Circle 強勁的 IPO 並未排除其與 Ripple 達成交易的可能性

新的研究表明，儘管 Circle 強勢進入股票市場，但 Ripple 仍有潛力進行收購。

Circle 於 6 月 5 日進行的新一輪 IPO 對公開市場產生了重大影響，其股價在紐約證券交易所 (NYSE) 首次亮相時飆升了 167%。

儘管有關 Ripple 收購的傳言一直存在，但目前尚不清楚這家區塊鏈支付公司是否會推進收購。

Circle 的 IPO 和財務挑戰

儘管 Circle 的 IPO 標誌著一個里程碑，但該公司仍面臨著巨大的財務障礙。 Presto ReseARch 最近發布的一項研究報告強調Circle的分銷成本佔其收入的60%，這對其利潤率有重大影響。

與 Coinbase 不同，Circle 的收入模式更依賴於股票，並且對利率波動較為敏感。 這與更傳統的加密貨幣交易所模式不同，對於那些押注穩定幣普及度增長的人來說，Circle 的投資吸引力可能會有所降低。

與此同時，Circle 的 S-1 文件顯示，其此前曾與 Coinbase 和 Ripple 探討過併購機會。 然而，由於定價分歧，這些談判未能進行。 Presto Research 認為，公開市場的價格發現流程可能會縮小這些分歧，並有可能重啟併購談判。

此外，Circle 向傳統金融的轉變可能會吸引其他潛在買家，尤其是在主要金融機構探索發行自己的穩定幣的情況下。

Ripple 對收購傳聞的立場

回想一下，Ripple 首席執行官布拉德·加林豪斯 (Brad Garlinghouse) 最近在 XRP 拉斯維加斯會議上回應了有關 Circle 收購的猜測。 他被拒絕據稱，Ripple 願意出價 100 億至 200 億美元收購 Circle。

Garlinghouse 的評論證實，儘管 Ripple 可能參與了收購談判，但並未提出如此規模的報價。 這位首席執行官還指出，他“無法預先宣布”任何潛在的收購計劃。

儘管Circle否認了這些說法，但它也否認了任何有關計劃出售給Ripple的說法。 該公司發言人重申，Circle仍專注於實現其長期目標，並未尋求任何收購交易，但這位發言人不願透露姓名。

分析師對潛在收購的看法

鑑於這些發展態勢，一些分析師認為，Circle 可能成為業內主要參與者的一個有價值的收購目標。 知名投資者 Chamath PalihaPItiya 最近表示，考慮到 Circle 的基礎設施及其未來幾年的潛在價值，以 120 億至 130 億美元的價格收購 Circle 將是一個划算的交易。

如果 Ripple 或 Coinbase 收購 Circle，那將是天才之舉。 **

Circle 的 IPO 似乎超額認購了 25 倍，估值約為 70 億美元。 如果有人能以 120 億到 130 億美元的價格收購它，在我看來，考慮到這家公司 20 年後的價值，這簡直是撿了大便宜。

Circle 已經建立了……

— 查馬斯·帕里哈皮蒂亞 (@chamath) 2025年6月5日

由於Circle的IPO獲得了25倍的超額認購，PalihaPitiya認為這家穩定幣發行商的資產被嚴重低估。 他認為，Ripple、Coinbase等金融科技公司可能會爭奪穩定幣市場的主導地位，這使得Circle成為一個頗具吸引力的收購目標。

然而，目前還沒有確鑿的報導稱 Coinbase 正在尋求此類交易，儘管有傳言稱正在進行討論。