當穩定幣第一股碰上高性能 Layer1：Sei為何脫穎而出？

7 月 10 日，Circle 官方宣布，繼以太坊、Solana、Base、Arbitrum 等主流生態之後，原生 USDC 和 CCTP V2 正式集成登陸 Sei。 這不僅意味著 Sei 成為 USDC 集成矩陣中的又一「頭部鏈」，更是對其生態實力和發展潛力的正面認可。

什麼是 CCTP V2？ 用一句話來說，它是 Circle 打造的全新一代跨鏈傳輸協議（Cross-Chain Transfer Protocol），主打「無感跨鏈」、一站式資金高效流轉。 通過 CCTP V2，用戶和開發者可以在 13 條主流公鏈、156 條路由之間安全、順暢地轉移原生 USDC，無需繁瑣的橋接流程，也不用擔心流動性割裂和手續費損耗。 這種體驗，就像在不同城市之間自由流動的美元現金，不再有邊界感和摩擦感。

這一集成的意義遠不止「多了一個新鏈」這麼簡單。 對於一條公鏈而言，能否獲得 USDC 的原生支持，早已成為生態是否活躍、真實流量是否充沛的重要標誌。 USDC 本身是全球最大的受監管美元穩定幣，Circle 的每一次擴容，背後都是對鏈上用戶基礎、資金體量和開發者生態的深度認可。 如今，Sei 成為少數幾條「原生 USDC 支持」的鏈，等於正式躋身「主流鏈俱樂部」，這不僅意味著更多的資金、用戶和開發者會向 Sei 匯聚，更預示著新一輪生態繁榮的序章已然開啟。

這是一輪穩定幣的牛市

在討論原生 USDC 和 CCTP V2 加持的，我們不妨把視角拉遠，看看整個行業的大勢如何指引這輪「穩定幣牛市」。

先從資本市場說起。 自去年起，Circle 遞交 IPO 申請的消息便持續引發行業關注，而其上市之後的表現更是驚人。

2025 年 6 月 5 日，Circle 正式登陸紐約證券交易所（代碼 CRCL），發行價為每股 31 美元。 首日收盤價飆升至 83.23 美元，漲幅達到 168.5%，且市值迅速突破 180 億美元，成為近四年表現最強的 IPO 之一。 而在首日漲幅之後，Circle 股價繼續上沖，至六月中旬累計漲幅超過 500%。 截至 7 月初，股價一度達到接近 300 美元，市值攀升至約 560 億美元。

緊跟其後的是政策層面，美國《穩定幣法案》的通過無疑讓全行業吃下了一顆「定心丸」。 白宮、國會、聯邦監管三大巨頭罕見達成共識，不僅承認了穩定幣的貨幣地位，還明確要求 100% 儲備、合規審查、可兌付性等一系列「高標準」。 這意味著，穩定幣不再是灰色地帶裡的「試驗品」，而是受美國法律保護、由國家背書的「官方貨幣工具」。 對於開發者、機構和資金方來說，這一政策紅利的落地，意味著合規的春天真的到來了。

而隨著美國《穩定幣法案》（GENIUS Act）通過，華爾街主要銀行紛紛加入穩定幣賽道。 JPMorgan、Citi、Bank of America、Morgan Stanley 等在二季度財報電話會議中紛發表將進入穩定幣領域的表態。

過去一年，穩定幣的增長速度遠超大多數主流公鏈原生資產。 無論是在交易量、支付結算，還是跨境流通，USDT 與 USDC 早已佔據了「鏈上美元」的頭把交椅。 回頭重讀中本聰白皮書中「點對點電子現金」的理想，今天的穩定幣，恰恰更接近這一設想。

因此，一條公鍊是否有主流原生穩定幣，已經成為衡量其生態健康度的「晴雨表」——穩定幣的發行與增發，往往意味著真正的用戶需求和資金流入；反之，一旦穩定幣主動銷毀、撤離某鏈，便意味著該鏈流量枯竭，走向「沉寂」。

因此原生 USDC 和 CCTP V2 正式集成登陸 SEI，從這個角度上來說也是對 Sei 穩步增長的認同。

Sei 的穩步增長

放到 Sei 這條新興公鏈上，過去半年，鏈上活躍度數據同樣亮眼。 2025 年初至今，TVL 從 2.08 億美元一路飆升到 6 億美元，年內漲幅高達 188%。 生態內已上線的 DApp 數量突破 200 個，開發者社區持續活躍，創新項目層出不窮。 主網性能則在「極速 EVM 兼容」的基礎上，還即將迎來「Giga 升級」，擴容能力大幅提升。 鏈上每日交易量、活躍用戶、代幣價格等指標全線走高，幾乎每一個數據曲線都在刷新歷史新高。

過去一年半以來，Sei 在鏈上生態的高速成長，正從多維度的數據曲線上得以印證。

Sei 的 TVL 增長或許也得益於 Takara Lend 和 Yei Finance，目前 Takara Lend 的 TVL 已突破 1 億美元大關，其中 USDT 年化利率高達 15.64%，USDC 年化利率亦達到 14.79%。 Takara Lend 正在從單純的借貸協議演變為可編程信用平台，為 DeFi 構建「信用層」，讓加密資產不僅可用於投資，更能支持現實支付。 而 Yei Finance 是 Sei 鏈上最大的借貸項目，TVL 目前達 3.8 億美元，在生態內位居第一。

再看 日均 DEX 成交量：2024 年 7 月之前，Sei 上的去中心化交易所日交易量多集中在 1,000 萬美元以下，生態尚處於萌芽期。 自 2024 年 9 月起，一波波項目和用戶湧入，讓日均成交量迅速突破 1 億美元；2025 年以來，隨著 USDC、CCTP 等合規資金通道陸續搭建，以及 AMM 生態多樣化——包括集中流動性、限價訂單、跨鏈交易等功能，Sei DEX 日交易額多次刷新 8,000 萬到 1 億美元的峰值，顯示出市場活躍度與用戶粘性的雙重提升。

最後是 市值（Market Cap）走勢：Sei 代幣從 2023 年末不足 3 億美元的市場估值，開始了持續反彈。 2024 年初伴隨首輪生態空投和主網上線，市值迅速飆升至 18 億美元；隨後雖有階段性回調，但始終保持在 10 億美元以上的支撐位。 2025 年 3 月，隨著更多機構投資者和合規投資工具的介入，市值再度攀升至 28 億美元高點，而近期同樣在 20–25 億美元區間震盪上行。 這種在 TVL、交易量與市值三條曲線上的同步增長，充分證明了 Sei 作為一條高性能 Layer-1 公鏈，正吸引著從散戶到機構的多層次流動性，生態持續壯大、價值不斷兌現。

與此同時，Sei 還被懷俄明州穩定幣委員會選定為 WYST（一種由法定貨幣支持的美國穩定幣）的候選部署鏈。 WYST 計劃借助 LAYERZero 實現跨鏈橋接，這意味著未來更多由主權或機構背書的穩定幣，也將優先在 Sei 上落地。

而在 RWA 領域，又一重磅項目落子 Sei。 2025 年 7 月 17 日，RWA 代幣化平台 Ondo Finance 宣布，其旗艦美元收益代幣 USDY（United States Dollar Yield）正式登陸 Sei 網絡，成為首個部署在這條超高速 Layer‑1 公鏈上的鏈上國債資產。 USDY 目前已在多鏈運行，TVL 超過 6.8 億美元，為全球（不含美國）個人及機構投資者提供約 4.25% 的年化收益。 此次集成不僅將高等級的國債收益與 Sei 每秒數万筆交易能力深度結合，也標誌著 Sei 正式向機構級 DeFi 市場發起衝擊。

不僅如此，Sei 正在以「Giga 升級」為核心推動底層技術革命。 最新發布的 Giga 白皮書指出：自研高吞吐 evm 客戶端：通過預編譯編譯、交易依賴靜態分析與並行執行，實現每秒數十億 gas（Gigagas）級處理能力；Autobahn 多車道共識：突破傳統單提議者瓶頸，多提議者並行打包，最終確認時間壓縮至 700 毫秒以內；異步狀態提交 與 高效存儲路徑：採用異步狀態根生成、寫前日誌與批量寫入策略，將合約執行與狀態寫入解耦，顯著降低延遲。

在內部測試中，Sei 團隊部署了一個包含 40 個驗證節點、分佈於新加坡、德國、俄亥俄與俄勒岡的數據網絡，並模擬真實世界延遲與帶寬限制。 在此環境下，Sei Giga 已穩定實現 5 Gigagas/s 的吞吐能力，並保持亞秒級確認，是真正意義上的「Web2 級鏈上性能」。

這幾項進展——從金融協議到技術底座——不僅豐富了 Sei 的生態玩法，也進一步提升了平台在信貸、合規與跨鏈資產承載方面的能力。 無論是 TVL、交易量、借貸利率，還是穩定幣合規部署與高性能升級，Sei 正在多條賽道同步加速，全面印證其作為高性能 Layer‑1 公鏈的成長動能。

USDC & CCTP V2 集成對 Sei 的重大利好

原生 USDC 與 CCTP V2 的集成，對於 Sei 而言不僅僅是一次功能升級，更是一次生態層面的「價值躍遷」。 無論是用戶體驗、資金流動，還是開發者生態、行業聲量，所有關鍵變量都將迎來質變。

首先正如前文所說的，對每一位鏈上用戶來說，原生 USDC 本身就意味著「信心」與「效率」。 作為全球最主流的合規穩定幣，USDC 擁有 100% 儲備、1:1 美元兌付和頂級監管背書，無論是普通用戶還是機構，都能無障礙享受資金流入流出的便利。 對於專業資金來說，通過 Circle Mint 等通道，支持高額入金、出金與清算，合規性與流動性兼備。 原生 USDC 的加入，也讓 Sei 用戶直接享有 Circle 全球支付網絡的安全與便捷，無論是 defi 玩家、項目方，還是大額資金管理者，都能暢通無阻地在鏈上鍊下切換美元。

但更大的想像力，來自於 CCTP V2 的多鍊網絡。 CCTP V2 不僅讓 Sei 與以太坊、Solana、Arbitrum、Base、Optimism 等 13 條主流鏈之間實現原生 USDC 的跨鏈自由轉賬，還能覆蓋多達 156 條資金流轉路由。 對於用戶而言，跨鏈轉賬不再需要各種「繁瑣橋接」，無需反复兌換、無需擔心流動性分層和滑點，真正做到「一鍵切換、無感體驗」。

對開發者來說，CCTP V2 直接打開了多鏈世界的大門——你可以基於 Sei 打造無感跨鏈 DEX、跨鏈錢包、鏈上資金池、GameFi、支付場景、RWA、鏈上金融等全新產品，讓用戶在任何鏈都能享受流暢的 USDC 支付、兌換與資產流轉。

而 Sei，也能成為整個加密世界的一個「多鏈橋頭堡」，不僅承接本鏈流量，更吸引著以太坊、Solana 等鏈外的用戶、資產和開發者源源不斷湧入。

USDC on Noble 時代已成為過去。 隨著原生 USDC 的到來，Circle 與 Sei 基金會正協同推進流動性從 Noble 版 USDC 有序遷移到 Sei 原生 USDC。 這不僅帶來了更高的資產安全性和透明度，也極大提升了合規性和對接全球 DeFi、CeFi 場景的能力。

更重要的是，Circle 的「原生生態」帶動效應，將促使更多國際化資金、主流合規用戶和機構玩家優先選擇 Sei 作為他們的鏈上主場。 每一次流動性升級，都是 Sei 生態信用、規模和品牌力的一次躍升。

再進一步，Circle 的接入也讓 Sei 的全球影響力和品牌溢價迎來重估。 除了穩定幣流動性本身，還意味著 Circle 生態下的伙伴、Dapp、合規機構、甚至傳統金融巨頭有機會一起進駐 Sei，為鏈上美元存貸、RWA（鏈上資產）、國債發行、跨境結算等新賽道鋪路。 歷史已經多次證明，每一條主流公鏈在原生 USDC 集成後，鏈上資金活躍度和生態規模都會迎來新一輪爆發。

對於所有關注 Sei 未來的人來說，這不僅僅是一場技術升級，更是一扇新牛市時代的入口——鏈上資金、用戶、創新都將以 USDC 為「紐帶」，把 Sei 推上全新的舞台。

Sei 生態的 TVL 是否加速攀升？ 穩定幣的市值和流通量是否快速擴張？ 鏈上創新產品和多鏈場景是否迎來新一輪的集中爆發？ 這些變化，將直接決定 Sei 作為「下一個熱點公鏈」的行業地位。