“โลหะปีศาจ” พุ่งแรง 104% ในปี 2025 แซงทองคำและ Bitcoin ขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ทองคำและ Bitcoin กำลังถูกแซงหน้าโดยนักวิ่งคนใหม่ในสนามการลงทุน

ราคาของโลหะที่ถูกขนานนามว่า 'ปีศาจ' ตัดผ่านระดับสูงสุดตลอดกาล (ATH) ในปี 2025 ด้วยการพุ่งขึ้น 104% ซึ่งทำให้ผลตอบแทนของทองคำและสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำดูจืดชืดไปในทันที

ตลาดหันหลังให้กับสินทรัพย์ดั้งเดิม

นักลงทุนสถาบันกำลังโยกเงินทุนจำนวนมหาศาลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัยแบบเดิมๆ พวกเขาไม่รอคอยการตัดดอกเบี้ยจากธนาคารกลางอีกต่อไป—พวกเขากำลังไล่ตามผลตอบแทนที่แท้จริง

ความร้อนแรงที่ Wall Street คาดไม่ถึง

ความเคลื่อนไหวครั้งนี้ไม่ใช่แค่การเก็งกำไรระยะสั้น มันสะท้อนถึงความวิตกกังวลที่ลึกซึ้งต่อภาวะเงินเฟ้อและความเชื่อมั่นในนโยบายการเงินที่สั่นคลอน ดูเหมือนว่านักวิเคราะห์ที่คาดการณ์ตลาดจะพลาดการคำนวณครั้งใหญ่ไป

ในขณะที่ทองคำยังคงเป็นที่พักพิงที่ดูปลอดภัยสำหรับหลายๆ คน โลหะชนิดนี้กลับแสดงให้เห็นว่าในยุคที่ทุกสิ่งผันผวน สินทรัพย์ที่ 'น่ากลัว' บางครั้งก็ให้รางวัลที่หวานหอมที่สุด

Paul Syms ผู้เชี่ยวชาญจาก Invesco ระบุว่า ความต้องการแร่เงินในขณะนี้สูงมากจนถึงขั้นที่ “บางรายต้องขนส่งแร่เงินทางเครื่องบินแทนเรือขนส่งสินค้า” เพื่อให้ทันต่อความต้องการส่งมอบ ซึ่งเป็นสัญญาณที่บ่งบอกถึงความตึงตัวของตลาดในระดับวิกฤต

3 ปัจจัยหลักดันราคา “แร่เงิน” ทำ All Time High

การที่ราคาแร่เงินพุ่งทะยานทำสถิติสูงสุดในรอบนี้ ไม่ได้เกิดขึ้นจากแรงเก็งกำไรเพียงชั่วข้ามคืน แต่กำลังขับเคลื่อนด้วยการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างพื้นฐานครั้งสำคัญ ปัจจัยแรกคือ วิกฤตความขาดแคลนใน “ห้องนิรภัยลอนดอน” ซึ่งถือเป็นหัวใจของการค้าโลหะโลก 

ข้อมูลจากสมาคมตลาดทองคำแห่งลอนดอน (LBMA) ระบุชัดเจนว่า สต็อกแร่เงินได้หายไปถึง 1 ใน 3 จากระดับ 31,023 เมตริกตันในปี 2022 เหลือเพียง 22,126 เมตริกตันในเดือนมีนาคม 2025 ซึ่งนับเป็นจุดต่ำสุดในรอบหลายปี สะท้อนให้เห็นว่าของในคลังกำลังร่อยหรออย่างน่าตกใจ

ปัจจัยต่อมาคือ แรงซื้อที่บ้าคลั่งจาก “อินเดีย” ผู้บริโภครายใหญ่ที่สุดของโลก ที่กวาดซื้อแร่เงินจำนวนมหาศาลเพื่อรองรับภาคเกษตรกรรมและเทศกาลดิวาลี (Diwali) ความต้องการที่พุ่งสูงนี้ ส่งผลให้ราคาแร่เงินในประเทศอินเดียพุ่งทำนิวไฮซึ่งถือเป็นสัญญาณ Real Demand ที่แข็งแกร่งอย่างมาก

ปัจจัยสุดท้ายคือ คลื่นลูกใหม่จาก “เทคโนโลยีแห่งอนาคต” ที่เข้ามาเปลี่ยนสมดุลตลาด ไม่ว่าจะเป็นอุตสาหกรรมโซลาร์เซลล์, การผลิตยานยนต์ไฟฟ้า (EV) ไปจนถึงฮาร์ดแวร์สำหรับ AI ล้วนต้องการใช้แร่เงินเป็นส่วนประกอบสำคัญ สภาวะนี้ได้เปลี่ยนตลาดที่เคยมีอุปทานส่วนเกิน ให้พลิกกลับตาลปัตรกลายเป็น “ภาวะขาดดุล” อย่างสมบูรณ์ ทำให้ผู้ผลิตต้องแย่งชิงทรัพยากรกันอย่างดุเดือด

มุมมองนักวิเคราะห์: ไปต่อหรือพอแค่นี้?

Rhona O’Connell หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์จาก Stone X ชี้ให้เห็นว่า ตลาดในขณะนี้กำลังเผชิญกับสภาวะ “Short Squeeze” หรือการบีบให้ซื้อคืนอย่างรุนแรง เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากไม่คาดคิดว่า ราคาจะดีดตัวแรงขนาดนี้ แม้แร่เงินจะได้รับฉายาว่า “โลหะปีศาจ” ที่มีความผันผวนสูง แต่ด้วยปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานที่เปลี่ยนไปจากหน้ามือเป็นหลังมือ ทำให้นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่า แร่เงินมีศักยภาพที่จะรักษาระดับราคาที่สูงไว้ได้ และยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อได้อีกในระยะยาว

เหตุการณ์นี้ ถือเป็นกรณีศึกษาชั้นยอดสำหรับนักลงทุน ไม่ว่าจะเป็นสายคริปโตหรือทองคำ เพราะมันพิสูจน์ให้เห็นแล้วว่า เมื่อไหร่ก็ตามที่ “ความต้องการใช้งานจริง” (Real Demand) จากภาคอุตสาหกรรม มาปะทะเข้ากับ “วิกฤตของขาดตลาด” อย่างจัง พลังการระเบิดของราคานั้น สามารถรุนแรงและสร้างผลตอบแทนได้มหาศาลยิ่งกว่าสินทรัพย์ดิจิทัลบางตัวเสียอีก

ที่มา:cnbc