Bitwise 首席信息官呼籲停止將穩定幣與 19 世紀 30 年代的自由銀行時代進行“粗心的比較”
隨著穩定幣的接受度不斷提高，支持者和對加密貨幣相關風險持謹慎態度的批評者之間的爭論愈演愈烈。
馬特·霍根呼籲更好的類比
Matt HouganBitwise Asset Management 首席投資官公開批評了穩定幣與 19 世紀 30 年代自由銀行時代的“不經意的比較”。
他警告說，這種類比扭曲了當前的政策辯論。 在 X 上發帖霍根認為，穩定幣的批評者將穩定幣與美國銀行業歷史上的混亂時期進行比較，不僅具有誤導性，而且“不合理”。
“自由銀行時代始於188年前，”霍根寫道。 “那時信件靠馬匹傳遞，而塞繆爾·莫爾斯還在實驗室裡擺弄電報。”
霍根承認類比可以成為有用的教學工具，但他表示，這個類比經不起推敲。 “它們必須合理，”他寫道
立法者和監管機構目前正在評估如何更好地監管穩定幣。 批評人士認為私人發行的數字貨幣可能構成系統性風險，但霍根認為，這些風險被歷史比較誇大了，而這些比較已不再反映技術或監管的現實。
自由銀行時代究竟是什麼？
美國的自由銀行時代大約從 1837 年持續到 1863 年，其特點是在缺乏國家貨幣標準的情況下銀行發行的紙幣激增。
在此期間，銀行被允許發行自己的票據，這些票據通常由不可靠的抵押品支持，例如低質量的鐵路債券或未開發的土地。
霍根認為，這導致了一個極其低效且不穩定的金融體系。 紙幣的交易折扣取決於它們與發行銀行的距離，商販們不得不保存參考賬簿來確定成千上萬張不同紙幣的價值。
兌換紙幣需要親自到發行銀行，這進一步增加了貨幣的流動性和信心。
霍根強調說：“這些都不適用於穩定幣。”
他強調了穩定幣的現行和即將出台的監管框架，例如天才法案該法案對穩定幣發行人的資產支持、贖回條款和運營透明度製定了明確的規則。
與 19 世紀使用的紙幣不同，如今的穩定幣可以在全球交易所交易，具有實時定價和遠程兌換的能力，通常在同一天內即可完成。
國會聽證會、監管白皮書以及金融監管機構和學術經濟學家的評論專欄中都出現了與自由銀行時代的比較，他們擔心加密貨幣可能會破壞貨幣體系的穩定。
霍根總結道：“類比應該清晰明了，而不是晦澀難懂。談到穩定幣，我們應該堅持能夠反映其實際運作方式的事實和框架。”
霍根還強調，受政府監管的穩定幣（一些批評人士認為這些穩定幣存在潛在風險）的市值上限為100億美元。 他表示，這一市值使得穩定幣“在市場中逐漸消失”。 他還補充說，生態系統的大部分（據他估計超過95%）將由受聯邦政府監管的穩定幣組成，這些穩定幣必須遵守嚴格的資產管理和贖回條款。
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