全球流動性達到 157 萬億美元——但加密貨幣市場依然謹慎

由於資金外流持續，加密貨幣市場正處於最悲觀的階段之一，多種資產價值大幅縮水。

在過去的 79 天裡，賣方已經抹去了超過 1.37 萬億美元的市值，而且損失還在繼續增加。

然而，孤立資本的存在引發了關於市場反彈可能性的新爭論。

市場中的孤立資本

根據最新數據，全球流動性顯著增加，達到 147 萬億美元。

全球金融體系擁有大量的資金和信貸，投資者和機構可以將其投入經濟活動和金融市場。

從歷史上看，這對加密貨幣等風險資產來說是利好消息。 比特幣 [BTC]因為過剩的流動性往往會流入股票、加密貨幣和其他投機性資產。

理想情況下，這種影響應該會在加密貨幣市場顯現；然而，投資者目前採取了更為謹慎的態度。

這些投資者優先考慮資本保值，並轉向能夠保證穩定性的資產。 在這種情況下，黃金——近期價格觸及每盎司4420美元的歷史新高——仍然是重要的傳統避險資產。

同樣，資本也流入了穩定幣，這是一種旨在與美元等法定貨幣保持 1:1 比率的數字資產。

穩定幣市值已達到 3088.8 億美元，30 天內增長了 2%。

反彈還有可能嗎？

最近對增強型補充槓桿率（eSLR）的調整凸顯了市場復甦的潛力。

2025 年末，聯邦銀行監管機構最終確定了 eSLR 的一項重大規則變更，以減少對大型銀行的資本約束，並支持國債市場的穩定。

簡而言之，監管機構現在要求銀行持有的資本金比以前減少了。 對於大型銀行而言，5%的資本金要求及其子公司的6%的資本金要求已降至約3%（已包含其他調整）。

這一變化將釋放數千億美元，鼓勵銀行持有更多低風險資產，並有可能將更多資金分配給包括比特幣在內的高風險資產。

雖然全面實施仍在進行中，但全球流動性仍然是影響前景的最重要因素。

ALPHA Extracts 的最新報告顯示，風險偏好閾值的積極轉變將使這種影響更加明顯。

現在不是囤積加密貨幣的好時機。

用於衡量全球金融市場系統性壓力的金融壓力指數（FSI）表明，現在並不是積累風險資產的最佳時期。

FSI 目前呈現負面趨勢，這在歷史上與比特幣等資產表現不佳相關。

然而，圖表上回歸正值區域則表明，對於積累比特幣等風險資產而言，這是一個更為安全的時期。

目前，全球金融市場情緒表明，仍有一些孤立的資本可以改善加密貨幣市場狀況。

這並不否定目前的悲觀前景；它只是意味著市場可能很快會出現反轉。

最後想說的話

• 全球流動性已達到 157 萬億美元的新高；然而，這筆資金在很大程度上仍與加密貨幣市場隔絕。
• 金融壓力指數表明，現在並非購買比特幣等風險資產的最佳時機。