歐洲清算銀行警告歐洲央行不要將扣押的俄羅斯資產轉移到風險更高的投資領域
自2022年俄羅斯全面入侵烏克蘭以來，西方各國政府就沒收或重新利用俄羅斯國家資金展開了激烈的爭論。 目前，歐盟正在探索風險更高的投資選擇，以增加從這些凍結的國家資金中獲得的利潤。
歐洲清算銀行警告歐洲央行不要投資被凍結的俄羅斯資產
歐洲清算銀行 (EurocleAR) 是一家位於布魯塞爾的中央證券託管機構，持有俄羅斯央行凍結的大部分資產，該機構對歐盟委員會將這些資產收益轉用於風險更高的投資的計劃表示強烈反對。
該機構首席執行官瓦萊麗·於爾班 (Valérie Urbain) 向英國《金融時報》表示，此舉可能會使歐盟金融體系面臨更大的法律、市場和地緣政治風險，同時可能構成她所說的“徵用”。
歐盟委員會一直在考慮通過將存放在歐洲清算銀行的約 1910 億歐元俄羅斯央行凍結資金所產生的現金流進行再投資，為烏克蘭籌集更多資金。
然而，由於歐洲中央銀行（ECB) 降息後，這些更安全的再投資的回報率下降，促使布魯塞爾的官員提議轉向風險更高的資產類別。
Euroclear 已警告這種變化可能會帶來巨大的財務風險並開創一個危險的先例。
“如果你增加收入，你就會增加風險。那麼，誰來承擔這個風險呢？”Urbain問道。
她強調，任何轉向風險更高的再投資的舉措都將顯著增加歐洲清算銀行乃至整個歐洲市場的責任。 她警告稱，該機構已經在監管機構設定的嚴格監管和風險門檻下運營，轉向更高風險的策略可能會違反這些標準。
她表示：“如果我們必須超越我們現有的和監管機構授權的風險狀況，系統性風險肯定會大幅增加。”
投資的法律障礙
正在考慮的投資這些俄羅斯資金的方案之一涉及設立一個特殊目的公司（SPV）。 這將是一個獨立的法人實體，俄羅斯央行的資產將轉移到該實體。 這樣，該SPV就可以自由地進行風險更高的投資，理論上可以為烏克蘭帶來更高的回報。
Urbain 警告稱，這種方法將導致 Euroclear 的資產被“沒收”，但不會免除其對俄羅斯央行。 如果將來出現賠償要求，這可能會引起問題。
“從法律上講，設立特殊目的公司意味著沒收歐洲清算銀行的現金，”她表示。 “顯然，這是我們無法承受的。”
歐洲清算銀行因參與凍結俄羅斯資產而面臨重大法律風險。 針對該託管機構的訴訟已超過100起，涉及凍結的俄羅斯資金，其中包括受制裁個人和實體持有的資金。
據接近歐洲清算銀行的消息人士透露，俄羅斯的回應是沒收歐洲清算銀行客戶在莫斯科同行持有的約 330 億歐元資產。
烏爾班補充道：“我們當然也應該預料到俄羅斯會採取更多各種形式的報復。”
儘管西方國家在全球凍結了俄羅斯央行約 2600 億歐元的資產，但出於對法律先例、金融市場穩定性和報復風險的擔憂，各國政府一般不會直接扣押這些資產。
烏爾班重申，任何進行高風險投資的計劃都必須有保障措施。 “如果俄羅斯央行要求賠償，資產就沒了——有人在承擔這筆款項，”她說。
烏爾班還強調了歐洲清算銀行致力於加強歐盟內部金融體系的承諾。 她表示支持歐盟持續推進的目標，即整合其分散的資本市場，促進企業融資，並調動成員國之間未充分利用的儲蓄。
作為此項努力的一部分，歐洲清算銀行計劃推出一個“單一接入點”，使散戶和機構投資者能夠在歐盟 27 個成員國之間更加無縫地開展業務。
烏爾班表示：“我們希望為歐洲資本市場的一體化發展做出貢獻。”
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