伯克希爾·哈撒韋公司持有3440億美元現金，這是巴菲特迄今為止最大膽的警告

沃倫·巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司擁有創紀錄的 3441 億美元現金和短期投資，這表明這位傳奇投資者預見到了股市未來的危險。

這一巨額儲備——佔伯克希爾總市值的近 28%——反映了巴菲特從慣常的購買策略向深度防禦立場的重大轉變。

過去兩年，伯克希爾悄悄出售了價值約 1,330 億美元的股票，大量減持了蘋果和美國銀行的股票，並將 2018 年僅 130 億美元的現金餘額變成了一筆歷史性的資金。

儘管伯克希爾長期以來的表現一直優於標準普爾 500 指數，但巴菲特卻變得越來越謹慎。 他的猶豫源於市場估值過高，標準普爾500指數的預期市盈率約為22倍，遠高於約15.5倍的歷史平均水平。 自2023年末以來，伯克希爾哈撒韋已出售約三分之二的蘋果股份，並減持了近四分之一的美國銀行股份，這凸顯了巴菲特對當前估值日益增長的懷疑態度。

這位93歲的投資者還指出，歷史上優惠的稅率是現在實現收益的一個原因，但他更廣泛的擔憂顯而易見：機會稀缺，市場樂觀情緒可能過度。 “我們能放心投資100億美元、200億美元甚至300億美元的公司並不多，”他說道，並強調伯克希爾更傾向於等到估值調整之後再入手。

雖然巴菲特的謹慎與華爾街近期的樂觀情緒形成鮮明對比，但他的時機把握往往在重大衰退來臨之前就已證明具有先見之明。 目前，伯克希爾哈撒韋不斷增長的現金儲備，加上保險業務、鐵路業務和能源資產的穩定收入，使得該公司能夠在市場恐懼最終取代貪婪時果斷採取行動。