ดอกเบี้ยลดไม่ช่วย ? สัญญาณตลาดออปชั่นชี้ชัด รายใหญ่ไม่มั่นใจ Bitcoin แตะ $100,000 ต้นปีหน้า
ดอกเบี้ยลดแล้ว แต่ความเชื่อมั่นในตลาดคริปโตยังไม่พุ่งตาม? สัญญาณจากตลาดอนุพันธ์กำลังบอกอะไรบางอย่างที่ต่างออกไป
ตลาดออปชั่นส่งสัญญาณระวัง
แม้ปัจจัยพื้นฐานอย่างอัตราดอกเบี้ยจะดูเป็นใจ แต่การเคลื่อนไหวของ "มือใหญ่" ในตลาดออปชั่นกลับไม่สอดคล้องกับความคาดหวังแบบ bullish สุดขั้ว ข้อมูลการซื้อขายชี้ให้เห็นถึงความลังเลใจเกี่ยวกับเป้าหมาย Bitcoin ที่ $100,000 ภายในไตรมาสแรกของปีหน้า—การวางตำแหน่งดูระมัดระวังกว่าที่เสียงเชียร์ในทวิตเตอร์จะบอกคุณ
นักลงทุนสถาบันเลือกป้องกันมากกว่าการเดิมพันแบบสุดโต่ง
แทนที่จะพุ่งเข้าหาการซื้อ call option (การซื้อสิทธิ) ที่ราคาเป้าหังสูงๆ พวกเขากลับกระจายการลงทุนไปยังสัญญาที่มีราคาใช้สิทธิ (strike price) ที่สมเหตุสมผลกว่า และเพิ่มสัดส่วนของ put option (การขายสิทธิ) สำหรับการป้องกันความเสี่ยง มันเป็นการบริหารพอร์ตที่ดูเย็นชาและคำนวณมาอย่างดี—ต่างจากเกม "โยนเหรียญทายหัวก้อย" ของนักเทรดรายย่อย
ความเชื่อมั่นที่แท้จริงวัดที่เงินที่เดิมพัน
ในโลกการเงิน คำพูดฟรี แต่การซื้อออปชั่นต้องใช้เงินจริง สัญญาณจากตลาดอนุพันธ์ในขณะนี้บ่งชี้ว่า ผู้เล่นที่มีทุนหนายังไม่เชื่อว่า Bitcoin จะทะลุ $100,000 ได้โดยง่ายในระยะเวลาอันใกล้ แม้พวกเขาอาจไม่พูดออกมาในสื่อ แต่การจัดสรรเงินทุนของพวกเขาพูดชัดเจนกว่า
นี่อาจเป็นบทเรียนเก่าแต่จริงเสมอในวอลล์สตรีท: บางครั้งสิ่งที่ตลาด "ทำ" สำคัญกว่าสิ่งที่ตลาด "พูด" มากนัก—โดยเฉพาะเมื่อคำพูดเหล่านั้นช่วยปั่นราคาให้พอร์ตของตัวเองสวยขึ้นได้
Call Option ของ Bitcoin ที่ราคา $100,000 บนกระดานเทรด Deribit ที่มา: laevitas.ch
หลักฐานที่ตอกย้ำความกังวลนี้คือราคา Premium ของสัญญา Call Option ที่ราคาใช้สิทธิ์ $100,000 มีการร่วงลงอย่างน่าตกใจ จากเดือนก่อนที่เคยพุ่งสูงถึง $12,700 ทว่าปัจจุบันกลับเหลือเพียง $3,440 เท่านั้น สะท้อนว่านักลงทุนรายใหญ่มองว่า โอกาสที่ราคา BTC จะพุ่งทะลุระดับราคาดังกล่าวนั้นเหลือน้อยเต็มที
ความเสี่ยงสำคัญอยู่ที่ระยะเวลา เพราะวันหมดอายุของสัญญา Options รอบนี้ ดันเกิดขึ้นหลังการประชุม FOMC ครั้งถัดไป เพียงแค่ 2 วัน ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น ทั้งจากข้อมูลเศรษฐกิจที่ขาดช่วงเพราะเหตุการณ์ Government Shutdown และการคาดการณ์ของตลาดที่ให้น้ำหนักเพียง 24% ว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยในการประชุมรอบถัดไป
ในขณะที่ดัชนี S&P 500 พุ่งรับข่าวดีไปกว่า 13% ในรอบ 6 เดือน สวนทางกับบอนด์ยีลด์ที่ลดลง แต่ Bitcoin กลับยังไม่ถูกมองว่าเป็น “หลุมหลบภัย” ที่ชัดเจนเหมือนในอดีต นักลงทุนส่วนใหญ่กังวลเรื่องหนี้สาธารณะสหรัฐฯ และเลือกที่จะเทเงินเข้าตลาดหุ้นมากกว่า
ที่มา: TradingView
แม้เฟดจะอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบ แต่เหล่าผู้ดูแลสภาพคล่อง และนักลงทุนรายใหญ่ยังคงอยู่ในโหมดระมัดระวัง และมองว่า Bitcoin ยังขาดตัวเร่งใหม่ๆ ที่จะดันให้ราคาพุ่งทะลุ $100,000 ได้ในระยะสั้น
ที่มา:cointelegraph
