Ripple 又融了 5 億美金，投資者是在打折買 $XRP 嗎?
作者：Steven Ehrlich
編譯：深潮TechFLOW
Ripple 公司以 400 億美元估值完成了5億美元融資，但其本身已擁有價值800億美元的 XRP。
Ripple Labs近日宣布完成了一輪5億美元的融資，此輪融資的投資者包括知名機構如Brevan Howard、Citadel Securities的關聯公司以及Marshall Wace。 此外，知名加密投資機構GALAxy和Pantera也參與了本輪融資。
然而，投資者用這5億美元究竟買到了什麼？
近期，Ripple自身也在頻繁進行收購活動。 過去幾個月中，Ripple收購了託管平台Palisade、價值12.5億美元的主經紀商 Hidden Road，以及穩定幣基礎設施平台Rail。 此外，Ripple 還推出了其專屬穩定幣 RLUSD，該穩定幣的市值已突破10億美元。 同時，Ripple的XRP代幣預計將在下周迎來美國首個現貨 ETF（交易所交易基金），併計劃向美國貨幣監理署（Office of the Comptroller of the Currency）申請全國銀行牌照。
儘管Ripple近期發展迅猛，但要為其400億美元的估值找到合理依據似乎並不容易。 尤其是考慮到XRP Ledger每月通過手續費產生的收入還不到20萬美元。 那麼，這其中究竟隱藏著什麼邏輯？
據多位要求匿名的投資者和風險投資人士向《Unchained》透露，此次融資更多是為了購買Ripple持有的XRP資產，且可能以遠低於現貨價格的折扣進行。
“”一位知名風險投資人直言。
另一位投資者補充道：“RIPple的股權本身可能並不值多少錢，更別提達到400億美元的估值了。”
XRP財富
儘管 Ripple LABs 可能不是加密行業中估值最高的公司，但它或許是最富有的公司之一。 在公司和區塊鏈成立之初，作為早期分配策略的一部分，Ripple Labs 被分配了1000億 XRP 總供應量中的800億，並通過託管賬戶按季度釋放。
截至目前，Ripple Labs仍持有34.76億枚XRP代幣，每月釋放10億枚。 通常情況下，這些代幣的60%-70%會被重新鎖定，其餘部分則用於支付運營費用。 以當前每枚XRP 2.32美元的價格計算，這些代幣的名義價值高達80.63億美元。
私人版XRP數字資產國庫（DAT）？
如果將此次投資視為對Ripple數字資產國庫（Digital Asset Treasury，DAT）的投資，那麼這筆交易對投資者而言似乎頗具吸引力。 畢竟，以400億美元的估值投資一家平台上已有800億美元資產的公司，相當於以50%的折扣買入，mNAV（資產淨值倍數）僅為0.5。 而一般DAT的投資提案，其mNAV通常接近0.7或0.8。
但事情並非如此簡單。 即便Ripple今天願意並能夠在現貨市場上拋售其所有XRP，也幾乎不可能接近800億美元的估值。 不過，即便對這些持有資產打個50%的折扣——一位未參與本輪融資的投資者認為這一估算是合理的——這仍意味著投資者以mNAV為1的價格入股，同時享有Ripple近期動作和收購帶來的潛在上升空間。
參與本輪融資的所有投資者均拒絕回應《Unchained》關於此次投資的提問，尤其是Ripple持有的XRP在決策和定價過程中的作用。 Ripple方面在報導發布前也未對此作出回應。
然而，一位熟悉其中一家參與方的知情人士透露，這些公司之間多年來一直有業務往來。 尤其是在支付領域——隨著7月《GENIUS法案》的通過以及市場對穩定幣的關注，支付領域正炙手可熱——投資者需要在這場“賽馬”中下注多匹“馬”。
此外，這位知情人士也暗示了Ripple龐大的國庫儲備，坦言道：“即便他們自己無法建立成功的業務，他們也可以直接買下一家公司。”
Ripple的算盤：融資背後的深意是什麼？
儘管Ripple未回應置評請求，但一名前員工指出，此輪融資為公司帶來了多重益處。 首先，它鞏固了 Ripple 在 CARta 等平台上交易的公司股份40億美元的估值。 這位人士提到，公司可能已經花費超過10億美元從早期投資者和員工手中回購股份。
此外，這筆融資為公司提供了額外的資金支持，用於進一步的收購，而無需通過拋售XRP來籌資——避免了可能引發市場恐慌的風險。
諷刺的是，這家加密領域資本最雄厚的公司，實際上可能正面臨現金短缺的困境。
