Aegis 生態解析：穩定幣領域的下一個大熱門？

作者：Dewhales Research 翻譯：善歐巴，

1、概述

Aegis 是一個年輕但雄心勃勃的項目，發行了一種可產生收益的合成穩定幣——$YUSD。 Aegis 於 2024 年成立，提供了一種由比特幣支持的 delta 中性穩定幣，為用戶提供，並完全獨立於法幣銀行系統。 本質上，$YUSD 正是 Arthur Hayes 在《Dust on Crust》一文中設想的穩定幣，即。

$YUSD 的主要特點包括：

• 通過使用幣保證金永續合約，完全獨立於現有的穩定幣。

• Aegis 持有比特幣作為抵押品，並通過出售與敞口相等的比特幣保證金永續合約來穩定 $YUSD。

• 只有當 $USDT、$USDC 或 $DAI 的抵押品存入 Aegis 的 Mint 智能合約時，才能創建新的 $YUSD。

• Aegis 致力於完全遵守所有司法管轄區的法律，確保其運營符合最高監管標準。

• 由於無需質押，獎勵可以直接且毫不費力地分配。

• 通過儀表板顯示鏈下儲備、交換頭寸和用於直接監控的 API 訪問，實現實時透明度。

• 由 DAO 管理（即將推出）

2、結構、組成部分及特點

無論是新手還是經驗豐富的投資者，在使用穩定幣時都會有一個核心問題：

為了解決這一問題，Aegis 設計了一個，如下所述：

1.$YUSD 由比特幣支持，其價值直接與持有的比特幣掛鉤。 Aegis 通過出售進行對沖，以抵消比特幣價格波動帶來的影響，使 $YUSD 維持在 1 美元。

2.當 $YUSD 的市場價格偏離 1 美元時，授權用戶可以進行套利交易。，用戶可以提供抵押品，增加供應，從而拉低價格。，用戶可以，減少供應，從而推高價格。

3.Aegis 設立了，用於應對極端市場事件（例如 2020 年 3 月比特幣價格暴跌 50%）。 該基金通過，為 $YUSD 提供額外穩定性。，具體比例取決於 APY（年化收益率）。，所有資金詳情均可在 Aegis 公共儀錶盤上查看。

現在讓我們一步一步看看用戶如何僅通過持有 $YUSD 來開始獲利：

用戶可以通過（無需 KYC）或直接使用（需 KYC）獲得 $YUSD。 要開始賺取獎勵，用戶只需在 Aegis 系統中。

Aegis採用，確保。 一旦收到抵押資產，它會通過。 整個過程高效，，以盡量減少市場波動的影響。

整個鑄造流程（包括抵押驗證和 BTC 獲取）均，並可通過 Aegis 公共儀錶盤實時監控。

所有穩定幣在進入交易所前，都會被。 這主要是因為雖然便利，但存在以下風險：

•：如果交易所破產，用戶資金可能面臨損失。

•：交易所經常成為黑客攻擊目標（想想 Bybit 事件）。

•：交易所作為託管方，意味著用戶無法直接控制自己的資產。

存入金庫後，穩定幣通過方式進入交易所。 當需要執行交易時，資產會，並通過執行。 一旦交易完成，資產會返回託管存儲。

Aegis 通過來保持 Delta 中性頭寸，以對沖價格波動。

Aegis開發了，可在進行，通過資金費用（Funding Fees）產生收益。 Aegis 收集這些費用作為獎勵，並。 當利潤存入時，新的 $YUSD 被創建。

假設資金費率（Funding Rate, FR）為，每（每天 3 次）：

1.：FR 轉換為小數，即。

2.：每天 3 次，每年共。

3.：

APY = left(1 + 0.0001right)^{1095} - 1

。

無需質押（staking）、鎖倉（lock-up）或等待期，用戶的 $YUSD 獎勵可通過以下領取：

Aegis對用戶 $YUSD 餘額進行快照，以計算。

Aegis 每天，並，顯示在用戶賬戶餘額中。 用戶可以隨時。

用戶可以累積的 $YUSD。

3、團隊介紹

Aegis 團隊在技術和商業領域具備全面的能力，核心成員包括：

Tony 是 AI、加密貨幣增長策略和數字營銷專家。 他曾在擔任駐場企業家（Entrepreneur in Residence），創建了一款 AI 驅動的平台，專注於可擴展系統架構、AI 算法優化和盈利功能集成。 他擁有 4 年以上的加密貨幣交易所增長經驗，擅長和。 此外，他在聯盟營銷方面經驗豐富，曾成功管理廣告活動並優化電商銷售漏斗。

區塊鏈、初創企業和金融市場的投資及戰略專家。 曾在擔任投資人，與擔任機構戰略經理，並，領導區塊鏈研究和業務發展。

資深 IT 工程師，專長於。 曾參與等重大項目，負責。 他還是聯合創始人，自 2017 年以來一直推動區塊鏈創新，擅長，以聞名。

資深 IT 經理、區塊鏈開發者和 defi 愛好者，擁有。 曾擔任，負責開發，擁有。

經驗豐富的軟件工程師，專長於。 曾在擔任高級軟件工程師 4 年，參與復雜軟件解決方案的研發。 他還曾在負責軟件工程研發，職業生涯近 20 年，並曾在擔任高級軟件開發和解決方案架構師。

此外，Aegis 還得到了來自等公司的顧問支持。

4、代幣經濟學

Aegis 採用：

•（原 $USDa）：

•：，用於協議治理。

$AEG 持有者可以決定協議的未來發展，包括：

• 協議升級

• 抵押資產審批

• 費用分配調整

• 國庫資金分配

• 流動性池配置

• 保險基金策略

• DAO 治理改進

• 合作夥伴關係

• 代幣分配調整

5、合作夥伴 & 投資方

Aegis 的重要合作夥伴主要是，包括：

•

•

•（原 Binance Custody）

這些託管機構提供，專注於加密貨幣託管和機構資產管理。 此外，對於 $YUSD 的可訪問性和採用至關重要。 目前，Aegis 已，未來預計會有更多合作。

2025 年 2 月，Aegis 成功，投資方包括：

•

•

•（曾投資 Uniswap、Stellar、makerdao、Paradigm、Deribit、BCB、GVol、Hidden Road、xAI 和 Apptronik）

6、開發進展 & 路線圖

Aegis 仍然年輕，但。 最近的關鍵事件包括：

：向 Aegis 保險基金注入。

：完成。

：。

：。

作為未來的舉措，Aegis 打算擴大團隊，整合更多 DeFi 協議，擴大保險基金，並進一步實現提供可靠、透明的穩定幣解決方案的使命。 此外，Aegis DAO 預計將在不久的將來推出。

Aegis 的治理框架旨在透明和包容：

• 每個 $AEG 代幣代表一票，確保每個利益相關者都有發言權。

• 為了通過，提案必須達到 $AEG 總供應量的 4% 法定人數並獲得至少 51% 的批准，以保證重大變化反映社區的意願。

• 該協議在批准的提案生效之前實行一段時間的延遲，以便社區有時間審查並解決任何問題。

這些措施共同強調了 Aegis 對穩定性、去中心化和共享治理的關注，為具有彈性和前瞻性的穩定幣生態系統奠定了基礎。

7、潛在競爭對手

總體而言，所有現有或即將推出的穩定幣都可以被視為 $YUSD 的競爭對手。 尤其是這類，對 Aegis 的穩定幣構成了挑戰。

$YUSD 相較於競爭對手的兩大優勢：

1.。

2.，依賴 BTC 永續合約（幣本位）持倉作為支撐。

下表對比了 $YUSD 與其他穩定幣在不同特性上的異同：

•：用戶僅需持有 $YUSD 即可持續獲得收益，無需質押、鎖倉或等待，收益可隨時領取。

•：衡量穩定幣的交易和抵押資產是否可在區塊鏈上輕鬆且徹底地審計，這是透明度和安全性的重要指標。

•：描述穩定幣如何維持與 1 美元掛鉤，通常涉及抵押品、算法或多種因素的結合。

•：衡量穩定幣與智能合約的兼容性，以及能否集成到各種應用和平台中，以支持自動化和復雜的金融交易。

8、社區

目前，Aegis 社區大約有，以及。 儘管項目的社交賬號仍然較新，但近幾週增長迅猛。 例如，僅在一個半月內，Aegis 在 X 上的社區規模增長了。

據團隊透露，Aegis 的。

9、結論

穩定幣市場正在迅速增長和演變，無論是在（市值、總鎖倉量、用戶數量等）還是（應用場景、抵押模式、錨定機制等）方面。 此外，監管進展、低金融穩定國家對其的儲值需求、以及 DeFi 生態的擴張，都在進一步推動這一增長。

與此同時，越來越多的正在湧現，這既帶來了新機遇，也加劇了競爭。 最終，哪種協議能在之間找到最佳平衡，將決定誰能成為市場贏家。 Aegis 通過，有望爭奪這一領域的領先地位。 以下是 Aegis 項目的：

✔，這一策略更加穩健，表明團隊。 儘管 $YUSD 進入市場的時間比競爭對手晚，但仍有很大機會成為最終贏家。

✔，具備執行力。

✔，其背景，便於審查。

✔有助於 $YUSD 的可擴展性，確保其能隨市場需求增長。

✘ Aegis 及其穩定幣仍，需要經歷熊市、可擴展性挑戰和安全攻擊的考驗。

✘ Aegis，增加發帖頻率，與社區互動，並提升市場熱度。

✘，保持有吸引力的 APY（年化收益率）可能較難。