《大空頭》作者剛剛斥資11億美元做空人工智能巨頭——市場仍在消化這筆交易。

因《大空頭》一書而聞名的投資者邁克爾·伯里（Michael Burry）曾準確預測了 2008 年的房地產危機，他於週一披露了通過看跌期權對英偉達和 Palantir Technologies 持有的 11 億美元空頭頭寸，引發了本週科技市場的立即拋售。

週二，Palantir股價一度暴跌16%，最終收跌約8%。 儘管該公司第三季度盈利超出預期，並上調了全年業績預期，股價依然下跌。 英偉達股價在同一交易日下跌2%至4%，而納斯達克綜合指數則錄得近一個月來最大的單日跌幅，約為2%。 人工智能相關概念股“七巨頭”當日全部收跌。

這一反應蔓延至美國境外。 隨後幾天，亞洲和歐洲股市大幅下跌，日本和韓國的股指跌幅尤為顯著，對科技公司估值過高的擔憂成為全球市場情緒的驅動因素。

與英偉達相比，Palantir 的複蘇較為緩慢。 這家數據分析公司的市盈率為大約254市銷率約為 115，使其特別容易受到持續的下跌壓力。

目前價格低於過去 50 天的平均水平，這對那些相信技術分析的人來說是一個警告信號。

英偉達控制著大約 80% 的人工智能芯片市場，其股價遭遇的拋售幅度較為溫和，且受到一定程度的限制。 這家半導體巨頭的股票今天表現更佳。

與 Palantir 不同，該股從未跌破其 50 天基準線，這一點讓分析師認為，其目前的狀況是由於其優越的基本面和技術優勢。

儘管最初的擔憂似乎正在消退，但兩隻股票都尚未恢復到之前的歷史高位。 伯里披露的信息給人工智能板塊注入了新的波動性，使投資者在估值過高時更加謹慎。

更廣泛的影響

這一空頭頭寸的建立恰逢華爾街主要高管發出警告。 摩根士丹利和高盛的首席執行官公開告誡投資者，未來幾年股市可能出現10%至20%的回調。 據報導，德意志銀行已開始探索對沖其在數據中心人工智能投資方面風險敞口的策略。

伯里在社交媒體帖子中重點強調了“循環融資”問題，他指出，大型科技公司會投資或貸款給OpenAI、Oracle和COREWeave等合作夥伴，而這些合作夥伴隨後承諾主要從英偉達購買芯片和服務。 Seaport Global Securities的分析師將這些交易描述為“泡沫行為的典型特徵”，並質疑所報導的增長是否代表了真正的自然需求。

Palantir首席執行官Alex Karp對Burry的立場做出了強烈的回應，稱其“瘋子卡普說，做空會激勵他的公司創造更好的業績，“好讓他們更窮”。

本質上，投資者並非對伯里的警告置之不理。 他們將他的做空策略視為一條有效信息——這條信息，結合首席執行官們的警告和技術估值過高的情況，足以證明在人工智能上漲行情中最具投機性的階段，短期內降低風險是合理的。