坎託為何大幅下調策略目標價——但仍維持買入評級？

領先的金融服務公司 Cantor Fitzgerald 大幅調整了其對 Strategy（一家以持有大量比特幣而聞名的企業軟件公司）的 12 個月目標價格，同時重申了對這種旗艦加密貨幣的長期看漲立場。

此舉正值市場持續猜測 Strategy 的財務穩定性以及數字資產的整體發展軌蹟之際。

Cantor Fitzgerald 的分析師們調整他們將Strategy (MSTR）股票的12個月目標價大幅下調了60%，從之前的560美元下調至229美元。 儘管評級被大幅下調，但該公司仍維持對Strategy股票的“買入”評級，這表明他們對該公司的前景及其對比特幣的戰略性應用持有較為謹慎的看法。

Cantor評估的核心在於直接駁斥外界普遍擔憂Strategy可能強制清算其比特幣儲備的言論。 儘管這些擔憂在金融界引起了廣泛關注，但分析師們明確表示，這些擔憂“毫無根據”。

根據他們的分析，戰略擁有有足夠的現金來支付股息付款預計持續21個月。 此外，他們還強調了該公司“如有需要可通過股權融資籌集資金”的能力。 Cantor Fitzgerald認為，如此穩健的財務狀況使得強制清算的可能性極低，除非比特幣價格從當前交易水平暴跌90%。

報告發佈時，Strategy 的股票交易價格約為 186 美元，反映出該公司估值正處於挑戰時期。

策略股價（來源：谷歌財經)

過去一個月，該股股價下跌了 27%，今年迄今已下跌 35%，遠低於 Cantor 此前更為樂觀的目標價。

值得注意的是，康托·菲茨杰拉德本身就具有重要意義。 賭注在戰略方面，該公司是第九大股東。

應對監管和指數風險的策略

除了眼前的市場動態和內部財務狀況之外，戰略還面臨著潛在的外部壓力。

其中一個擔憂源於 msci 指數，據報導，該指數威脅要剔除那些數字資產持有量超過其總資產 50% 的公司。

如果這項政策得以實施，可能會引髮指數追踪基金“強制拋售MSTR股票”。 Cantor Fitzgerald承認這種擔憂“不無道理”，並意識到這可能對Strategy的股價造成“短期內不利的影響”。

然而，該公司的整體基調表明，雖然這帶來了一個切實的風險，但這並沒有從根本上改變他們的長期信念。

比特幣的長期走勢與黃金的比較

儘管面臨策略方面的挑戰以及更廣泛的市場波動，Cantor Fitzgerald 仍然堅定地看好比特幣的長期價格走勢。

分析師將比特幣近期的市場回調描述為一次“健康的”調整，並將其置於更大的增長背景下進行解讀。

該公司重申了其長期以來的觀點，即比特幣正在走向超越黃金市值的道路，這將是一個重要的里程碑，將重新定義其在全球金融格局中的地位。

要實現這一巨大成就，比特幣的市值需要呈指數級增長。

目前，比特幣的市值約佔黃金市值的6.1%。 據康托·菲茨杰拉德公司計算，比特幣要想超越黃金，其價格需要達到驚人的每枚1,577,860美元。

BTC價格（來源：CoinGecko)

這一雄心勃勃的預測與其他著名分析師的預測相一致。 加密貨幣空間。

然而，實現如此高估值的道路並非一帆風順。 自2025年初以來，黃金價格已強勁上漲58%，顯著優於比特幣，後者年初至今已下跌1.5%。

對比顯示，儘管長期預測看好比特幣的增長軌跡，但目前這兩種資產的市場動態和風險狀況卻有所不同。