Bitget UEX 日報｜胡塞武裝捲入中東衝突，兩油期貨大漲超3%，分析師預測特斯拉和SpaceX可能在2027年完成合併

作者：Bitget

一、熱點要聞

一. start;">聯準會資產負債表或可縮減1-2兆美元

• 聯準會理事米蘭表示，透過放寬流動性監管等措施，目前約7兆美元的資產負債表可望縮減1-2億美元，
• 美國3月消費者信心指數較上季下滑6%，創2025年12月以來新低，短期通膨預期從3.4%上升到3.8%。
• 聯準會主席提名人沃什參議院聽證會最快將於4月13日當週舉行。 中東衝突推高能源價格，正加劇消費者信心波動，短期通膨預期回升可能限制聯準會後續政策空間，市場對降息路徑的預期或面臨調整。

國際大宗商品

• 週末胡塞武裝向以色列發射飛彈和無人機，並表示將繼續行動直至針對伊朗的攻擊停止；美布兩油週一高開約1%，期貨大漲超3%。
• 布蘭特原油近月合約較次月合約溢價高達7.58美元/桶，凸顯短期供應緊張。
• G7正討論釋放戰略石油儲備的可能性，以緩解能源市場壓力。 衝突升級直接威脅霍爾木茲海峽及紅海航運安全，短期油價波動加劇，全球能源供應鏈面臨進一步考驗。

宏觀經濟政策

• 美國國防部正為伊朗地面行動做準備，美軍在中東規模將增至5萬人；白宮預計戰事激烈階段或再持續2-4週。
• 加州州長紐森簽署法令，禁止官員利用內幕消息在預測市場牟利。 中美貿易摩擦升級與中東地緣風險疊加，正共同推高全球通膨預期與避險情緒，政策層面的避險舉措或成為市場關注焦點。

二、市場複盤

大宗商品&外匯表現

• 現貨黃金：下跌0.77%，累報下跌1盎司
• 現貨白銀：下跌1.17%，報68.9美元/盎司，工業需求預期承壓。
• WTI原油：上漲1.83%，報101.52美元/桶，中東衝突升級驅動供應擔憂。
• 布蘭特原油：上漲超2%，報價107.49美元/桶，短期價差擴大凸顯現貨緊俏。
• 美元指數：小幅走強至100.165，避險資金流入支撐。

加密貨幣表現

• BTC：24H漲幅約0.31%至66593美元，短期在關鍵支撐位附近拖蕩，地緣風險下避險。
• ETH：24H漲幅約-0.7%至2007美元，隨大盤波動，ETF資金流出加劇壓力。
• 加密貨幣總市值：24H漲跌幅約0.8%，總市值約2.35兆美元，地緣事件下風險偏好整體謹慎。
• 市場爆倉狀況：24H總爆倉約3.07億美元，多單爆倉約2.35億美元，空單爆倉約0.72億美元，長倉主導清算。
• Bitget BTC/USDT清算地圖：當前價格約在 66645 附近，下方 66500–67000 區間存在明顯空單清算密集區，而上方 67500–68200 聚集大量高槓桿多鎖，一旦觸發大量高槓桿連鎖單，一旦觸發大量高槓桿連鎖。 整體結構顯示下方支撐強於上方壓力，短期更可能先震盪消化槓桿，再選擇方向，關鍵觀察 67000 能否重新站穩或 68000 是否被強勢突破。

美股指數表現

截至上週五收盤

p. start;">道指：收跌1.73%報45166.64點，連續第五週下跌，進入修正區間。

科技巨頭動態

• Apple (AAPL)：下跌1.62%，收報248.80美元，消費電子需求在宏觀避險情緒下受到壓制。
• Microsoft (MSFT)：下跌2.51%，收報356.77美元，連續多日回調，較歷史高點已有明顯回撤。
• Nvidia (NVDA)：下跌2.17%，收報167.52美元，半導體板塊整體承壓。
• Amazon (AMZN)：下跌3.95%，收報199.34美元，零售與雲端業務受能源成本上升及風險偏好下降影響。
• Meta (META)：下跌3.99%，收報525.72美元，社群媒體訴訟及監管壓力持續施壓。
• Alphabet (GOOGL)：下跌2.34%，收報274.34美元，廣告業務面臨監管不確定性。
• Tesla (TSLA)：下跌2.76%，收報361.83美元，儘管能源價格上漲提供一定支撐，但整體市場風險厭惡情緒佔優。

七巨頭集體回調，主要受中東地緣政治衝突升級（胡塞武裝加入、以伊緊張局勢）推動，市場風險偏好顯著下降，資金從高估值科技成長股向能源等防禦板塊輪動。

板塊異動觀測

漲超3%

• 代表個股：Exxon Mobil漲3.5%。
• 驅動因素：油價飆漲直接利好上游企業，衝突升級強化能源安全主題。

跌超2%

• 代表個股：Micron、Western Digital等儲存股大幅回調。
• 驅動因素：AI模型記憶體優化訊息疊加宏觀避險，資金流出高估值科技股。

三、深度個股解讀

1. Nvidia (NVDA) - AI資本開支壓力顯現

：機構觀點分化明顯，Raymond James分析師上調目標價至323美元並維持Strong Buy，強調AI長期需求仍由真實成本節約和收入增長驅動；但Seeking Alpha等分析指出，市場對增長耐久性環境下懷疑，AI capex擔憂已導致股價六個月橫盤，短期目標價面臨下調壓力，供應鏈成本上升雖影響有限但需持續監測。

：短期需重點追蹤能源成本向毛利率的傳導效應，長期AI技術領導地位仍穩固，建議投資者結合油價走勢動態調整部位。

2. Microsoft (MSFT) - 雲端業務與AI投入受關注

：Microsoft作為雲及AI基礎設施巨頭，季度報告即將發布，市場聚焦Azure雲端服務服務資本可維持永續性以及AI3設施資本性的永續性。 公司正透過自研Maia加速器和Cobalt CPU降低對外部GPU的依賴，同時Copilot訂閱用戶已達470萬，展現AI貨幣化潛力。

：投行普遍認為Azure需求穩健（39%同比增速），但高油價推升資料中心營運費用可能壓縮利潤率；Guggenheim和Piper Sandler等分析師維持買入評級並給出550-600美元目標價，強調Copilot% uplift潛力，同時指出AI投資從「炒作」轉向「ROI驗證」階段，估值壓力短期仍存。

：若業績超預期並展現雲端業務防禦屬性，可帶動板塊反彈，建議重點關注AI貨幣化進度作為估值修復訊號。

3. Tesla (TSLA) - 能源價格上漲的間接影響

：Tesla作為電動車與能源儲存雙輪驅動企業，市場正審視季度交付數據及能源業務表現。 高油價雖然短期利多Megapack等儲能產品需求（2025年部署量已達46.7 GWh，年增49%），但整體宏觀避險情緒仍拖累汽車業務估價。 公司近期與LG Energy Solution達成43億美元電池供應協議，進一步強化本土供應鏈。

：分析師指出能源業務已佔收入13%並展現「極高成長」潛力，Zacks等機構看好Megapack 3及Megablock新品推動2026年部署加速；然而高油價對EV需求的影響影響折價

：短期波動性顯著放大，長期能源轉型邏輯不變，適合作為組合中的防禦配置品種。

4. Exxon Mobil (XOM) - 油價高位利好

：Exxon Mobil作為全球能源巨頭，在中東衝突升級油價 市場重點關注上游勘探與生產業務的利潤彈性，以及Guyana等專案成本回收加速帶來的現金流量改善。

：投行一致上調目標價，Wells Fargo、Barclays及Piper Sandler等強調地緣衝突下原油供需缺口擴大（2026年預計緊平衡2.0 Mb/d），支撐能源安全主題；Mizuho和BofA指出高油價將顯著提升自由現金流並支持股東回報，當前估值已從144美元上修至151美元左右。

：防禦屬性顯著增強，可作為組合對沖地緣風險的核心工具，適合在油價高位區間配置。

四、加密貨幣項目動態

1、沃爾瑪控股的OnePay於上週四新增SUI、Polygon、Arbitrum等加密代幣，此前數日該平台已上線Solana、Cardano、BitcoinCardano、BitcoinCardash、Bit$100 元加密代幣。

2、Punchbowl報道，兩位了解相關計劃的消息人士透露，參議院銀行委員會計劃最早在4月13日當週舉行凱文·沃什出任美聯儲主席的提名聽證會。 具體日期尚不確定，將取決於沃什是否向委員會提交完整資料。

3、在川普第二任期內，在其重大政策公佈之前精準佈局的交易，可能已為部分交易員帶來了數百萬美元的利潤。 多位法律專家表示，為維護市場公平並查明是否存在資訊洩露，這些交易應受到調查。 根據路透社梳理，在川普政府圍繞關稅、委內瑞拉及伊朗問題做出一系列關鍵決策之前，市場上已出現疑似提前佈局的交易。 這些交易涉及不同類型的市場和資產，如選擇權、大宗商品期貨以及預測市場。

4、數據：SUI、EIGEN、OPN等代幣將於本周迎來大額解鎖，其中SUI解鎖價值約3720萬美元。

5、據鏈上分析師Ai姨監監測，TRUMP團隊疑似拋售超1606萬美元的TRUMP代幣，Bitgo 託管地址在過去 2 小時內向OKX充值 548 萬枚 TRUMP ，不斷向上追溯資金來源，存入 TRUMP Team 1849%，即存入團隊前 184 月 184個月，即存入團隊 184個月後 184個月，即存入團隊 184個月，即存入 14個月 184個月 184個月） 萬枚，當時價值 8,164 萬美元。

6、據CoinDesk報道，自比特幣於2025年10月創下12.7萬美元歷史高點後，市場在2026年一季度快速回調至約6萬美元區間，雖波動劇烈，但本質上屬於「去槓桿調整+流動性收縮」的正常調整過程。

從週期結構看，2026年或呈現「多階段修復」：年初探底與去槓桿，中期階段性反彈，後期可能再度震盪後進入更可持續上漲通道，類似節奏在過往多輪加密週期中已多次出現。 目前階段應保持防禦性配置，待流動性改善後逐步提升風險敞口。 2026年更可能是“過渡之年”，而非單邊牛市或熊市，但本輪“重置”或將為下一輪上漲週期奠定基礎。

分析認為，目前加密市場承壓主要源自於全球流動性收緊，包括聯準會縮表、美元走強、IPO融資分流資金及信用市場壓力上升等因素。 在此背景下，加密資產價格往往與基本面短期“脫鉤”，並透過下跌完成市場出清與週期重置。

五、今日市場日曆

資料發佈時刻表

重要事件預告

• 事件：G7能源部長會議後續討論 - 關注戰略石油儲備釋放可行性。
• 事件：美國與伊朗間接談判最新進展 - 關注川普表態對油價的影響。

機構觀點：

知名投行分析師普遍認為，中東衝突進入新階段，胡塞武裝加入及美軍增兵將導致油價短期維持高位波動，能源板塊估值可望進一步降息修復，但也將轉設至美金 摩根士丹利指出，布蘭特原油若持續高於100美元，將推動全球滯脹風險上升，建議投資人增配能源與防禦性資產，同時減持高估值科技股。 高盛分析師強調，加密市場雖短期承壓於風險偏好下降，但BTC ETF資金流出已趨緩，長期機構配置需求仍在；若地緣緊張緩和，風險資產可望迎來反彈。 整體而言，市場正處於「避險+防禦」模式，短期波動率或維持高位，直到外交談判取得實質進展。

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