繼 Spark 後，Sky 押注 Grove，RWA 新貴登場？
撰文：Alex Liu，Foresight NeWs
Sky 生態（前身為 makerdao）於 6 月 25 日推出了全新的去中心化金融協議，並得到了 Sky 生態 10 億美元的首發資金撥款，用於推動代幣化信貸資產（主要是擔保貸款憑證 CLO）的投資。
Grove 由區塊鏈機構 Steakhouse Financial 旗下的 Grove Labs 孵化，聯合創始人包括 Mark Phillips、Kevin Chan 和 Sam Paderewski 等人。 核心團隊擁有豐富的傳統金融和 DeFi 背景，曾就職於德勤（Deloitte）、花旗、BlockTower、Hildene 等機構。
Steakhouse Financial 此前曾在將真實世界資產（RWA）引入 Sky 生態方面發揮過關鍵作用，因此 Grove 的登場被視為 Sky 將更多傳統信貸市場連接到 defi 的又一重要嘗試。
Grove 的產品定位與技術架構
Grove 致力於構建「機構級信貸基礎設施」，在功能上將去中心化金融與受監管的傳統信貸資產市場對接。 協議允許 DeFi通過鏈上治理路由閒置資金，投資於經過嚴格合規的信貸產品（目前重點是 AAA 級 CLO 策略），以獲取獨立於加密市場波動的收益。
據報導，Sky 生態將啟動資金投入由 Janus Henderson（安本標準投資）管理的 Anemoy AAA 級 CLO 策略基金（JAAA），該基金與合作推出，是首個可在鏈上交易的 AAA 級 CLO 策略。
Grove 協議採用開源、非託管的形式運行，旨在構建一條「DeFi–傳統金融資本通道」，提高資本效率、降低交易摩擦，為資產管理者和 DeFi 協議提供編程化、多樣化的資金分配能力。 官方資料顯示，Grove 可為資產管理公司建立新的全球分銷渠道，為各協議 /DAO 提供高端鏈上資本夥伴關係，並為整個 DeFi 生態提升可信度和可持續性。
簡言之，Grove 的技術架構圍繞鏈上治理和自動化資金路由展開，將加密協議持有的穩定幣或其他閒置的資本轉化為資產投資，從而實現收益與風險的優化。
Grove 與 Spark 的異同
Grove 與 Sky 生態中的協議同屬於 MakerDAO（Sky）的「Endgame」改造計劃下的自治子單元（subDAO，又被稱為「Star」），但兩者定位和機制有明顯區別。
Spark 於 2023 年推出，是 Sky 生態首個 Star，主打「穩定幣 +RWAs」的收益引擎。 Spark 依托 Sky 發行的 DAI/USDS 穩定幣儲備，推出了 SparkLend、Spark Savings 和 Spark 流動性層（SLL）等產品。 用戶可存入 USDS、USDC 或 DAI，參與借貸或 Farm 收益，並通過動態風險引擎將資金分配到 DeFi 借貸、CeFi 借貸以及代幣化國債等資產池中，從而獲取。
Spark 在多鏈部署，目前管理穩定幣流動性超過 35 億美元，並已推出原生治理代幣 SPK（並空投給社區），用戶可通過質押 SPK、參與治理和社區激勵（Community Boost）等獲得額外獎勵。 Spark 團隊強調透明化和審計性，目標收益水平略高於美債，以迎合風險調整後回報的需求
相比之下，Grove 更加專注於。 其首次部署的 10 億美元用於對接安本的 AAA 級 CLO 基金，表明 Grove 面向資金規模更大、對收益穩定性要求更高的用戶（如資管公司和 DeFi 協議）。 目前 Grove 剛剛上線，推出治理代幣為時尚早，其激勵機制主要體現在讓 DeFi 項目能夠「」上。
簡單來說，Spark 可視為 Sky 生態面向的收益產品，而 Grove 則是為搭建鏈上信貸通道的基礎設施協議。 兩者都是 Sky 生態「Endgame」戰略的一部分，著眼點皆為鏈上引入真實資產：Spark 以國債等 RWA 豐富穩定幣收益，Grove 以擔保貸款等信貸資產豐富 DeFi 資產配置。
