Coinbase穩定幣獎勵成為CLARITY法案的關鍵導火索

Coinbase為何反對美國新的加密貨幣市場結構法案？

隨著美國立法者即將公佈期待已久的重大加密貨幣市場結構法案（通常被稱為《清晰法案》Coinbase穩定幣獎勵已成為最大的爭議點。

據彭博社 2026 年 1 月 11 日發布的報導，美國最大的加密貨幣交易平台警告稱，如果該法案限制其提供穩定幣質押獎勵的能力，該平台將撤回對該法案的支持。

預計參議院將在幾天內採取行動，這一單一問題是否會再次拖延美國加密貨幣監管進程？

事態為何升溫？ 其背後的原因是什麼？

這場爭議發生在《天才法案》（GENIUS Act）於2025年7月正式生效幾個月之後。 首個為穩定幣建立的聯邦基礎設施，規範管理，各州提供充足的儲備金，進行審計，並加強消費者保護。

值得注意的是，《GENIUS法案》禁止Circle等穩定幣發行平台直接向質押者支付利息或收益。 但是，該法案並未禁止第三方平台提供獎勵，因此Coinbase可以與用戶分享穩定幣儲備所賺取的利息。

目前，該交易所為平台上的 USDC 餘額提供約 3-4% 的獎勵。 對於 Coinbase 而言，這些獎勵並非無關緊要，而是公司重要的收入來源，也是客戶的一項關鍵福利。

然而，像美國銀行家協會這樣的銀行業團體則認為，穩定幣獎勵：

• 從傳統銀行提取存款

• 減少對小企業和購房者的貸款

• 由於加密貨幣平台缺乏聯邦存款保險公司（FDIC）的保險，因此會造成不公平競爭。

因此，他們希望阻止這種情況發生，並遊說立法者堵上新加密貨幣法案中的漏洞。

Coinbase強烈駁斥了銀行業的說法。 首席政策官法里亞爾·希爾扎德（FARyar Shirzad）將這場爭論定位為競爭問題，而非金融穩定問題。

Coinbase 表示，限制其穩定幣獎勵將增加消費者的成本，減少選擇，並削弱美國的支付系統。

該公司還認為，禁止獎勵可能會損害美元在數字資產領域的主導地位，尤其是中國從 2026 年 1 月 1 日起開始對數字人民幣支付利息。

Coinbase一直積極發聲支持加密貨幣立法而且它還是一位主要的政治捐助者，但有報導稱，如果獎勵受到嚴格限制，它願意放棄這項法案。

關於加密貨幣獎勵的爭論如今已開始削弱兩黨對更廣泛的加密貨幣市場結構法案的支持。 儘管政府希望法案盡快通過，但參議員們面臨著艱難的選擇：要么迅速推進，要么冒著整個法案因一個爭議性問題而夭折的風險。

一些立法者正在尋求折衷方案。 其中一種想法是，只有當用戶積極參與某些活動（例如質押或鎖定資金）時，才能獲得獎勵，而不是僅僅持有穩定幣就能獲得收益。 然而，這種方案能否在參議院獲得足夠的票數仍未可知。

質押是目前最受歡迎的功能之一。 自《GENIUS法案》生效以來，穩定幣的普及率激增，總市值現已超過3000億美元。 監管政策的明朗化帶來了信任，並推動了穩定幣支付、去中心化金融（DeFi）和鏈上結算的發展。

如果 Coinbase 的穩定幣獎勵以某種形式保留下來，美國平台可能會繼續吸引更多用戶和資金。 如果銀行成功徹底關閉這些平台，交易活動可能會轉向境外發行機構和非美國平台。

這場爭論的核心在於，穩定幣儲備的利息究竟會給誰帶來利益：是銀行、平台、發行方，還是普通用戶？