Solana 和以太坊庫存股為何在 SEC 例行備案中暴跌？

隨著加密貨幣資金公司籌集數百萬美元，一些為其提供資金的投資者正在盡快套現，導致這些公司的股價暴跌。

在過去兩週內，SharpLink Gaming 和 Upexi 已成為引人注目的例子，它們的股價暴跌在美國證券交易委員會認定股票登記文件生效後，股價上漲了超過60%。 這些公司在宣布囤貨計劃後，已經回吐了大部分漲幅。 以太坊 和 索拉納， 根據 雅虎財經.

兩家公司均通過私募股權投資（PIPE）籌集資金。 PIPE 允許公司通過向機構投資者或合格投資者私下出售股票來快速籌集資金，但這些股票並不能立即流通。

解密聯繫 Upexi 和 SharpLINK 徵求意見。

相反，PIPE投資者必須等到公司股票登記備案生效後才能考慮出售股票，而SharpLink和Upexi的股票價值已遠超其PIPE發行價。 對於對沖基金等“快錢”投資者來說，這可能是一個快速獲利的機會。

SharpLink 的 PIPE 投資者發現，他們持有的股票價值在短短兩週內飆升了 429%，這一舉動最終導致了“短期獲利回吐”，Upexi 首席戰略官 Brian Rudick 說。 說在 X 上，以前稱為 Twitter。

魯迪克表示，加密財務公司股票登記備案的有效性“具有巨大的長期積極意義”，因為如果公司想要成為下一個戰略公司，就需要大量的流動性浮動資金。 微策略他還補充道，這也意味著，如果 PIPE 包含所謂的暫停協議，公司很快就能再次籌集資金。

這其中涉及一些博弈論：如果 PIPE 投資者懷疑其他參與者將鎖定收益，他們可能會更有動力先嘗試出售自己的股票。

Taproot Wizards 聯合創始人 Udi Wertheimer 表示，在加密貨幣財務公司的股票登記申請生效之前，其股票也可能像“模因 sTONk”一樣說 在 X 上。 當“浮動資金很少”時，波動性會更大，他說。

在某種程度上，這種動態反映了加密貨幣的低流通供應量如何使其完全稀釋的價值膨脹，從而導致令人瞠目結舌的估值紙面上。 股票登記備案的有效性可以與令牌解鎖.

本月初，當 SharpLink 股價暴跌 70% 時，以太坊聯合創始人、Consensys 首席執行官兼 SharpLink 董事會主席 Joseph Lubin說人們“誤解”了 X 的文件。 他補充道，這是“標準做法”。 （披露：Consensys 是 解密 的 22 位獨立編輯投資者之一。）

加密貨幣資金管理公司通常尋求通過增加每股持有的數字資產數量來最大化股東價值。 儘管他們的股價部分反映了其持有的加密貨幣的價值，但這種關係始終處於不斷變化之中。

Grayscale 研究主管 Zach Pandl 表示：“投資者應該注意，這些產品，比如封閉式基金，可能會以高於或低於公司資產負債表上加密資產價值的價格進行交易。”Decrypt“對於尋求在傳統經紀賬戶中投資加密貨幣的投資者來說，現貨 [ETF] 作為開放式基金結構，通常會密切跟踪基礎代幣的價格。”

詹姆斯·魯賓編輯