以太坊活躍貸款激增，重回曆史最高水平

以太坊上的活躍貸款數量重回曆史高位，表明市場對該網絡及其借貸協議的信心重燃。 這一趨勢主要由 艾夫 推動，但其他小型貸款機構在過去幾周也出現了顯著增長。

以太坊上的借貸持續增長，飆升至歷史新高。 根據不同的指標，活躍貸款總額在 226 億美元以上。 240億美元，其中包含不同的協議選擇。

根據 tokenTerminal 的數據，自 4 月以來，借貸規模不斷擴大的趨勢已重現，6 月活躍借貸規模新增約 20 億美元。 DeFi 借貸近期有所改善三年頂峰，延續7月增長態勢。

以太坊仍然是 DeFi 借貸領域的領導者

貸款整體鎖定554.5億美元算上抵押存款。 以太坊借貸也達到了歷史最高水平，超過352.9億美元處於抵押鎖定狀態。

根據另一家連鎖店正在擴大其貸款業務，其貸款業務超過20億美元抵押品鎖定。 儘管 TRON 和基於 Solana 的 DeFi 很受歡迎，但這些鏈上的借貸遠未達到歷史最高水平。

超液體是擴張最快的競爭者之一，擁有848.53 美元鎖定價值。 雖然該協議與現有領先者仍有差距，但它正在迅速追趕之前流行的區塊鏈。

借貸已證明其韌性，即使在 ETH 價格波動的情況下也能實現擴張。 2025 年，DeFi 改進了清算方式，很少因 ETH 價格波動而崩潰。

借貸規模的擴大表明了人們對 ETH 及其協議本身的持續信心。 近期的上漲主要源於以下幾個方面的資金流入：Aave，成為領先的貸款中心。

然而，小型協議的複蘇更為強勁。 在經歷了一段低迷時期後，Spark 的業績有所回升，40%自 4 月低點以來，新增貸款不斷增加。 AAVE 仍然是領先的借貸協議，活躍貸款額達 150 億美元，其次是 Spark，復甦後貸款額達 18 億美元。

信心增強，ETH 清算水平上升

隨著借貸活動更加活躍，ETH 市場10億美元可流動性貸款。 這一次，借款人仍然相對保守，流動性累積在 1,600 美元或更低的水平。

這意味著，即使 eth 下跌 20%，貸款方也只能看到 420 萬美元的清算貸款。 ETH 交易價格為 2,550.08 美元，沒有進一步回調的跡象。 然而，該資產並未突破 3,000 美元，反而停滯在 2,700 美元以下。

相對可預測的 ETH 估值幫助 defi 保持增長，借貸規模已超越 2021 年牛市的水平。

儘管借貸協議的價值不斷增長，鎖定的 ETH 卻有所減少。 截至 2021 年 11 月，DeFi 中鎖定的 ETH 超過 1000 億美元，其中約620億美元以 ETH 形式鎖定，鎖定期為 2025 年 7 月。 隨著穩定幣和其他代幣形式的抵押品被更廣泛接受，借貸業務也隨之增長。

DeFi 被認為能夠更加活躍地發展，尤其是在美國監管更加寬鬆，且允許嘗試收益協議的情況下。 穩定幣供應量的增加以及 RWA 代幣的發行，可能會進一步推動 DeFi 應用的發展。

其他公司，例如 Morpho，則提供固定利率、固定時間loans，使 DeFi 更加用戶友好且可預測。

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