Bitwise 首席信息官表示，以太坊的上漲是由機構的“經典需求衝擊”推動的

根據 Hougan自 5 月中旬以來，以太坊交易所交易產品 (ETP) 和企業債券已購買了 283 萬枚 ETH，價值超過 100 億美元。 這相當於同期以太坊發行量的 32 倍左右。

他說道：

ETH 正在一路飆升。 在今年前四個月穩步下跌之後，它強勢反彈。 過去一個月上漲了 50% 以上，自 4 月份低點以來上漲了 150% 以上。 原因何在？ ETP 和企業國債的巨大需求。

Hougan 指出，這標誌著他所謂的“經典需求衝擊”的開始，並補充說，現貨以太坊 ETP 佔了這些購買量的 50 多億美元。 這位 Bitwise 高管補充說，他預計需求還會進一步增長，並指出 ETH ETP 的購買量還不到 12%。 比特幣ETP已買。

CIO 預計未來 12 個月機構投資者將額外購買 200 億美元，相當於 533 萬ETH 進入長期持有階段按當前市場價格計算。 與此同時，以太坊同期的預計發行量僅為 80 萬 ETH，這意味著需求與供應的比例可能為 7:1。

然而，他承認 ETH 與比特幣不同，其價格並非主要由供求驅動，也不像比特幣那樣存在“限制長期發行”的情況。 不過，他指出，由於 ETH 的需求大於供應，因此目前價格仍將走高。

與此同時，Hougan 補充道，穩定幣和代幣化資產的蓬勃發展勢頭可能會進一步推動 ETH 的需求。 他指出，隨著股票和法幣等傳統資產轉移到以太坊的可編程賬本上，這將強化 ETH 作為重要基礎設施的形象。

以太坊在早期挫折後反彈

與此同時，以太坊正在迅速恢復勢頭。 MattHougan 在文章中強調，ETH 在過去一個月內飆升超過 65%，自 4 月以來更是飆升 160%，標誌著其從年初的疲軟中強勁反彈。

隨著這些上漲，ETH 重回上漲通道，年化收益率達到 7.63%。 儘管過去 24 小時內該資產下跌了 2%，但已達到 3,800 美元的周高點。 然而，許多人認為，此次價格回調，使其跌回 3,600 美元，只是近期（飆升）之後的一次小幅回調。

加密貨幣分析師 Dan Crypto 表示，以太坊尚未過熱，價格的任何調整都將是微乎其微的，因為其當前的漲勢與 2024 年 3 月和 2024 年 11 月的漲勢相比有所回升。

他說道：

“從更大的框架來看，與2024年3月和11月期貨市場的過熱相比，當前的水平太低了。即使出現回調，也可能是淺而短暫的。”

該分析師進一步指出，儘管以太坊正處於上升週期，但當前的周期表現疲軟。 他承認，ETH 似乎已經觸底。 因此，ETH 唯一的出路就是價格上漲。

分析師警告即將出現波動

與此同時，ETH 價格的回升也引發了加密貨幣社區對即將到來的山寨幣季的擔憂。 X（原 TWitter）上關於山寨幣季的討論不斷升溫，分析師們對潛在的市場波動發出了警告。

根據 桑蒂門特分析師表示，加密貨幣用戶應該為近期趨勢的波動做好準備，並補充說，當人們沒有預料到的時候，價格往往會上漲。

該公司寫道：

當大眾開始堅信我們正處於“山寨幣季”時，要警惕即將到來的波動。 從歷史上看，加密貨幣價格的上漲往往發生在大眾持懷疑態度的時期。

有趣的是，以太坊最近的表現正值“一切都結束了”的市場情緒高漲之際。 Santiment 指出，市場走勢通常與散戶的預期相反。

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