美國政府停擺阻礙關鍵數據公佈，美聯儲降息策略面臨新考驗

• 2025年10月10日
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• 19:45

全球最大經濟體持續時間最長的經濟實驗——美聯儲的疫情后軟著陸——剛剛陷入沉默。

由於美國政府關門導致主要機構停止發布數據，政策制定者突然陷入盲目狀態。

華盛頓的沉默成為美聯儲的問題

就業報告、GDP增長預測以及其他通常影響美聯儲利率決策的指標均被擱置。 數千名公務員仍在休假，沒有人知道信息流通何時才能恢復。

這次停擺來得正是時候。 美聯儲已經開始降息，以應對消費需求疲軟和經濟衰退。 通貨膨脹

這是一個經濟概念，指商品和服務價格上漲，導致法定貨幣購買力下降。

即便如此，花旗銀行的分析師表示，美聯儲不太可能偏離其計劃。 該行經濟學家在最近的一份報告中指出，今年剩餘時間仍有可能進一步降息。 他們表示，最終決定將取決於風險管理，而非實際數據——這與美聯儲通常以數據為導向的策略有所不同。

美聯儲內部：謹慎的鴿派基調

美聯儲官員似乎同意這一觀點。

舊金山聯儲主席瑪麗·戴利在加州發表講話時表示，當前的貨幣政策立場“仍然具有限制性”，暗示仍有進一步寬鬆的空間。 她表示，此前的降息旨在防止就業與通脹目標之間的失衡，因為消費者正在消耗剩餘的儲蓄，物價壓力也在緩和。

戴利表示：“經濟正在失去一些動力。”他補充說，降息是為了在情況惡化時保持政策靈活性。

威廉姆斯指出勞動力風險

紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯在接受《紐約時報》採訪時也表達了類似的觀點。 他強調，現在真正的威脅在於勞動力市場，而不是通脹——這與去年的論述截然不同。

威廉姆斯還駁斥了特朗普總統的關稅將重新引發物價上漲的擔憂，稱近期數據顯示通脹“幾乎沒有上行壓力”。 他表示：“目前的風險平衡傾向於就業疲軟，而非物價上漲。”

沒有指南針的政策會議

隨著10月份利率決議臨近，美聯儲面臨著一個罕​​見的困境：如何在沒有指標的情況下掌控經濟。 市場預計美聯儲將謹慎行事，或許會依賴私人數據提供商提供的替代指標，直到政府恢復正常報告。

目前，顯而易見的是，美聯儲面臨的挑戰不僅僅是經濟方面的，更是信息方面的。 在缺乏數據的情況下，信心和謹慎必鬚髮揮重要作用。