德意志銀行首次對 Coinbase 進行評級，給予“買入”評級，認為其股價有 40% 的上漲空間，目標價為 340 美元。

德意志銀行首次對 Coinbase（股票代碼 COIN）進行評級，給予買入評級，目標價為 340 美元，這意味著較當前水平有大約 40% 的上漲空間，因為這家加密貨幣交易所正進一步向其所描述的“萬能交易所”邁進。

Coinbase高管開始概述願景今年夏天早些時候，該公司推出了一站式鏈上平台，用於交易從加密貨幣到代幣化股票和預測市場等各種資產。

德意志銀行表示，該戰略目前正從概念階段過渡到執行階段，預計產品推出將隨著時間的推移大幅擴大公司的目標市場。

Coinbase 將於今天晚些時候舉辦產品展示會，屆時該公司將發出此次電話。 預計將揭曉據彭博社上週報導，預測市場和代幣化股票有望成為Coinbase的新興收入來源。 德意志銀行認為，這兩個領域從2026年起可能開始產生顯著的收入貢獻，有助於Coinbase擺脫對高手續費現貨加密貨幣交易的依賴，實現業務多元化。

硬幣順風

衍生品是上漲行情的核心。 德意志銀行指出，Coinbase 的獲得加密期權交易所 Deribit 和受美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 監管的推出永續期貨在美國，衍生品交易被視為結構性增長機遇，尤其是在機構客戶群體中。 該銀行預計，隨著激勵機制的正常化，衍生品交易將在交易量和收入中佔據越來越大的份額。

穩定幣和訂閱服務構成了另一大支柱。 德意志銀行強調，Coinbase平台上的USDC餘額不斷增長，穩定幣在支付和鏈上活動中的使用也日益增多，這將有助於增加經常性收入，並降低對波動性較大的交易週期的依賴。

德意志銀行表示，儘管2025年仍將是投資大年，但公司支出​​最密集的階段可能已經過去。 該行預計，從2026年起，收入增長將超過支出增長，從而實現利潤率小幅提升，並推動明年調整後EBITDA增長超過20%。

近幾個月來，Coinbase股價隨著加密貨幣市場停滯不前而下跌，目前交易價格接近七個月來的低點，約為245美元。 區塊價格數據德意志銀行表示，此次回調導致該股低估了該平台的長期盈利潛力，因為產品擴張正在加速。

Coinbase (COIN) 股票價格圖表。 來源：The Block/TradingVieW