OKX Pay 在 PayFi 生態中的角色與局限
撰文：喵呀 Mia、趙啟睿
“PayFi 表面上是去中心化協議的理想，但在實際落地中，尤其是以 OKX Pay 為代表的 CEX 生態，更多表現為一種包裝精妙的 socialfi 營銷工具。OKX Pay 通過 PayFi 概念吸引用戶，強化社交互動與支付行為的綁定，增強用戶粘性和生態活躍度，體現了大廠在推動 Web3 支付普及中的重要作用。”
一：PayFi 前世今生，Web3 支付再定義
互聯網自誕生以來，經歷了從 Web1.0 的信息“只讀”時代，到 Web2.0 的信息“可讀 + 可寫”互動時代，正逐步邁向 Web3.0 這個基於區塊鏈技術、以用戶為主體、去中心化、並實現價值自我擁有的新紀元。 這一演進不僅是技術的迭代，更是網絡哲學、價值分配和用戶權利的深刻變革。 在這一宏大敘事下，支付——這個維繫經濟活動的基礎功能，也在經歷一場由底層技術和理念驅動的“重新定義”。
（一）PayFi 的演化：價值互聯的必然進階
傳統的支付體系，植根於中心化的信任模式。 銀行、信用卡公司等中介機構是價值流轉的“守門人”。 這種模式在特定歷史時期極大地促進了商業流通，但也暴露出諸多固有的痛點：高昂的交易成本，尤其是跨境支付中的繁瑣流程和層層疊加的手續費；低效的結算速度，國際匯款可能需要數天才能完成；缺乏透明度，用戶對資金流轉過程缺乏清晰的掌控；以及對基礎設施的高度依賴，使得全球仍有數十億人難以獲得基本的金融服務。 Web2 平台的主導地位還帶來了用戶數據和內容的中心化控制，以及潛在的審查和權力濫用問題。
比特幣作為首個廣泛意義上的加密貨幣，其白皮書就將其定義為點對點（P2P）的電子現金系統，旨在無需第三方乾預即可實現在線支付。 這標誌著去中心化支付理念的萌芽。 然而，比特幣極端的價值波動嚴重限制了其作為日常交易媒介的潛力。
隨後，穩定幣（Stablecoin）的出現極大地緩解了加密資產的價格波動問題，使其成為區塊鏈領域主要的支付手段之一。 USDC 和 USDT 等穩定幣在區塊鏈上扮演著“鏈上美元”的角色，廣泛應用於支付、交易和 DeFi 場景，成為數字經濟的重要工具。
正是在這樣的背景下，PayFi（Payment Finance，支付金融）的概念應運而生。 Solana 基金會的 Lily Liu 被認為是 PayFi 概念的提出者，她將其定義為“圍繞資金時間價值創造新金融市場的過程”。 PayFi 並非一個完全獨立的概念，而是它旨在利用區塊鏈技術革新支付系統，實現更高效率、更低成本的交易，並將金融服務與支付功能相結合，提供全新的金融體驗和應用場景。
PayFi 的演化脈絡清晰地反映了 Web3 支付從理論到實踐、從單一功能到融合生態的發展軌跡。 它從比特幣的點對點支付願景出發，借助穩定幣解決了價值波動難題，並進一步吸收了 DeFi 在流動性、可編程性、收益生成方面的優勢，同時通過 RWA 將現實世界的資產引入鏈上。 PayFi 的核心目標在於促進數字資產在現實世界真實場景的應用，並通過解鎖資金的時間價值（TVM）來提高金融交易效率。 它不僅僅是簡單的支付，更是將支付、融資、投資等金融活動整合到統一的去中心化框架內。
從技術架構上看，PayFi 通常被理解為包含多個層次：基於高性能區塊鏈（如 Solana, Stellar, 或 Layer2 解決方案）的結算層；負責發行支付媒介（穩定幣等）的資產發行層；連接法幣與加密資產的貨幣承兌層；以及面向用戶的前端應用層。 此外，還有負責託管、合規、融資等支撐層。 這種分層架構為 PayFi 的穩健發展提供了技術基礎。
（二） Web3 VS Web2：權力與價值的重塑
Web2 支付和 Web3 支付的核心區別在於底層信任機制和價值流轉方式的根本差異，這不僅僅是技術細節的不同，更是對用戶權利和系統架構的重新定義。
更深層次的邏輯在於，Web3 支付通過區塊鏈技術構建了一個的網絡。 交易規則被寫入智能合約並自動執行，而非依賴人工流程。 用戶的身份（通過 DID）和資產（通過通證）真正歸用戶所有，存儲在用戶的區塊鏈地址上，而不是託管在中心化平台上。 這種模式從根本上挑戰了 Web2 時代平台壟斷數據和價值分配的格局，賦予用戶更大的自主權和價值捕獲能力。
它不僅僅是實現低成本、快速轉賬的工具，更是構建在支付流程之上，能夠提供實時融資、收益生成、資產管理等複雜金融服務的生態系統。 這種融合使得“支付”不再是一個孤立的環節，而是連接真實世界資產和鏈上金融服務的橋樑，釋放了資金的時間價值。 這標誌著支付從簡單的記賬和結算功能，向具備豐富金融屬性的的範式轉變。
（三）大廠佈局：巨頭的入場與範式確認
Web3 支付，特別是 PayFi 所描繪的“支付即金融”的藍圖，其巨大的變革潛力正吸引著各路巨頭的目光。 這不僅包括加密原生力量的縱深拓展，更引人注目的是傳統支付、金融乃至互聯網科技巨頭的紛紛下場。 它們的入局，既是對 Web3 支付賽道價值的有力背書，也預示著這一領域正從早期探索加速駛向主流應用。
1.傳統支付與金融巨頭的“防禦與進化”
Visa & Mastercard: 這兩大信用卡網絡的巨頭，並非坐視不理。 它們早已開始試驗使用穩定幣（如 USDC）進行結算，並探索如何將其龐大的全球商戶網絡與區塊鏈支付連接起來。 例如，Visa 已與多個加密平台合作發行支持加密貨幣消費的銀行卡，並在其網絡中測試 USDC 結算，這可以顯著降低跨境交易的複雜性和成本。 這是一種典型的“擁抱創新以避免被顛覆”的策略。
PayPal: 作為在線支付的先驅，PayPal 推出了自家的穩定幣 PYUSD，並允許用戶在其平台購買、出售、持有和轉移特定的加密貨幣，甚至用於部分商戶支付。 這標誌著其從 Web2 支付腹地向 Web3 領域的戰略延伸，試圖在用戶體驗和合規框架內，將加密支付的優勢引入其現有生態。
SWIFT: 即使是作為傳統國際銀行間通信和支付指令核心的 SWIFT，也在積極探索央行數字貨幣（CBDC）和代幣化資產的互操作性，試圖在新的金融基礎設施中找到自己的定位。
2.互聯網科技巨頭的“跨界與賦能”
中國的互聯網巨頭: 在國內支付市場格局已定的背景下，跨境電商和出海業務成為新的增長點。 傳統跨境支付的痛點——高成本、慢速度、匯率風險——對它們而言尤為突出。 因此，借助香港等地的政策窗口，探索利用穩定幣等 Web3 支付工具優化國際資金結算，成為一種戰略選擇。 京東通過其香港子公司佈局，正是看中了穩定幣在提升跨境支付效率、降低運營成本方面的顛覆性潛力，試圖在海外支付賽道上“換道超車”。
海外科技巨頭: Meta（前 Facebook）曾雄心勃勃地推動 Diem（原 Libra）穩定幣項目，旨在構建一個全球性的、低成本的支付網絡，尤其針對缺乏銀行服務的人群。 儘管因監管壓力受挫，但其嘗試深刻揭示了擁有海量用戶和社交場景的科技巨頭，對於進入支付乃至金融領域的渴望，以及 Web3 技術在實現這一願景上的潛力。
3.加密原生交易所的“生態閉環”
Coinbase & OKX 等: 這些大型中心化交易所，天然具備用戶、資產和交易場景。 它們積極佈局支付業務，如 Coinbase Commerce 為商家提供加密貨幣收款服務，OKX 推出 OKX Pay。 其邏輯在於，通過整合法幣出入金通道、穩定幣、託管錢包和支付解決方案，構建一個從入金、交易、存儲到支付消費的完整生態閉環。 獲取支付牌照，一方面是為了交易業務的合規，另一方面也為其支付業務的拓展奠定了基礎。
（四）巨頭佈局的深層啟示：從“試水”到“戰略卡位”
大廠的行動，遠非簡單的“蹭熱點”。 它們看到了 Web3 支付，特別是 PayFi 理念中蘊含的戰略價值：
效率革命: 區塊鏈支付的近乎實時、低成本特性，對現有支付體係是降維打擊。
新金融範式: 支付與 DeFi、RWA 的結合，打開了金融服務創新的巨大空間，例如即時清算、程序化融資、自動化做市等。
用戶主權趨勢: 雖然部分巨頭仍採用中心化或半中心化模式，但 Web3 所倡導的用戶數據和資產所有權回歸的理念，是不可逆轉的趨勢。 它們必須思考如何適應這一趨勢。
全球化加速器: 對於有國際化雄心的企業，Web3 支付提供了一種繞過傳統複雜金融中介，實現更高效全球資金流動的可能性。
這些巨頭的探索與投入，不僅為 Web3 支付帶來了資金、技術和用戶，更重要的是，它們正在通過實際應用，教育市場，推動監管框架的成熟，並加速 Web3 支付從“小眾極客工具”向“主流基礎設施”的轉變。 它們在 PayFi 賽道上的每一個動作，都在為這場支付革命的最終成型添磚加瓦，共同驗證著 Web3 支付重塑全球金融版圖的巨大潛能。
二：OKX Pay 的產品結構：新瓶裝老酒
“業內首個真正實現非託管與合規融合的支付應用”，這是 OKX 創始人 StAR Xu 對 OKX Pay 的定位，也就是通過中心化交易所生態提供去中心化支付路徑。 用戶在享受 OKX 平台賬戶體系便利的同時，也能通過非託管錢包完成鏈上支付，構建一種“自主掌控 + 平台背書”的混合體驗。 讓我們來拆解一下其中的產品底層邏輯：
（一）多簽 + ZK Email + AA：OKX Pay 背後的“安全 + 好用”組合拳
多簽機制（Multisignature, 簡稱 Multisig）由 2012 年的比特幣協議開始標準化實現，是當前主流的非託管資產安全策略之一。 它通過將交易授權拆分為多個簽名權限持有者（即多個私鑰或恢復權限的設定者），降低了單點私鑰丟失或被盜所導致的系統性風險。 簡單來說，。 OKX Pay 採用了雙籤的方式，一個是用戶的 Passkey 簽名，另外一個由 OKX 作為“賬戶守護人”。
Passkey 簽名在非對稱密碼學的基礎上，加入了設備和生物識別，幫助用戶免助記詞使用鏈上服務，體驗十分友好。 而 OKX 簽名則同時將和整合進產品架構中，以增強身份隱私與交易靈活性，力圖解決用戶入門門檻高、密鑰管理難、支付體驗碎片化的問題。
ZK Email（零知識郵箱）：通過零知識證明機制（Zero-Knowledge Proof），實現對用戶身份驗證信息的加密與隱私保護，使用戶在不暴露具體郵箱地址的前提下完成鏈上身份操作，成為 Web3 世界中更友好的入口機制之一。 它簡化了用戶鏈上身份的訪問權限管理，也降低了傳統助記詞門檻。 簡單來說，就是通過加密郵件，朋友輸入你的郵箱，就能給你轉錢。 你這邊收到加密郵件，點一下就收款完成。 錢包地址、私鑰這些技術細節，全都在後台自動處理，再也不用擔心搞錯轉賬錢包地址了。
Account Abstraction（賬戶抽象）：通過將以太坊賬戶模型“抽象化”，允許錢包實現智能合約控制權限、自定義交易邏輯、多因素認證等功能，極大提升了交易的靈活性和可編程性，且用戶無需直接簽署複雜的交易數據。 簡單來說是讓“錢包變成一個可以定制的智能賬戶”。
總結一句話：ZK Email 讓你像用郵箱一樣簡單地用錢包，AA 讓你的錢包像 App 一樣聰明和安全，OKX Pay 把這些都打包起來，讓鏈上支付真正適合普通人。
（二）合規融合：在鏈上支付與監管之間尋找平衡
雖然 OKX Pay 採用自託管錢包和鏈上結算，但在用戶接入、交易分析、合作商戶審核等關鍵環節，仍做到了嵌入式合規設計，包括實名認證（KYC）、反洗錢（AML）等機制。 這看似矛盾，但實質上 OKX Pay 採用的是一種“可接入即可監管”策略，即：平台不直接掌控用戶資產，但可以通過「服務入口」「生態准入」「賬戶綁定」「限額管理」等手段，對生態中高風險行為施加限制。
具體表現為：
通過 OKX 登錄或賬戶綁定進行用戶識別，實質上仍建立了中心化用戶畫像；
高頻轉賬、商戶收款、創建社群等行為需綁定身份或通過風控審查；
平台對惡意地址、敏感地區、非法商品支付等行為保留“屏蔽入口”的能力；
儘管資金流在鏈上，但平台仍可中止聚合器、推薦頁等流量支持。
這種機制被稱為，是在的前提下，基於生態入口和 API 權限，完成部分監管職能。 它代表了一種現實的中間形態 —— 即。 真·去中心化的產品，中心化的合規管理。
三：披著 PayFi 皮衣的 SocialFi
目前，OKX Pay 的 PayFi 部分僅集中在 OKX 內部用戶相互轉賬，未接入第三方商戶，更多靠在維持，包括在等。 而它的真正價值，是一種生態增強器，即，通過社交化支付促進 OKX 用戶和社群的深度綁定。
在轉賬這一步，OKX Pay 會請求訪問用戶的通訊錄。 如果你通訊錄裡的手機號和 OKX 已有賬戶匹配，就能一鍵完成轉賬，省去找錢包地址的麻煩。 如果對方還沒註冊，系統會自動開啟一個，先把轉賬掛起，同時引導你邀請好友註冊 OKX 並創建 OKX Pay、激活賬戶。
這種設計，其實是一種更聰明的拉新方式。 相比傳統的“推薦碼 + 獎勵金”機制，或者各種活動營銷來拉人頭（每獲一個新用戶成本可能高達 20U），OKX Pay 的轉賬邀請天然帶有社交信任關係，不僅更自然，也更便宜，是一套更貼近 Web3 生態增長邏輯的。
OKX 真正的大招，其實是建立在 Pay 群聊基礎上的 KOL 社群，類似“微信群”的溝通機制，KOL 可以自己創建群聊並分享二維碼，用戶掃碼就能一鍵加入。 在這個群裡，KOL 可以發紅包、討論 Crypto 行情，還繞開了傳統聊天軟件對敏感詞的監管，交流更自由、更貼近 Web3 氛圍。
有內部人士透露，OKX 為了這個功能，還特意挖來了某老牌 SocialFi 項目 DeBox 的產品經理，照著微信社群玩法量身定制了這套體系。 這一招非常“懂中國用戶”——低門檻、高活躍，既增強了用戶粘性，又幾乎不需要運營投入。 對比海外市場以推特為主的輿論場，這套偏向“熟人圈層裂變”的設計明顯更適配中文社區生態，也能更好承接支付與社交融合的增長需求。
四：站在結構紅利與監管灰牆之間
儘管 OKX Pay 以“Web3 支付 + 社交資產網絡”組合拳打開市場，但其長期發展仍面臨來自合規、用戶行為、商業模式和地緣政策的多重挑戰，結構紅利背後隱藏著鏈上支付未解的系統性問題。
（一）商業競爭：生態封閉，路徑有限
雖然 OKX Pay 宣稱打造 Web3 支付工具，但它目前的使用場景主要還是局限在交易所內部，像是一個局部功能插件，而不是一個能走出交易所、服務更廣泛生態的支付網絡。 在與原生支付協議或傳統支付公司相比時，它還缺乏獨立存在的價值和拓展路徑。
使用場景局限：目前 OKX Pay 主要用於平台內的資產轉賬、紅包、打賞等。 這些功能只是對原有資金流動路徑的小調整，而不是真正的支付體驗創新。
缺乏外部接入：不同於一些原生 Web3 支付協議（如 PayFi）可以被 DApp 或鏈下商戶接入，OKX Pay 沒有開放 SDK 或系統集成接口，也沒有進展到支持鏈下真實支付場景。
用戶習慣未建立：Binance Pay 等產品也在嘗試拓展支付功能，但總體來看，中心化交易所的支付服務仍未成為用戶的主要選擇。 OKX Pay 要在這方面破局難度很大。
生態之間難以打通：不同交易所各自為政，支付系統彼此不兼容。 用戶的支付需求往往依附於對平臺本身的信任，缺乏互通性和網絡效應。
（二）法律合規：邊界模糊，風險不小
雖然 OKX Pay 遵循基本的 KYC/AML 要求，但一旦進入鏈上支付領域，就會涉及更複雜的監管問題。 合規不僅是技術流程問題，還關係到平台的責任邊界和法律風險。
：OKX 的 KYC 可以滿足交易所合規要求，但是否足以應對跨境支付、反洗錢等更高標準仍有待確認。 特別是當用戶將資產轉出平台進行鏈上支付時，身份追踪的有效性會打折。
：鏈上支付可公開追踪，雖然不顯示實名，但配合鏈下數據可以重建用戶畫像。 歐盟 GDPR 等法律對這種“可識別性”有嚴格限制。 未來如果引入混幣或零知識技術保護隱私，又可能引發監管對“洗錢便利化”的擔憂。
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如果支付失敗、轉賬錯誤或出現欺詐，OKX 是否要承擔仲裁或賠償義務？
在沒有第三方支付機構那樣的責任定義時，用戶是否能追責平台？ 平台是否應承擔資金凍結、爭議解決等功能？
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OKX Pay 是否屬於 MSB（貨幣服務商）或 VASP（虛擬資產服務提供商），取決於各地對其支付功能的解讀。 有些國家可能把它視作錢包工具，有些則認為它等同於支付機構。
歐盟的 MiCA 法規開始建立統一框架，但需要成員國具體執行；
美國監管分散，SEC、FinCEN 等機構對交易、支付和證券之間的界限仍模糊；
東南亞和中東地區監管鬆散，但許多國家可以事後用“反恐融資”或“非法資金轉移”等罪名進行追責。 缺乏明確合規路徑，反而提高了不可控風險。
五、結語：OKX Pay 究竟是協議？ 還是大廠生態構建的工具
PayFi 表面上是去中心化協議的理想，但在實際落地中，尤其是以 OKX Pay 為代表的 cex 生態，更多表現為一種包裝精妙的 SocialFi 營銷工具。 OKX Pay 通過 PayFi 概念吸引用戶，強化社交互動與支付行為的綁定，增強用戶粘性和生態活躍度，體現了大廠在推動 Web3 支付普及中的重要作用。
對行業而言，PayFi 既是推動 Web3 支付落地的創新動力，也隱藏著被巨頭資本驅動的集中化風險。 與此同時，隨著法律監管逐步完善，PayFi 生態需要在合規與開放之間找到平衡，這既是挑戰，也是推動行業健康發展的必要路徑。
