Hyperliquid推出HIP-4，將預測市場和期權引入鏈上。
這種名為“結果”的新基本功能允許交易者和構建者創建完全抵押的合約，這些合約在定義的範圍內結算，而不是跟踪永續的價格波動。
與依賴槓桿和清算機制的傳統投機者不同，Outcomes 引入了一種截然不同的交易模型，專注於有限風險、固定結算和非線性收益。
Hyperliquid 在一份公開更新中證實了這一進展，並強調了用戶對預測市場和超越槓桿投機的另類衍生品的強烈需求。
通過 HIP-4，Hyperliquid 將 HyperCore 定位為更具表現力的金融引擎，能夠支持全新的鏈上市場類別。
Outcomes 在 HyperCore 上引入了一種新的衍生品原語
HIP-4 的核心是結果合約，這是一種通用的金融原語，旨在在預先定義的範圍內結算，而不是像永續期貨那樣無限期地浮動。
這些合同包括：
• 全額抵押
• 日期與固定結算點一致
• 採用非線性收益曲線結構
• 不受槓桿和強制清算的影響
這種設計使交易者能夠以以前僅憑預測者難以或不可能的方式表達方向性觀點、概率估計和有限風險策略。
例如，結果合約可以根據比特幣在特定日期前是否在特定範圍內交易、治理提案是否通過或宏觀事件是否發生來結算，從而構成穩健預測市場的基礎。
同時，這些相同的機制可以復制有界期權之類的工具，使交易者能夠對價格範圍、波動率窗口和事件驅動的結果進行投機，而無需追加保證金或級聯清算。
通過引入 Outcomes，HyPErCore 超越了線性價格敞口，進入了一個更靈活的金融建模層。
無槓桿、無清算、風險完全抵押。
HIP-4 帶來的最重大變化之一是取消了基於槓桿的風險機制。
傳統永續合約市場依賴於借入的合約和清算機制，這些機制可能觸發以下事件：
• 強制平倉
• 清算級聯
• 波動性放大
• 突發性系統性下跌
結果完全消除了這些動態因素。
所有倉位從一開始就有充足的抵押，這意味著損失僅限於承諾的金額，並且倉位會在到期時自然結算，而不會面臨清算壓力。
這種結構創造了一個更平靜、更可預測的交易環境，對於想要獲得投資機會但又不想承受清算風險的用戶來說，尤其具有吸引力。
這也為更廣泛的參與打開了大門，包括那些因為複雜性和激進的風險狀況而避開惡意交易的交易員。
實際上，HIP-4 引入了一個衍生品層，感覺更接近傳統的期權和事件市場，同時保留了鏈上基礎設施的速度和可組合性。
與投資組合保證金和 HyperEVM 深度整合
Outcomes 並非作為獨立產品存在，而是旨在與 Hyperliquid 更廣泛的生態系統直接組合。
新合同與以下各項無縫銜接：
• 投資組合保證金，實現交叉持倉資本效率
• HyperEVM，支持智能合約交互和自定義金融邏輯
• 現有的 HyperCore 交易基礎設施
這種可組合性意味著構建者可以創建高級策略，將結果合約與永續合約、借貸邏輯、自動交易系統和鏈上應用程序結合起來。
例如，協議可以設計結構化產品，利用結果市場對沖潛在風險敞口，或者設計預測平台，根據現實世界的事件自動結算和重新平衡投資組合。
通過將 Outcomes 嵌入 HyperCore 的核心架構中，Hyperliquid 確保這些新市場能夠受益於與其現有衍生品引擎相同的速度、流動性和風險管理工具。
Canonical Markets 將在測試網階段結束後上線。
目前，Outcomes 仍在積極開發中，並且僅在 Hyperliquid 的測試網環境中進行測試。
該團隊計劃在技術完善完成並納入用戶反饋後推出規範市場。
這些官方市場將：
• 依靠客觀的結算來源
• 以美元計價
• 可作為標準化的預測和期權工具
在此次初步推出之後，Hyperliquid 預計將把基礎設施擴展到無需許可的部署，允許構建者和用戶創建自己的結果市場，而無需集中批准。
這種方法反映了去中心化交易所的發展歷程，從精選市場開始，然後完全向社區驅動的創新開放。
如果成功，HIP-4 可能會催生出一種全新的鏈上金融產品類別，這些產品構建於 HyperCore 之上。
邁向更具表現力的鏈上金融的重要一步
Hyperliquid 的 HIP-4 標誌著去中心化交易平台的發展方式正在發生更廣泛的轉變。
現在，協議不再僅僅關注更快的支付速度和更深的流動性，而是擴展到更豐富的金融基礎功能，以更好地反映現實世界的市場和用戶需求。
- 預測市場允許眾包概率預測。
- 期權類金融工具能夠實現可控風險策略。
- 完全抵押模型可降低系統性波動。
這些工具共同推動 DeFi 向成熟的金融生態系統邁進，該生態系統不僅支持投機，還支持對沖、預測、結構化產品和復雜的風險管理。
Hyperliquid 通過將 Outcomes 直接嵌入 HyperCore 並與 Hyperevm 組合，構建了一個基礎設施，開發者可以在其中設計全新的去中心化金融形式，而無需重新發明交易軌道。
隨著測試的進行和規範市場的上線，HIP-4 可能成為 Hyperliquid 路線圖中最重要的升級之一，將該平台從一個高性能衍生品交易所轉變為一個多原語金融網絡。
從長遠來看，Outcomes 可能會成為連接預測市場、期權式交易和鏈上可組合性，從而形成統一的去中心化交易體驗的關鍵環節。
