1月份加密貨幣風險投資規模縮小，但資金仍在流入。

1 月份加密貨幣風險投資交易有所下降，但隨著大筆資金湧入 BitGo、Fireblocks、Ripple 的 RLUSD 推廣、DeFi 投資和 SOL 支持的信貸，融資額卻出現了爆炸式增長。

• 加密貨幣風險投資交易環比下降 15%，同比下降 42%，而融資額環比增長 61%，同比增長 497%，達到 145.7 億美元。 ​
• 旗艦交易包括 BitGo 的 2.12 億美元 IPO、Fireblocks 的 1.3 億美元 TRES 收購以及 Ripple 的 1.5 億美元 RLUSD-LMAX 融資。 ​
• 從 Coincheck–3iQ 到 SOL 支持的 Upexi 票據，資金正在流入規模化的機構級基礎設施。 ​

標題轉變：交易減少，支票金額大幅增加

根據 RootData 的數據，截至 2026 年 1 月，僅有 52 項加密貨幣風險投資項目公開披露，“環比下降 15%（2025 年 12 月為 61 個項目），同比下降 42%（2025 年 1 月為 89 個項目）”。 然而，總融資額卻飆升至“145.7 億美元，環比增長 61%（2025 年 12 月為 90.6 億美元），同比增長 497%（2025 年 1 月為 24.4 億美元）”，這凸顯了資本集中於少數幾家規模更大的公司這一市場趨勢。 從行業來看，中心化金融 (CeFi) 約佔已披露交易的 15%，去中心化金融 (DeFi) 約佔 25%，NFT/遊戲金融 (NFT/GameFi) 約佔 6%，一級/二級支付 (L1/L2) 約佔 6%，風險加權資產/去中心化支付 (RWA/DePIN) 約佔 10%，工具/錢包約佔 8%，人工智能 (AI) 約佔 8%。

這種分化反映了此前基礎設施建設報導中強調的更廣泛的製度化趨勢。 BitGo的公開市場對託管整合和交易所升級的雄心壯志。

旗艦交易：IPO、收購和穩定幣軌道交通

託管巨頭BitGo將其美國IPO定價為每股18美元，高於此前預期的15-17美元區間，共發行1180萬股，籌集資金約2.13億美元，估值超過20億美元。 此次IPO由……聯合承銷。 高盛加上花旗集團的投資，這筆交易使 BitGo 成為“第一家在 2026 年完成 IPO 的加密貨幣公司”，這是該行業進軍公開股票市場的里程碑。

在基礎設施方面，Fireblocks同意以現金加股票的方式收購加密貨幣會計平台TRES Finance，交易“價值約1.3億美元”。 Fireblocks表示，這筆交易將“增強其在加密貨幣領域的數據分析和財務管理能力，幫助企業更全面地管理分佈在多個平台和錢包中的數字資產”，這是該公司三個月內的第二次收購。

與此同時，Ripple與……達成了一項“多年戰略合作夥伴關係”。 LMAX集團根據該協議，Ripple將提供1.5億美元的融資，以支持RLUSD穩定幣在LMAX全球機構交易系統中作為保證金和結算資產的廣泛應用。 RLUSD將作為“核心抵押資產”整合到LMAX的基礎設施中，從而深化該穩定幣在機構交易中的作用。

戰略性投資：交易所、DeFi 和 SOL 支持的信貸

日本交易所 Coincheck 以約 1.12 億美元的估值收購了加拿大資產管理公司 3iQ 約 97% 的股份，並以每股 4 美元的價格發行了 2714.97 萬股新股作為對價。 3iQ 成立於 2012 年，此前曾在多倫多證券交易所推出了北美首批比特幣和以太坊基金，並於 2025 年推出了 Solana 質押 ETF 和 XRP 現貨 ETF。

在去中心化金融（DeFi）領域，由Andre CROnje領導的Flying Tulip在A輪私募融資中籌集了2550萬美元，估值達到10億美元，使其機構融資總額達到2.255億美元。 此外，該公司還通過Impossible Finance的Curated平台籌集了5000萬美元，並預留了2億美元用於即將進行的CoinList公開發售。 加密支付網絡Mesh完成了7500萬美元的C輪融資，使其融資總額超過2億美元，公司估值達到10億美元。 與此同時，做市商Talos以15億美元的估值完成了4500萬美元的B輪融資，Robinhood加入了a16z crypto、BNY和Fidelity等投資者的行列。

其中一項結構上比較有趣的交易是，UPExi 與 Hivemind Capital Partners 簽署了一份證券購買協議，以 SOL 作為對價並相應提供抵押，發行約 3600 萬美元本金的可轉換票據，票面利率為 1.0%，固定轉換價格為“每股 2.39 美元”，期限為 24 個月；交易完成後，“該公司的 SOL 儲備預計將增加 12%，達到 240 萬 SOL 以上”。

宏觀經濟形勢：主要股仍定義風險

這一拋物線式的走勢正值數字資產繼續作為宏觀風險偏好最純粹的體現進行交易之際。 比特幣（比特幣以太坊 (Ethereum) 的交易價格接近 78,500 美元，24 小時最高價略高於 79,200 美元，最低價在 74,000 美元左右，現貨和衍生品成交額約為 800 億美元。以太坊索拉納(Solana)股價在2320美元附近波動，24小時成交量約為340億美元，主要股指在近期上漲後進入盤整階段。SOL) 徘徊在 104 美元附近，較上一天上漲約 2-3%，交易量超過 43 億美元。

1 月份的風險投資記錄和仍然活躍的大型機構共同描繪出一個市場：廉價資金已經消失，但財力雄厚的投資者正在加倍投資於規模、監管友好的基礎設施和機構軌道​​，而不是盲目地進行代幣投機。