日本1350億美元的衝擊波會打破加密貨幣脆弱的反彈嗎？
加密貨幣市場正處於希望與恐懼的交織之中。 過去兩週，樂觀情緒有所回升，因為……加密貨幣總市值已經形成兩個更高的低點，標誌著該價格在一個多月以來首次突破阻力位。
值得注意的是，這一增長意味著約3500億美元的資金重返市場。 這無疑是強勁的流動性，尤其是在美聯儲即將結束量化緊縮政策之際。 正因如此，分析師們認為這可能是下一輪寬鬆週期的早期跡象。
然而，市場情緒真的已經從希望轉向貪婪了嗎？ 如果沒有這種轉變，牛市仍然不太可能發生。
但隨著關鍵市場區域的波動性加劇，分析師們開始警告不要陷入“盲目”樂觀。
日本的舉動在全球市場引發連鎖反應。
日本在全球經濟中佔據核心地位，原因有幾個。
首先，日本是世界第四大經濟體，2025年名義GDP將達到4.28萬億美元。 此外，日本約佔全球經濟的12%至15%。 美國國債使其成為最大的外國持有者。
從本質上講，日本央行的經濟規模和財政影響力意味著其任何舉措都會對全球市場產生連鎖反應。 在此背景下，最新的1350億美元的經濟刺激計劃日本央行的這一舉措引發了市場熱議，但這並非偶然。
來源：TradingVieW
作為背景，日本政府在……之後推出了一項1350億美元的經濟刺激計劃。 10月份通脹率實際收益率低於預期，為3%。 短期市場反應看漲，主要受流動性增加預期的推動。
不過，展望未來，市場普遍預期12月18日至19日加息的可能性高達80%。 日本央行會議與此同時，日本 30 年期國債收益率達到 3.43%，給長期借貸成本帶來了壓力。
簡而言之，日本正面臨日益加劇的財政壓力。 由於債務負擔沉重、利率上升以及收益率攀升，日本持有現金的成本正在增加。 作為美國國債的最大持有者，日本是否會……被迫出售?
日本的金融困境如今已成為美國市場的問題。
日本市場的波動正在蔓延至美國市場。
作為參考，日本的這一比例最高。 債務與GDP比率日本是世界上債務最高的國家之一，其債務佔GDP的比重超過200%。 因此，這限制了日本通過借貸籌集資金的能力，迫使日本央行尋求其他替代方案。
一種選擇是調整利率。 近期的刺激措施加大了市場壓力，使得即將召開的日本央行會議加息的可能性基本被市場消化。 這對美國市場有何影響？ 高槓桿可能迫使投資者拋售股票。
來源：X
如前所述，日本是美國國債的最大持有者，持有超過12%的外國美國國債。 如果日本利率上升，美國國債大規模拋售的風險就會增加，這正是上圖中分析師所強調的。
簡而言之，曾經從日本流入美國股市或加密貨幣市場的資金可能會開始反向流動。 隨著槓桿成本上升，那些在日本以低成本借貸的投資者可能不得不平倉。
簡而言之，加密貨幣的宏觀波動性遠未穩定。
美聯儲的QT 暫停令提振了短期風險偏好。 但隨著日本的金融壓力蔓延到美國市場，真正的問題是：這種環境能否在長期內真正支撐風險資產？
加密貨幣反彈持續面臨宏觀經濟逆風。
加密貨幣市場仍然處於猶豫不決的狀態。
即便如此，過去兩週對量化寬鬆政策的預期仍然推動了新的流動性流入該領域。 此外，降息概率即將召開的FOMC會議的預期已攀升至89%的月度高點。
所有這些都助長了明顯的短期看漲情緒。 比特幣 [BTC]例如，過去兩天8%的漲幅抹去了其兩週以來的跌幅，使其重回9.3萬美元大關上方。
來源：TradingView（BTC/USDT）
簡而言之，最近這波加密貨幣反彈仍然很大程度上依賴於宏觀經濟形勢。
如今，由於美國市場承受著來自日本市場的壓力，加密貨幣的處境十分脆弱。 在這種情況下，另一種……不能排除閃崩的可能性。 尤其考慮到日本央行對美國市場的影響力日益增強。
在此背景下，即將於12月18日至19日舉行的日本央行會議可能會為加密貨幣市場定下基調。 投資者對潛在加息的反應很可能決定比特幣能否突破10萬美元大關。
最後想說的話
- 日本的金融壓力正在蔓延至美國市場，給風險資產帶來不確定性。
- 加密貨幣的短期上漲是由宏觀流動性驅動的，但與日本相關的波動性使市場容易再次發生閃崩。
