歐盟加密貨幣規則引發穩定幣轉變：Tether 落後於競爭對手

歐盟的加密資產市場 (MiCA) 監管正在重塑穩定幣格局，Tether 的

USDT隨著交易所遵守新規，其市場份額大幅下降。 根據一項研究，USDT 在穩定幣市場的主導地位從一年前的 70% 下降到 2025 年 10 月的 59.9%，這一變化是由 MiCA 要求交易所下架 USDT 等不合規代幣所致。 CoinCentral 報告然而，Tether 的總供應量同期幾乎翻了一番，達到 1809 億美元，凸顯了歐盟以外地區強勁的全球需求。 分析師指出，儘管 USDT 的份額有所下降，但其增長速度已被 Circle 等競爭對手超越。 USDC和 Ethena 的 美國，這些在後 MiCA 環境中獲得了關注；該報告也強調了這些動態。

為了保持在歐洲的存在，

Tether已轉向對符合 MiCA 標準的公司進行戰略投資，包括總部位於馬耳他的 StablR 和荷蘭公司 Quantoz。 CoinCentral 的文章補充道，這些實體發行符合監管標準的歐元計價代幣，使 Tether 能夠在不改變 USDT 本身的情況下在歐盟站穩腳跟。 與此同時， Coinbase加密貨幣交易所 Echo 以 3.23 億歐元收購了投資平台 Echo，擴大了其私人市場能力，使早期加密貨幣公司能夠進行自主託管的公開代幣銷售並為項目籌集資金，據一家公司稱，通過該平台已經獲得了超過 1.73 億歐元的資金。 Lux Times 文章Coinbase 的這一舉措是在獲得盧森堡 MiCA 許可證之後做出的，凸顯了該行業監管協調日益增長的重要性。

除了歐盟，監管激勵措施也在影響著該行業。 2024年6月，美國頒布了清潔技術製造業投資稅收抵免（CTM-ITC），這可能會使像XXIX這樣的公司受益。 XXIX是一家礦業公司，其初步經濟評估（PEA）概述了其Opemiska項目的潛在發展。 一份報告稱，PEA依賴於推測性推斷的礦產資源和前瞻性陳述，而CTM-ITC提供了一個稅收優惠框架，可以支持其增長。

TradingView報告此類監管變化凸顯了加密貨幣公司面臨的更大挑戰：在保持競爭優勢的同時應對快速發展的合規環境。

隨著穩定幣和加密貨幣平台適應更嚴格的規則，監管機構面臨著越來越大的壓力，需要在創新與監管之間取得平衡。 例如，TETHer 的生態系統計劃推出 USAT，這是一款符合《GENIUS 法案》的美國監管穩定幣，旨在進軍機構市場。 CoinCentral 的分析指出，Stripe 和 Visa 等傳統金融公司也在開發受監管的法幣支持的代幣，從而加劇競爭。 這些動態的結果很可能決定加密貨幣是繼續保持顛覆性力量，還是最終完全融入傳統金融體系。