投資者擁抱波動性，美國 ETF 流入量年初至今達到 4,370 億美元
根據《華爾街日報》，ETF 流入量已經有望連續第二年創下紀錄，特別是如果目前的節奏能夠像過去幾年一樣持續到夏季和秋季。
今年的[飆升]並非只是投資者緩慢地從共同基金中撤資，儘管這種情況仍在繼續。 不同之處在於，投資者如何將波動性本身視為一種“綠燈”。
當美國股市開始大幅反彈時，人們並沒有撤資。 他們加倍押注，加大對國內資產的押注——而且幾乎完全是通過ETF進行操作。
波動性達到頂峰，先鋒集團旗下 VOO 吸金 650 億美元
今年ETF“真空吸塵器”是先鋒集團旗下的標普500指數ETF（股票代碼：VOO），該基金已吸納650億美元的淨流入，遠遠領先於美國所有其他基金。
VOO 現已成為全球資產規模最大的 ETF，超越了其在 2024 年創下的 1160 億美元紀錄。 如果目前的勢頭持續下去，到 10 月份它將再次達到這一水平。
VOO 的突破時刻出現在 4 月份，當時市場波動率飆升至五年來的最高水平。 與此同時，該基金的月度流入量創下歷史新高。 先鋒集團首席投資官 Greg Davis解釋通過指出投資者現金儲備來判斷行為：
在4月初的那段動盪時期，我們看到了5比1的買入和賣出比率。 投資者持有大量現金，他們知道，如果東西打折，就是投資的好時機。
投資者紛紛入手股票基金、債券基金、被動型追踪基金和主動型策略。 主動管理型ETF首次受到廣泛關注。 儘管它們在ETF市場的份額不到10%，但到2025年，它們將吸引所有ETF流入量的30%。
短期債券基金從謹慎的投資者手中吸金數十億美元
並非所有人都一頭扎進股市。 貝萊德的0-3個月期國債ETF今年已募集170億美元，成為2025年迄今為止第二受歡迎的ETF。 該基金的追踪收益率為4.7%，看似安全可靠，卻能帶來實際回報。 道富銀行的一隻類似基金也躋身前十。
VETtaFi 研究主管托德·羅森布魯斯 (Todd Rosenbluth) 認為債券購買者呈現防禦趨勢。
“我們看到固定收益領域出現了一些防禦性因素，”他表示。 “前十名中有幾款短期國債產品，這表明投資者樂於等待。”
然而，儘管短期債券基金吸引了數十億美元的資金，但股票ETF仍在整體資金流中佔據主導地位。 其他躋身ETF排行榜的基金包括道富銀行旗下的標普500指數基金、先鋒集團旗下的股票市場和股票增長型基金，以及景順旗下的兩隻納斯達克100指數基金。
摩根大通的主動管理型股票基金也躋身前十，該基金利用期權來降低波動性並提高股息支付率。 分析師們將這類基金稱為“嬰兒潮一代的糖果”，因為它們對老年投資者很有吸引力。 但這種需求並沒有放緩。 摩根大通正以2024年的強勁表現為基礎，並將這種活力延續到今年。
富達等大型機構也在大力進軍主動型ETF。 與此同時，貝萊德首席執行官拉里·芬克在利雅得舉行的沙特-美國投資論壇上，指著場外堆積如山的閒置現金，引發了媒體關注。
“在美國，貨幣市場基金中持有11萬億美元，”拉里說。 “當存在不確定性時，人們會持有更多現金，這就是我們所看到的。”
所有這些都推動了ETF的進一步創新。 數十家基金經理已向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，希望為其現有共同基金創建ETF份額類別。 這將使他們能夠繼續使用相同的投資策略，但成本更低，形式也更靈活。 而且，ETF的蓬勃發展勢頭迅猛。
美國證券交易委員會（SEC）委員馬克·烏耶達（MARk Uyeda）表示，他已指示其工作人員優先處理這些申請。 業內人士預計，正式批准可能在2025年底之前。
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