美國銀行警告各銀行必須為鏈上金融轉型做好準備

加密貨幣根據美國銀行週一發布的一份新報告，隨著銀行業監管機構開始為穩定幣和代幣化存款劃定明確的界限，美國的政策正在從理論轉向執行。

以易卜拉欣·普納瓦拉為首的分析師表示，貨幣監理署最近的行動（OCC），聯邦存款保險公司（聯邦存款保險公司），美聯儲也發出信號，表明一項可能持續多年的過渡計劃即將開始，該計劃可能會進一步……付款以及受監管金融體系內的鏈上現實世界資產。

該報告指出，監管機構不再爭論基於加密貨幣的金融基礎設施是否應該納入銀行體系，而是將重點放在如何構建、監管和擴展該基礎設施上。

監管機構開始界定穩定幣的邊界

美國銀行報告中重點強調的一個核心發展是：美國貨幣監理署近期有條件批准了國家信託銀行的特許經營權針對五家數字資產公司。

央行稱此舉是聯邦政府接受穩定幣和加密貨幣託管的重要一步，即使批准範圍仍然有限。

根據相關章程，數字資產活動可以在銀行體系內作為信託服務進行，前提是公司滿足流動性、合規性和風險管理方面的嚴格要求。

分析師表示，這種方法為加密貨幣活動創建了一個可控的入口點，使監管機構能夠在不完全開放不受限制的穩定幣發行的情況下測試監管框架。

聯邦存款保險公司新規預示著長期過渡的開始

該報告還指出，聯邦存款保險公司（FDIC）即將採取行動，預計將發布一份擬議規則制定通知，詳細說明如何批准由受FDIC監管銀行的子公司發行的支付穩定幣。 這些規則是根據《聯邦存款保險公司法》強制執行的。 天才該法案必須在 2026 年 7 月之前最終定稿，併計劃於 2027 年 1 月實施。

美國銀行表示，延長監管期限表明穩定幣監管將循序漸進，而非通過突然的政策轉變。 這種做法表明監管機構優先考慮金​​融穩定和消費者保護，同時給予銀行和發行機構時間調整其運營模式。

美聯儲協調與全球相似性

美聯儲官員還表示，將根據《GENIUS法案》的要求，與其他銀行監管機構就穩定幣發行方的資本、流動性和多元化標准進行更緊密的協調。 美國銀行將此舉與更廣泛的國際行動聯繫起來，該行動旨在將穩定幣納入銀行式監管。

該報告援引了英格蘭銀行最近提出的一項提案，該提案概述了以英鎊計價的系統性穩定幣的監管制度，包括資產持有要求和風險敞口上限。

這些努力共同表明，美國和全球監管機構在穩定幣達到系統規模後應如何對待它們的問題上，正在達成共識。

代幣化存款與穩定幣

在市場結構方面，美國銀行重點介紹了摩根大通和總部位於新加坡的星展銀行在開發跨公共區塊鍊和許可區塊鏈的代幣化價值轉移互操作框架方面所做的工作。 該舉措建立在摩根大通的JPMD代幣化存款項目之上，並反映了關於代幣化存款是否能成為比穩定幣更穩健的替代方案的日益激烈的討論。

分析師指出，代幣化存款仍然保留在銀行資產負債表上，完全符合現有的監管框架，這與許多游離於傳統存款保險制度之外的穩定幣截然不同。

隨著監管機構權衡不同形式的數字貨幣與銀行系統之間的互動方式，這種區別可能會變得越來越重要。

為鏈上金融系統做好準備

展望未來，美國銀行概述了一種情景：在更清晰的規則和機構級基礎設施的支持下，債券、股票、貨幣市場基金和跨境支付將越來越多地遷移到鏈上。

報告稱，監管的清晰度現在與技術的成熟度相符，使得大規模採用比以往任何週期都更有可能。

為了保持競爭力，銀行需要的不僅僅是對區塊鏈技術的基本了解。 分析師們總結道，各機構必須願意嘗試代幣化資產和鏈上結算模式，因為加密貨幣政策從討論到實施的轉變已經開始。