Solana 和 Hyperliquid 將在 2025 年主導連鎖收入！

兩種截然不同的區塊鍊網絡正在崛起，有望成為 2025 年最大的收入來源：Solana 和 Hyperliquid。

根據 CryptoRank 的數據，Solana 今年的收入已達 13 億美元，穩居所有區塊鏈之首。 Hyperliquid 位居第二，收入為 8.16 億美元。

這些數據表明，這兩個網絡都領先於資本雄厚得多的區塊鏈，包括以太坊，後者在同一時期獲得了約 5.24 億美元的資金。

該排名凸顯了 2025 年更廣泛的轉變：鏈上價值越來越多地被針對執行和吞吐量進行優化的網絡所獲取，而不是僅僅被流動性深度所獲取。

Solana憑藉穩定的資本基礎，在營收方面領先。

2025年全年，Solana的總鎖定價值一直保持區間震盪。 根據DeFi數據，其市值在70億美元至120億美元之間波動。

儘管 TVL 未持續擴張，但交易量一直保持在高位，並在年中出現幾次高峰。

這種組合表明 SOLana 正在從每單位資本中獲取更多收入，而不是依靠流動性增長來推動費用增長。

去中心化交易所、消費者應用程序、模因幣交易和 DePIN 相關活動的高頻使用已直接轉化為手續費收入。

社交情緒數據為情況增添了另一層面的解讀。 今年以來，圍繞SOL的加權情緒波動劇烈，頻繁地在正面和負面之間搖擺，並長時間處於中性附近。

然而，這些情緒轉變對用戶使用量或收入幾乎沒有產生任何明顯影響。

這種差異表明，市場需求是由使用驅動而非敘事驅動的。 這進一步鞏固了 Solana 作為高吞吐量執行層而非依賴投機熱情的供應鏈的地位。

Hyperliquid驗證了專門的執行模式

Hyperliquid 是一個專門用於衍生品交易的平台，而不是一個通用區塊鏈，它在 2025 年創造的收入比大多數主要的 LAYER-1 和 Layer-2 網絡都要多。

TVL 數據數據顯示，HYPErliquid 的鎖定資本從年初的約 20 億美元攀升至 60 億美元以上的峰值，之後穩定在 41 億美元左右。

即使經歷了回調，TVL 仍然大約是年初水平的兩倍，這表明儘管市場環境發生了變化，但資本仍然具有粘性。

與此同時，其收入相對於資本基礎一直保持在較高水平。 這表明，HyPErliquid 的費用收入是由持續的交易活動支撐的，而非一次性的交易量激增。

市場情緒趨勢也印證了這一點。 雖然下半年社交媒體上對“炒作”概念的情緒有所降溫，趨於中性或略微負面，但TVL（總觀看人數）或收入並未出現相應的下滑。

這種韌性表明，無論整體市場情緒如何，交易者們仍在繼續依賴該平台。

鏈上價值獲取方式的更廣泛轉變

綜合來看，數據顯示，到 2025 年，優先考慮執行質量和吞吐量的區塊鏈將優於那些依賴大型但被動流動性池的區塊鏈。

Solana 代表了該領域通用型解決方案的一端，提供廣泛的應用覆蓋和高交易容量。 Hyperliquid 則位於專業化一端，幾乎完全專注於高強度衍生品交易。

儘管存在差異，但這兩個網絡都將用戶活動轉化為收入的效率高於許多同行。

最後想說的話

• Solana 和 Hyperliquid 在 2025 年的收入主導地位表明，執行質量和持續使用現在比 TVL 增長或社會情緒更能推動鏈上價值。
• 隨著資本效率成為更明顯的區分因素，持續將活動轉化為費用的網絡可能會繼續優於規模更大但生產力較低的連鎖網絡。