CoinGecko 報告顯示，DeFi 和穩定幣推動加密貨幣迎來 2021 年以來最強勁的季度

• 2025年10月16日
• |
• 12:39

數字資產市場延續了其勢頭至 2025 年第三季度，迎來了自 2021 年牛市以來最具決定性的複蘇階段。

CoinGecko 最新的 2025 年第三季度加密貨幣行業報告顯示，總市值再次飆升 16.4%，增加約 5630 億美元，達到 4 萬億美元，為近四年來的最高水平。

這一里程碑的背後是流動性

將數字貨幣或代幣快速轉換為其他資產或現金而不影響其價格的能力。

“>流動性、機構參與度以及交易量的強勁反彈，抹去了今年早些時候的疲軟態勢。加密貨幣交易所的日交易量躍升 43.8%，達到平均 1550 億美元，標誌著該行業重新進入全面風險承受模式。

以太坊和 BNB 引領漲勢

雖然比特幣保持穩步上漲，但真正的突破來自以太坊和幣安幣。 ETH 在本季度飆升 68.5%，在 8 月份短暫觸及 4,946 美元的歷史高點，隨後穩定在 4,215 美元附近。 這一走勢受機構資金流入推動，ETF

交易所交易基金

" >ETF利息以及來自 Bitmine Immersion 和 SharpLINK 等公司的企業財務分配。

BNB 也呈現類似的走勢，第三季度末價格為 1,030 美元，較上一季度上漲 57.3%，並在 10 月份繼續上漲，創下 1,300 美元以上的新高。 幣安智能鏈的DeFi

去中心化金融（DeFi）是指建立在公共區塊鏈上的一大類與金融相關的去中心化應用程序（dApp）。

“>defi復興和永恆的首次亮相去中心化交易所

去中心化交易所

" >DEXAster 推動了 BNB 的交易活動，使其日交易量增長了一倍多，達到 17 億美元。

穩定幣再次打破紀錄

隨著市場參與者在交易活動增多的情況下尋求流動性錨，穩定幣價格創下歷史新高。 該行業總市值在第三季度攀升18.3%，達到創紀錄的2876億美元，並在第四季度初短暫突破3000億美元。

Ethena 的算法穩定幣 USDe 表現亮眼，供應量飆升 177.8%，達到 94 億美元，超越 USDS 成為第三大穩定幣。 Tether 的 USDT 依然佔據主導地位，市值增長 ​​170 億美元，但隨著 USDe 和 USDC 的持續擴張，其整體市場份額下滑至 61%。

DeFi 重獲主導地位

去中心化金融迎來了多年來最強勁的複甦之一，總價值鎖定（電視線

總鎖定價值

" >電視線) 飆升 40.2%，從 7 月份的 1150 億美元增至 9 月底的 1610 億美元。受以太坊和穩定幣流動性回暖的推動，DeFi市值

項目、公司或實體的總體價值。 在加密貨幣中，市值等於代幣的當前價格乘以其總流通量。

" >市值本季度中期增長至 1330 億美元，隨後在 9 月底達到 1810 億美元的峰值。

DeFi 領域目前佔據加密貨幣市場總量的約 4%，高於第二季度的 3.3%，這主要歸功於 Avantis (AVNT) 和 Aster (ASTER) 等新型永久性 DEX 代幣的爆炸式增長。

交易所呈現爆炸式增長

中心化交易平台強勢復甦，全球現貨交易量達5.1萬億美元，環比增長31.6%。 幣安以40%的市場份額和2.06萬億美元的交易總額保持領先地位，略高於其第一季度的業績。

Bybit 的複蘇是另一個亮點，交易量激增 38.4%，從第六位躍升至第三位，而 upbit 的增長率最快，達到 40.5%。 然而，Coinbase 卻落後於同行，儘管交易量增長了 23%，但仍排名第十。

永久 DEX 交易量創下 1.8 萬億美元紀錄

去中心化永續交易所（Perp DEX）也出現了驚人的增長，共處理了1.8萬億美元的交易，較第二季度增長了87%。 雖然Hyperliquid仍佔據超過一半的市場份額，但Aster、Lighter和edgeX等新興平台正在迅速追趕。 僅Aster一家，9月份的日交易量就突破了848億美元。

儘管這些新晉交易所迅速崛起，但它們的大部分發展勢頭可能仍得益於吸引短期流動性的激勵計劃。 截至 10 月，HYPErliquid 在所有永久 DEX 平台中保持著 75% 的持倉份額。

市場全面復甦

2025年第三季度標誌著數字資產的轉折點——不僅體現在價格上，也體現在參與度上。 從DeFi到穩定幣，從中心化交易到鏈上

在區塊鏈上記錄和驗證的交易。

“>鏈上犯罪分子，生態系統的每個主要部分都實現了兩位數的增長。

隨著總資本總額目前穩固超過 4 萬億美元，流動性恢復到 2022 年前的水平，以及機構流動加速，下一輪牛市週期的基礎似乎已經牢固奠定。