經濟學家：特朗普將關稅視作雙重工具，但注定失敗！

曾任卡特與里根政府時期五角大樓高級經濟學家的大衛·布朗德（David Blond）表示，——特朗普政府的對等關稅政策與國會預算案對聯邦赤字及美國經濟的影響，令市場充滿疑慮。

評級機構穆迪上週下調了美國的信用評級。 仔細分析表明，美國失去最後一個AAA評級將小幅推高美債風險溢價，但這並非金融市場的最大隱憂。

多年來，美國常年維持約萬億美元的財政赤字，美元洪流刺激全球貿易增長，並讓美元支撐著世界金融體系。 作為美國貿易逆差產物的外國儲蓄，持續湧入高流動性的美國市場。——正是這些過剩外資將美股推至新高，而如今特朗普對運行80年的全球貿易體系的攻擊，正使這一支柱岌岌可危。

保守派議員可能堅稱，聯邦預算赤字與不斷膨脹的國債才是核心問題。 這或許有其道理，但只需讓2017年過度慷慨的特朗普減稅政策在2025年底自然到期，局面便能緩解。

社會福利削減疊加特朗普關稅，或將導緻美國經濟衰退，甚至進一步擴大預算赤字。 值得注意的是，近期美債拍賣遇冷已顯露端倪。

特朗普在首個任期試圖通過關稅扭轉局面，但收效甚微——這些措施未能使初級產能回流，反推高了美國製造與建設成本。

如今，特朗普將關稅視作產業政策與收入來源的雙重工具。：企業不會一夜新建工廠，而關稅對經濟的損害終將迫使美國退縮（世界已見證過這一幕）。 作為收入來源，關稅更難以平衡數万億美元赤字。 儘管短期內赤字可能因關稅而下降，但對華爾街而言，更平衡的貿易未必是好消息。

我們身處一個缺乏制衡的全球互聯體系中。 特朗普已乾擾了以美元為基礎的世界秩序，以及支撐經濟增長的實體商品流動。。