報告顯示，穩定幣給銀行存款帶來5000億美元的風險

渣打銀行表示，隨著穩定幣越來越受歡迎，美國銀行的存款有可能被轉移到數字資產領域。

渣打銀行全球數字資產研究主管傑夫·肯德里克(Geoff Kendrick)的一項分析顯示，旨在追踪主流資產（通常是美元）的加密貨幣使用量不斷增加，可能導致到2028年底，發達國家的貸款機構流失高達5000億美元的存款。 他認為，具有里程碑意義的數字資產立法很可能成為Coinbase Global Inc.等加密貨幣公司增長的下一個催化劑，因為這些公司將與金融公司展開競爭。

渣打銀行估計，美國銀行存款將減少相當於穩定幣市值的三分之一。 DeFi Llama 的數據顯示，目前流通中的穩定幣供應量已較一年前增長約 40%，達到略高於 3000 億美元。 隨著旨在監管數字資產行業的所謂“Clarity Act”（該法案目前正在國會審議中）的通過，預計這一增長速度將會加快。

肯德里克在報告中寫道：“隨著支付網絡和其他核心銀行業務轉向穩定幣，美國銀行也面臨威脅。”

銀行和加密貨幣交易所之間的一個關鍵分歧在於，消費者是否能夠從其穩定幣餘額中獲得類似收益的獎勵。 Coinbase 目前為持有 Circle Internet Group Inc. 旗下 USDC 代幣的用戶提供 3.5% 的獎勵。 銀行遊說團體擔心，如果允許加密貨幣公司提供獎勵，將會帶來嚴重的存款外流風險。

Coinbase首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗上週在達沃斯世界經濟論壇上表示：“銀行遊說團體和銀行協會正試圖打壓競爭對手。我對此零容忍，我認為這有悖美國精神，而且損害消費者利益。”

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儘管銀行和加密貨幣交易所之間陷入僵局，但渣打銀行的肯德里克預計數字資產市場結構法案將在第一季度末獲得通過。

Kendrick 指出，淨息差收入佔銀行總收入的百分比是衡量銀行存款外流風險的最準確指標，因為存款是淨息差的驅動因素。

肯德里克寫道：“我們發現，美國地區性銀行在這方面的風險敞口比多元化銀行和投資銀行更大，而多元化銀行和投資銀行的風險敞口最小。”

在他評估的 19 家美國銀行和經紀公司中，風險最高的四家是地區性銀行：亨廷頓銀行控股公司、M&T 銀行公司、Truist 金融公司和 Citizens 金融集團公司。

與美國大型銀行相比，地區性銀行更依賴貸款作為核心業務，這意味著存款損失將產生更大的影響。

不過，穩定幣的威脅並不迫在眉睫，KBW 區域銀行指數在 1 月份上漲了近 6%，遠遠超過了市值更大的 KBW 銀行指數（上漲略高於 1%）。

短期內，貸款機構可能會獲得更多收益，因為預期中的降息將降低存款成本，而政府刺激經濟的目標也有望推動貸款增長。 但肯德里克認為，虛擬資產對現實世界資產的風險是不可避免的。

“單個銀行實際面臨的因穩定幣導致的淨息差收入下降的風險，很大程度上取決於它自身對這種威脅的應對措施，”他說。

他還指出，兩大主要穩定幣發行商 TETHer 和 Circle 分別只有 0.02% 和 14.5% 的儲備金存放在銀行，並補充說“幾乎沒有再存入資金”。