加密復興：深入解析川普的加密策略

撰寫：Pzai，Foresight News

從川普獲得今年美國大選勝利之時，「MAGA」的旗幟便以排山倒海之勢橫掃了整個加密市場。 在美國優先的大方針下，川普將加密貨幣視為美國金融體系的重要組成部分，並已經開始計劃將比特幣作為國家儲備資產。 在緊鑼密鼓的政府班組籌備中，一大票加密友善的官僚走馬上任。 而川普家族也正以「World Liberty Finance」（WLFI）的身份積極參與鏈上經濟，並已購買超 7,526 萬美元的加密相關資產。 本文從川普任命和鏈上計畫押注的資料中抽絲剝繭，試圖拼湊出未來川普班底所領導的美式「加密復興」的路線圖。

新官上任

川普新任政府的領導階層中不乏加密友善人士，而在新成立的「數位資產總統顧問委員會」中，主席「加密沙皇」 David Sacks 曾在Paypal 任職首營運官，並將擔任美國 政府的AI 與加密主管。 在其個人和其領導的Craft Ventures 投資履歷中，多數項目與加密資管和比特幣基礎設施有關（如加密資管BitGo 和Bitwise、閃電網絡應用Lightning Labs、Voltage 等），可以期待的是，在 川普上任後，加密合規託管產品將更進一步，甚至為比特幣儲備找出適當的資產出口。

而曾兩次競選北卡羅來納州眾議院席位的前大學橄欖球運動員，畢業於耶魯大學和維克森林大學法學院的 Bo Hines 將成為該委員會的執行董事。 儘管 Hines 沒有相關的加密貨幣經驗，但這樣的任命也側面證明了：對於川普政府而言，加密合規是一個亟待解決的瓶頸。 而在本屆政府中，共和黨在三院中的優勢地位也為未來美國推動加密合規政策掃清了一定障礙。

而在「嫡系」之外，政府各部門也不斷有加密友好人士入駐。 例如在先前的加密合規案件中扮演重要角色之一的美國商品期貨交易委員會(CFTC）中，熱門的人選包括a16z 加密政策負責人Brian Quintenz（在美國加密期貨合約上發揮監督作用）、Perianne Boring （比特幣挖礦產業的支持）和Caroline Pham（曾於2023 年提出原則性框架，以對數位資產市場和代幣化進行監管）等。

至於美國證券交易委員會（SEC），川普解僱現任主席Gary Gensler 已然是板上釘釘的事情，他還於12 月4 日提名Paul Atkins 為SEC 新任主席，作為諮詢公司Patomak Global Partners 的首席執行 官員，Paul 曾在小布希政府時期擔任SEC 委員，並在金融和加密貨幣領域擁有豐富的經驗。

他還曾擔任加密行業倡導組織token Alliance 的聯合主席，批評現任SEC 主席Gary Gensler 對加密貨幣行業的強硬監管政策，認為這些政策可能將加密行業推向美國之外，主張減少監管，強調 「常識性監管」和自由市場的重要性，業者期待Atkins 能夠推動更明確的監管框架，減少合規成本，並鼓勵創新。 而早前川普也與 Coinbase 執行長 Brian Armstrong 進行了電話溝通，體現了其在美國框架下的加密合規努力。

2007 年 6 月 26 日，Paul Atkins（左）在華盛頓特區國會山莊舉行的眾議院金融服務委員會聽證會上與時任 SEC 主席 Christopher Cox 交談。

在相關法律實施進度上，川普計畫廢除SAB 121 會計公告，該公告要求託管方需將客戶持有的加密貨幣資產視為負債，並在資產負債表上以公允價值列示， 這為各類託管商和交易所等增加了財務負擔。 而另外一個川普強調終止的 Operation Choke Point 2.0 是美國政府透過監管機構對加密貨幣產業施加壓力，限制其獲得銀行服務的行動。 這項行動被認為是 2013 年「Operation Choke Point」的延續，旨在透過銀行體系間接打擊特定產業。

而在該行動下，聯邦存款保險公司（FDIC）、貨幣監理署（OCC）和美聯儲等機構透過發布聯合聲明或「暫停信」，要求銀行停止或限制與加密貨幣相關的業務，多 家加密貨幣公司及其創始人被銀行無故關閉帳戶，並影響了Signature Bank 等銀行的加密接受度。 另外川普將在任期內繼續推動《21 世紀金融創新與技術法案》（FIT 21）的實施，該法案明確了「數位資產」、「區塊鏈系統」、「去中心化治理系統」等關鍵 術語的定義，並將數位資產分為三類：受限制的數位資產（類似證券）、數位商品和有許可的支付穩定幣，為SEC 和CFTC 的監管職責劃定了明確界限，並加強了資訊揭露要求，要求數位資產發行人和交易所提供透明、準確的信息，並設立消費者保護條款和爭議解決機制。 這也反映了川普勢必在本屆任期為加密貨幣的穩定合規鋪磚加瓦。

對於美國加密市場而言，其發展大體上與合規進展保持協調，但這一過程並非一帆風順。 此前，FTX 事件的爆發及其餘波對市場造成了深遠影響，不僅動搖了投資者信心，也暴露了監管框架的不足。 這起事件導致監管機構對加密貨幣產業的審查更加嚴格，許多專案在合規問題上步履維艱，整體市場進展也因此不盡人意。

然而，隨著美國商品期貨交易委員會（CFTC）和證券交易委員會（SEC）等關鍵監管機構的人員輪調和政策調整，市場逐漸迎來了新的轉機。 在這一背景下，一些代幣得以在更清晰的監管框架下運作，合規路徑逐漸明朗。

以 XRP 為例，其先前因 SEC 的訴訟而備受掣肘，但隨著案件的進展和監管環境的改善，XRP 逐漸找到了出路，市場對其信心也有所恢復。 此外，其他代幣和專案也開始在更明確的規則下探索創新，減少了因監管不確定性所帶來的合規成本。

WLFI 的「風向標」作用

今年 8 月底，川普二兒子、川普集團現任執行副總裁 Eric Trump 宣布正式推出加密專案 WLFI，並在鏈上動作頻頻。 而該計畫先前被視為川普家族競選資金的潛在來源。

經歷了一波三折之後，WLFI 在其初始發行中獲得了 2000 萬美元的融資，但其協議條款中「川普家族無責獲得 75% 收益」的內容也遭受了加密領域的一些質疑。 而在川普上任之後，WLFI 作為其家族對加密標的選擇的直接展示，預期會達成「美國加密風向標」的作用。

而在深究 WLFI 的 Protfolio 後，可以看出背後也離不開川普班底的關係。 以 wbtc 為例，在孫宇晨投資 3,000 萬美元至 WLFI 後，WLFI 的鏈上比特幣儲備便轉為了 WBTC（有趣的是，David Sacks 也曾投資 WBTC 託管商 BitGo）。

另一方面，其 Protfolio 和應用程式的背後也與一家美國 VC Polychain 有一定關聯，而 WLFI 中，Polychain Capital 的普通合夥人 Luke Pearson 被列為顧問團隊成員之一。 而 WLFI 部署的 Scroll 本身就是 Polychain 領投的 L2 之一，而 Scroll 的創始人之一 Sandy Peng 也名列顧問名單中。

隨著川普政府的加密政策逐步落地，WLFI 有望在未來的加密市場中發揮更大的「風向標」作用。 其資產配置和策略合作將繼續影響市場趨勢，而 Polychain 等專業機構的潛在支持也將為其提供持續的動力。

未來，WLFI 可能會繼續圍繞優質 defi 資產進行投資，同時透過與其他項目的合作，進一步提升其品牌價值和市場話語權。 總之，WLFI 憑藉其獨特的資產配置、策略合作和政治影響力，已成為美國加密市場的重要風向標。 其未來的發展將繼續受到市場的廣泛關注，並為投資者提供重要的參考訊號。

結語

川普的勝選為美國加密貨幣產業帶來了前所未有的發展機會。 透過任命加密友好人士、推動合規政策以及家族計畫的積極參與，川普政府正在勾勒一幅美式「加密復興」的藍圖。

從法律合規的切入，再到與行業領袖的密切合作，川普的加密策略不僅旨在鞏固美國在全球數位經濟中的領導地位，也為加密貨幣市場的規範化和創新註入了 新的活力。

然而，這一復興之路並非沒有挑戰。 未來，隨著政策的逐步降落和市場的不斷成熟，美國正在跟隨 MAGA 大旗，成為全球加密經濟的中心。 川普的加密戰略能否真正實現「復興」，不僅關乎美國金融體系的未來，也將深刻影響加密產業的格局。 由此，加密貨幣能伴隨川普效應最終稱王，抑或淪為政治棋盤內的「敗寇」，我們不妨拭目以待歷史的回答。