日本將強制加密貨幣交易所建立緊急儲備基金

• 2025年11月25日
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• 12:04

日本對加密貨幣的監管方式正在進入一個新篇章——這一次的重點不是限制交易或對利潤徵稅，而是在災難發生之前保護用戶免受其害。

• 日本計劃強制要求交易所設立負債儲備基金，以便在遭受黑客攻擊或系統故障後能夠立即賠償用戶。
• 新的安全規則是在受監管的日元支持穩定幣計劃激增的同時制定的。
• 日本正將自身定位為一個歡迎加密貨幣發展，同時又嚴格保護消費者權益的市場。

該國最高金融監管機構是關於強制交易所建立專門用於在緊急情況下賠償客戶的財務緩衝機制的規則正在醞釀之中。 這一想法反映了監管機構日益增長的共識，即不應允許加密貨幣平台在事件發生後倉促籌集資金——它們必須在危機發生時就已經擁有足夠的資金。

從被動監管轉向預防性監管

多年來，全球對交易所黑客攻擊事件的調查都呈現出一個共同的主題：賠償往往進展緩慢，甚至根本無法到位。 日本希望扭轉這種局面。 新規要求公司預先撥付賠償準備金，而不是等待資金追回或保險公司協商，從而確保立即支付賠償金。

為日本金融廳（FSA）提供諮詢的金融體系委員會正在最終敲定一份報告，該報告將決定這些儲備金的構建方式。 該諮詢委員會將於週三召開會議，其建議預計將成為日本加密貨幣改革下一階段的關鍵所在。

時機並非偶然。 日本擁有全球最大的加密貨幣用戶群體之一——超過1200萬個註冊賬戶——因此，即使是個別故障也可能影響到相當一部分人口。

隨著安全規則收緊，穩定幣競爭愈演愈烈。

具有諷刺意味的是，日本在推動加強安全保障的同時，也向全新一代數字資產敞開了大門。

總部位於東京的金融科技公司JPYC近期推出了一種與日元掛鉤的穩定幣，該穩定幣以存款和日本政府債券為支撐——這種保守的儲備模式正是監管機構所鼓勵的。 此次發行標誌著一個里程碑：日本此前已為日元穩定幣的監管路徑鋪平，但在此之前，這主要停留在理論層面。

該領域的競爭可能會更加激烈。 主導日本金融體系的三家銀行——三菱日聯銀行、三井住友銀行和瑞穗銀行——正在通過其Progmat平台探索穩定幣策略。 Monex集團也在研究其自身的代幣。

英國金融廳在 8 月份表示，最早可能在 2026 年批准發行更多日元支持的穩定幣——這與 2022 年的情況截然不同，當時非銀行機構基本上被禁止發行任何穩定幣。

日本在全球加密經濟中的地位正日趨清晰

日本既不想成為加密貨幣領域的蠻荒之地，也不想扮演完全限制性司法管轄區的角色。 相反，它似乎正在採取一條中間道路：鼓勵創新，但將安全性放在首位。

如果加密貨幣公司想要服務日本客戶，他們很快就必須證明（而不是承諾）即使在最糟糕的情況下，客戶的資金也會得到補償。

如果他們想發行與日元掛鉤的穩定幣，就需要達到日本傳統銀行業所應有的透明度和可靠性。

日本並非在縮減加密貨幣的規模，而是在迫使它走向成熟。