ETH 在 4,763 美元處面臨拒絕：以太坊會在 4.47 萬美元和 4.6 萬美元之間盤整嗎？

以太坊本週早些時候，ETH 曾試圖突破 4,763 美元，但隨後回落，一度跌至 4,469 美元，隨後穩定在 4,499 美元附近。 儘管跌幅不大，但反映出交易者的興趣正在減弱，尤其是在交易活動迅速降溫的槓桿市場。 交易所的流動性也雪上加霜，短短幾天內就有超過 13,000 個 ETH 流入交易所——這表明一些持有者可能正在尋求套現。

購買力減弱和交易所新資金流入的雙重影響，導致 ETH 價格陷入困境，不斷震盪側身介於 4,470 美元至 4,600 美元之間，沒有突破所需的資金。

永久性需求下滑，貿易商撤退

永續合約已逐漸失去動力。 數據CryptoQuant 的數據顯示，過去兩週 ETH 的 Z 值在 0.0 和 -1.0 之間波動。 這基本上意味著作弊者不再主宰由於投機者放棄槓桿，交易量下降。

這不是恐慌性拋售——更像是交易員退後一步，觀望市場走向。 但由於槓桿作用較小，以太坊缺乏在強勁牛市週期中常見的那種上漲動力。

正融資利率維持牛市

即使永續合約活動逐漸減少，eth 的融資利率仍然保持在正值區域，達到 0.011，為五天以來的最高水平。 這表明交易員仍然傾向於看漲，至少從情感上來說。

問題是什麼？ 隨著開設新多頭倉位的參與者減少，市場可能容易受到多頭軋空的影響。 如果沒有足夠的信心支撐這些利好利率，即使是一波小幅拋售也可能迅速扭轉市場勢頭。

現貨市場拋售壓力巨大

現貨市場也未能彌補這一缺口。 交易量保持穩定在下面連續幾天跌破 100 萬大關，遠低於今年夏初 ETH 強勁上漲時的水平。

交換 網絡流量支持這一點——13.9K ETH 的流入表明了激進的拋售，而不是積累買家保持沉默，賣家佔據主導地位，這種不平衡導致 ETH 一直處於窄幅區間波動。

以太坊價格下一步走勢如何？

目前，以太坊的前景看起來更像是停滯不前，而非新的突破。 隨著槓桿率的下降，現貨要求由於市場波動較小，且交易所流入量增加，ETH 目前可能維持在 4,470 美元至 4,600 美元之間。

除非出現新的需求（無論是槓桿交易者的回歸還是更強勁的現貨購買），否則 ETH 沖向 5,000 美元可能還得等一段時間。