JPM Coin on Base 實現全天候結算——與萬事達卡合作試點

該代幣於 2025 年 11 月 12 日在 根據 平台上推出，是由摩根大通支持的存款代幣，旨在讓機構客戶全天候轉移資金。 該代幣將賬面上的美元存款轉換為鏈上餘額，以實現更快、全天候的結算和跨境效率。

概括

• 什麼是 JPM Coin？ 它在 根據 平台上如何運作？
• 摩根大通為何選擇在監管環境發生變化之際推出新產品？
• 參與試點項目的有哪些用戶？ JPM Coin 是否會擴展到 JPME 和其他區塊鏈？
  • 試點合作夥伴如何契合
  • JPME和多鏈發行會陸續推出嗎？
• JPM Coin 對跨境支付和 TradFi-Web3 融合意味著什麼？
• JPM Coin 與其他銀行和企業項目相比有何不同？
• 短期內對市場有何影響？

什麼是 JPM Coin？ 它在 根據 平台上如何運作？

JPM Coin 是由銀行發行的存款代幣，代表銀行持有的法幣負債。機構可以將美元存款兌換成代幣，並在平台上轉移。 Base資金先通過區塊鏈進行清算，然後兌換回銀行賬戶餘額。 因此，轉賬可以在正常銀行營業時間之外完成結算，並減少機構資金流動中的交易對手環節。

目前此次發布是試點到量產的推廣，而不是面向零售市場的穩定幣發行。

摩根大通為何選擇在監管環境發生變化之際推出新產品？

這一時機反映了政策和市場需求的變化。 美國監管機構正在討論數字資產框架，以及諸如……之類的提案。 天才法案已經影響了行業規劃。 因此，銀行正在嚴格的治理和合規協議下測試代幣化存款。

這一法律背景至關重要，因為存款代幣模式會將準備金負債保留在銀行的資產負債表上。 因此，摩根大通的做法可能面臨與私人穩定幣不同的監管審查，但監督和報告要求仍然至關重要。

參與試點項目的有哪些用戶？ JPM Coin 是否會擴展到 JPME 和其他區塊鏈？

公開推廣工作首先從一項涉及的試點項目開始。 萬事達,Coinbase和合作夥伴測試了商戶和機構渠道的受理、託管和流動性。 摩根大通表示，計劃逐步擴大客戶間交易的渠道。

試點合作夥伴如何契合

萬事達專注於網絡和商戶連接。 Coinbase提供存取款工具；該銀行模型支持銀行存款和代幣之間的無縫轉換。 此外，負責機構間轉賬的流動性和做市工作。

Coinbase 將其機構產品描述為進軍高端服務領域更廣泛舉措的一部分：“我們通過推出 Coinbase Prime 測試版，加倍致力於服務不斷增長的機構市場”。 Coinbase這項功能降低了大型交易對手的准入門檻。

JPME和多鏈發行會陸續推出嗎？

摩根大通透露了推出一種以歐元計價的代幣的計劃，該代幣名為並表示有意支持多種區塊鏈。 Base推廣將分階段進行：先進行試點，然後進行可控擴展，如果監管和運營檢查通過，則實現更廣泛的互操作性。

該路線圖暗示了一種混合模式：法幣負債仍保留在銀行資產負債表上，而代幣則在各鏈之間進行結算。 因此，未來的部署需要強大的託管機制、橋接安全保障和明確的法律框架。

JPM Coin 對跨境支付和 TradFi-Web3 融合意味著什麼？

JPM Coin旨在通過實現機構交易對手之間的即時鏈上結算，加快跨境轉賬速度。 實際上，這可以降低摩擦，並縮短目前造成國際流動性延遲的結算窗口，尤其是在銀行營業時間之外。

此外，銀行主導的代幣化標誌著傳統金融與加密貨幣領域日益融合。 事實上，許多大型銀行正在探索類似的模式，以在保持現有資產負債表保障措施的同時，提高效率。

機構研究和市場實踐也表明，資金管理和託管部門的激勵機制正在不斷演變。 作為背景，摩根大通的研究和市場洞察長期以來一直為機構在數字資產和流動性管理方面提供指導，並強調了基於代幣結算所需的運營調整。

JPM Coin 與其他銀行和企業項目相比有何不同？

多家機構正在競相推出代幣化存款產品。,,,,和設有公共項目或試點項目。 每個項目在託管模式、發行人風險敞口和網絡覆蓋範圍方面均有所不同。

摩根大通的模式有所不同，因為它將代幣與賬面資產明確掛鉤。 美元存款因此，比較的重點不再是代幣機制，而是法律支持、儲備金處理和合作夥伴整合。

短期內對市場有何影響？

短期來看，此次發射應該會促進定居點活動。 Base在試點合作夥伴之間開展工作，並提供真實世界流量的運營數據。 然而，廣泛應用取決於監管政策的明確性、第三方集成以及商業需求。

總的來說，這一舉動代表著邁向混合支付架構的一步。 儘管如此，它並不能立即取代傳統的支付軌道，市場參與者將密切關注審計、法律意見和運營控制情況。