Pump.fun วางเดิมพัน 4 พันล้านดอลลาร์กับ PUMP: โอกาสทองหรือกับดักความเสี่ยงสูง?

• การเติบโตอย่างรวดเร็วของ Pump.fun และรายได้ 700 ล้านดอลลาร์จากโปรโตคอลแสดงถึงพื้นฐานที่แข็งแกร่ง
• นักลงทุนรายย่อยจะได้ประโยชน์จริงหรือจาก PUMP?

Pump.fun แพลตฟอร์มเปิดตัว memecoin ที่เริ่มต้นในต้นปี 2024 เติบโตอย่างรวดเร็วด้วยการทำให้ทุกคนสามารถสร้างและซื้อขายโทเคนได้โดยไม่ต้องมีความรู้ทางเทคนิค

ตอนนี้ ทีมงานวางแผนที่จะขายโทเคน PUMP ของตัวเองในมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ โดยตั้งเป้าเพื่อระดมทุน 1 พันล้านดอลลาร์ การเคลื่อนไหวนี้แม้จะมีความทะเยอทะยาน แต่ก็ได้รับปฏิกิริยาที่หลากหลาย

นักวิจารณ์ให้ความเห็นว่ามูลค่าสูงเกินไปอาจจำกัดกำไร โดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่เข้าซื้อในมูลค่าสูงสุด แล้วการเปิดตัว PUMP นี้จะเป็นโอกาสหรือกับดักที่นักลงทุนรายย่อยอาจต้องแบกรับความเสี่ยง?

ใครได้ประโยชน์จริง?

Pump.fun เริ่มต้นจากแนวคิดง่ายๆ คือ ท้าทายแพลตฟอร์ม DeFi ขนาดใหญ่ที่สร้างรายได้จากสเตกกิ้งพูล โดยปกติผู้ใช้จะล็อกโทเคนไว้ในพูลเหล่านี้เพื่อรับผลตอบแทน

แต่ Pump.fun เลือกเส้นทางที่ต่างออกไป โดยให้ทุกคนสามารถสร้างและซื้อขาย memecoin ได้ทันที ทุกครั้งที่มีการซื้อขาย แพลตฟอร์มจะได้รับค่าธรรมเนียมเล็กน้อย และผลลัพธ์ก็พูดได้เอง

ภายในเวลาเพียงไม่กี่เดือน Pump.fun ช่วยเปิดตัวโทเคนกว่า 11 ล้านรายการ และสร้างรายได้เกือบ 700 ล้านดอลลาร์จากโปรโตคอล ติดอันดับท็อป 5 ของโปรโตคอลคริปโตโดยรายได้ 30 วัน

ที่มา: Dune

นี่คือมุมมองแง่บวกของ PUMP หาก Pump.fun ดำเนินกลไกการแบ่งปันรายได้ โดย 25% ของรายได้โปรโตคอลจะถูกนำมาใช้ซื้อคืนโทเคน PUMP เป็นประจำ อาจสร้างแรงซื้อที่ยั่งยืน

พูดง่ายๆ คือ ทุกครั้งที่มีการเปิดตัวหรือซื้อขายโทเคน ค่าธรรมเนียมส่วนหนึ่งจะถูกนำไปสนับสนุน PUMP ดังนั้น หาก Pump.fun ยังคงสร้างรายได้ โทเคน PUMP ก็อาจเติบโตไปด้วย

แต่ไม่ได้หมายความว่าจะมีแต่ด้านบวก ผู้ที่เข้ามาเร็วอาจยังคงได้รับผลประโยชน์ส่วนใหญ่ ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยอาจได้รับส่วนแบ่งน้อยกว่า

เมื่อ Pump.fun เติบโต นักลงทุนรายย่อยอาจถูกทิ้งไว้ข้างหลัง

โทเคนโนมิกส์ของ PUMP เผยให้เห็นความเสี่ยงที่เป็นไปได้

อุปทานทั้งหมดอยู่ที่ 1 ล้านล้านโทเคน โดย 10% (100B) จัดสรรสำหรับแอร์ดรอป ซึ่งน่าจะมุ่งเป้าไปที่ผู้ใช้ยุคแรก ส่วนอีก 25% (250B) สำรองไว้สำหรับการขายโทเคนสาธารณะ โดยตั้งเป้าเพื่อระดมทุน 1 พันล้านดอลลาร์ในมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์

แต่ข้อเสียคือ 25% จากการขายจะปลดล็อกทั้งหมดในวันแรก ไม่มีเวสติ้ง ไม่มีคลิฟ นี่เป็นเรื่องดีสำหรับผู้ซื้อยุคแรกที่ต้องการสภาพคล่องทันที

อย่างไรก็ตาม มันอาจเปิดทางให้เกิดแรงขายที่รุนแรงหลังการเปิดตัว หากทุกคนมองหากำไรระยะสั้น ราคาอาจพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว แล้วตกต่ำลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน

นี่คือเหตุผลที่บางคนมองว่ามันมีมูลค่าสูงเกินไปและเตือนว่าโครงสร้างนี้อาจทำให้นักลงทุนรายย่อยได้รับผลกระทบมากที่สุด

แปลโดย BlockHawk42