“沒有什麼能阻止這列火車”——宏觀專家林恩·奧爾登警告稱，美聯儲無法減緩美國金融體系的債務增長

宏觀專家林恩·奧爾登發出嚴厲警告，稱美聯儲實際上已經失去了對美國債務擴張的控制。

奧爾登在拉斯維加斯舉行的比特幣 2025 大會上解釋了美聯儲通常如何控制美國金融體系的信貸增長。

據這位宏觀專家稱，美聯儲提高利率是為了減緩信貸增長和通脹——她指出這一策略幾十年來一直有效。

但奧爾登警告稱，美國已經到達了一個轉折點，國家債務規模如此之大，提高利率（旨在抑制信貸擴張）最終將迫使政府增加借貸，導致公共債務膨脹的速度甚至快於私人債務縮減的速度。

問題在於，幾十年前，聯邦債務水平較低，大部分貨幣創造來自私營部門，每當他們提高利率時，信貸增長就會放緩。 他們拖累私營部門增長的速度比消除財政赤字的速度更快。

現在的問題是，（美國債務）佔GDP的100%，這種情況是近年來才發生的。 諷刺的是，當他們加息時，赤字的增長速度竟然快於私營部門信貸增長放緩的速度。

基本上，這意味著它們不再有剎車了。 沒有什麼能阻止這列火車，因為它已經沒有剎車了。

奧爾登還指出，美國將面臨極其困難的時期來管理其36.22萬億美元的國債利息支出。

現在，我們處在一個幾十年來首次利率不再結構性下降的環境中，而債務水平仍然非常非常高。 這是自20世紀40年代以來的最高水平。 因此，利息支出實際上首次成為聯邦支出中非常重要的一部分，而且沒有簡單的方法可以控制它。

如果他們將利率降至極低，那麼每個人都會想購買稀缺資產。 但如果他們維持高利率，聯邦赤字就會不斷膨脹。

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