2026年為何可能重塑加密貨幣市場結構

市場參與者表示，隨著新的監管框架和機構參與開始塑造交易的實際運作方式，加密貨幣市場的流動性可能會在 2026 年集中在更少的交易場所。

算法交易和做市公司 Auros 在其 2025 年年度展望中指出，解密儘管去中心化金融持續增長，但要保持這種增長勢頭，就需要對流動性運作方式進行根本性的升級。

該公司表示：“儘管市場動盪，DeFi TVL 仍在穩步攀升，但要維持這一水平，需要在 2026 年實現鏈上效率的飛躍式提升。”該公司呼籲“加深主要 DeFi 場所的流動性，縮小價差，並提高執行質量”。

幣安亞太區負責人SB Seker也表達了同樣的看法，他表示解密“創新、監管和市場基礎設施​​日益協調一致，正在重塑全球市場格局。”

今年將考驗市場能否支撐機構級執行標準並吸收波動，同時避免重蹈10月份暴露出的脆弱性。 流動性危機當時，超過 190 億美元的槓桿頭寸在大約 24 小時內被清算，各大交易場所的訂單簿深度消失殆盡。

更重要的是，它將揭示監管框架是否能轉化為運營改進，從而改善交易場所管理風險、維持流動性以及防止機構財務部門無法承受的連鎖失敗。

法規協調一致

歐洲的 MiCA 框架於 2024 年 12 月生效，要求加密貨幣公司在過渡期結束前（至 2026 年年中）獲得歐盟許可證，並滿足更嚴格的安全、透明度和消費者保護標準。

亞洲的監管格局正朝著相似的主題靠攏，香港也不例外。 已實施其穩定幣許可框架去年八月，首批許可證預計將於 2026 年初發放。

與此同時，日本正朝著對主要加密貨幣進行重新分類作為金融產品，稅率為20%的統一稅率從2026年開始。

Finstep Asia創始人兼董事總經理穆希爾·艾哈邁德表示：“雖然2025年是製定虛擬資產監管法規的里程碑之年，但2026年才是真正考驗監管力度的時候。”解密.

“繼去年具有里程碑意義的立法[天才法案]出台之後，我們預計下一階段的監管將超越許可和定義受監管活動，”艾哈邁德說。

艾哈邁德表示，市場可能會出現“活動分化”，其中一個細分市場迎合“偏愛完全去中心化模型的加密貨幣純粹主義者”，而國際監管機構則審查這些結構，以製定 2027 年以後的潛在框架。

他表示，傳統金融要想“自信地擴大其在數字資產領域的規模”，就“需要強有力的治理和明確的市場結構”，以及明確的規則來彌合代幣化證券等領域的差距。

美國勢頭

在美國，規範該國加密貨幣市場結構的立法正持續推進。 潛在突破.

據Crypto America報導，參議院銀行委員會已安排於1月15日對該法案進行審議，這將使該法案距離全體投票表決更近一步。 報告.

該法案於去年 7 月在眾議院獲得兩黨支持通過，它將建立第一個全面的聯邦框架，界定美國證券交易委員會 (SEC) 和美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 之間的監管管轄權。

然而，與參議員科里·布克之間的緊張關係依然存在，之前講述解密他不相信白宮關於任命民主黨人擔任金融監管機構職務的保證，稱這是“一個深感擔憂的問題”。

市場面臨的問題是，基礎設施能否以足夠快的速度發展，以滿足目前正在出現的機構需求。 代幣化資產,穩定幣以及與 ETF 相關的資金流動，在壓力事件期間不會出現機構資本無法承受的周期性脆弱性。