白銀漲成了模因股？ 小摩分析師警告：銀價今年或將砍半！

最近這段時間裡,黃金、白銀、鉑金以及鈀金價格紛紛起飛,但沒有一種金屬像白銀這樣漲得如此之高、如此之快。 在2025年創下至少自1979年以來最強勁的年度表現之後,白銀價格今年繼續快速攀升,截至目前已上漲54%。 週一美盤,現貨白銀飆升至117.4美元/盎司後突然跳水,更是讓市場嘩然。

交易量、期權、討論熱度同步爆炸!

FactSet數據顯示,自2025年1月1日以來,白銀期貨在連續合約口徑下累計上漲230%。 與白銀相關的熱門交易型開放式基金(ETF)及其期權合約的交易量,週一飆升至歷史最高水平。

其中,ProShares UltraShort Silver ETF(ZSL)成交最為活躍,近8億股易手,投資者紛紛押注這輪漲勢很快會降溫。 位居第二的是iShares Silver Trust(SLV),成交量超過3.77億股。 以上數據均來自道瓊斯市場數據的初步統計。

與iShARes Silver Trust ETF掛鉤的期權成交量同樣刷新紀錄,無論是看漲期權還是看跌期權,交易速度都達到前所未有的水平。 數據顯示,週一共有超過360萬份看漲期權成交。

另外,據專注於投資領域的社交媒體平台Stocktwits市場與散戶投資洞察負責人湯姆·布魯尼(Tom Bruni)介紹,與白銀相關的社交媒體活躍度也出現爆炸式增長。

自上月下旬以來,。 他說:

“我們已經多年沒有看到散戶對白銀和貴金屬表現出如此高的興趣了,我猜測至少要追溯到上一輪牛市在2011年結束之前。”

在此背景下,摩根大通的Marko Kolanovic對白銀市場進行了深入分析。 他認為,從供需角度看,白銀的供應相對穩定,但需求卻因經濟放緩等因素受到抑制。 此外,宏觀經濟環境的不確定性也對白銀價格產生了負面影響。 Kolanovic預計,

白銀漲成了一隻模因股?

在一些人看來,在X平台上,至少有一位廣受關注的市場評論員表示,他的信息流被有關白銀的帖子刷屏了。

貝爾德(Baird)市場策略師邁克·安東內利(Mike Antonelli)週一在X平台發文,他在帖子中寫道:

“白銀和遊戲驛站有什麼不同?現在它難道不是一隻meme股了嗎?”

他繼續說道:“白銀有沒有工業用途?當然有。我們生活在一個這樣的投資世界裡:只要東西漲得夠快,所有人就會在同一時間一擁而上,幾乎沒有任何門檻。”

也有人認為,把白銀與模因股相提並論並不算太牽強。 早在2021年初、第一波模因股狂潮如火如荼之際,白銀就已經感受到社交媒體推動的熱度。 此外,白銀長期以來在個人投資者中擁有龐大的追隨者群體。

盈透證券首席策略師史蒂夫·索斯尼克(Steve Sosnick)表示:

“它並不具備早期模因股熱潮中那種‘我們對他們’的對立敘事,但我們確實看到了一種由動量驅動的狂熱,這種狂熱似乎已經完全超越了以往對基本面的認知,並成功俘獲了公眾的想像力。”