI 相關代幣呈現強勁的突破模式：

“流動性正在流入山寨幣，並且勢頭正在轉向對山寨幣有利。”

然而，風險依然存在。如果美聯儲降息步伐低於市場預期，股票和加密貨幣都可能面臨短期的失望。不過，對於長期持有者來說，創紀錄的股票估值、積極的美聯儲政策以及不斷增長的資本流動，可能標誌著山寨幣強勁新周期的開始。

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