การถือ Bitcoin 10 ปี เติบโตเร็วกว่าการออกใหม่ต่อวัน ส่งสัญญาณความขาดแคลนหลัง Halving ปี 2024
ข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นว่า "อุปทานโบราณ" ของ Bitcoin (BTC) กำลังเพิ่มขึ้นเร็วกว่าการออก BTC ใหม่ต่อวัน ตามรายงานโดย Fidelity Digital Assets
รายงานระบุว่าอุปทานโบราณคือ Bitcoin ที่ไม่มีการเคลื่อนไหวอย่างน้อย 10 ปี และนับเฉลี่ย 566 BTC ที่เข้าสู่กลุ่ม 10 ปีบวกทุกวันตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 ซึ่งสูงกว่าการออกใหม่ 450 BTC ที่นักขุดเพิ่มเข้าไปในระบบทุกวัน
เหตุการณ์สำคัญนี้เกิดขึ้นไม่ถึงหนึ่งปีหลัง Halving ปี 2024 ที่ลดการออกใหม่ลงครึ่งหนึ่ง ส่งผลต่อพลวัตอุปทานของเครือข่าย
อุปทานโบราณคิดเป็นกว่า 17% ของ Bitcoin ที่ขุดได้ทั้งหมด หรือประมาณ 3.4 ล้าน BTC มูลค่าประมาณ 360 พันล้านดอลลาร์ที่ราคา 107,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ เพิ่มขึ้นจากเกือบศูนย์เมื่อเริ่มคำนวณเมตริกนี้ในต้นปี 2019
Satoshi Nakamoto ถือครอง 33% ของจำนวนนี้ ในขณะที่ส่วนอื่นที่ไม่ทราบที่มาอาจสูญหายไปอย่างไร้ร่องรอย อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ชี้ว่าเหรียญใดๆ ก็สามารถกลับมาใช้งานได้อีกครั้ง
ความเชื่อมั่นและความผันผวน
การลดลงรายวันในกลุ่ม 10 ปีเกิดขึ้นน้อยกว่า 3% ของเวลา แต่ส่วนแบ่งนี้เพิ่มขึ้นเป็น 13% เมื่อลดเกณฑ์ลงเหลือผู้ถือครอง 5 ปี
รายงานเน้นย้ำว่าช่วงเวลาหลังการเลือกตั้งสหรัฐปี 2024 เพิ่มการเปลี่ยนแปลงแม้กระทั่งในกระเป๋าเงินที่มั่นคงที่สุด ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน อุปทานโบราณลดลงใน 10% ของวันทำการ เพิ่มขึ้นสี่เท่าจากค่าเฉลี่ยเดิม
การเคลื่อนไหวจากผู้ถือครอง 5-10 ปีดูอ่อนไหวกว่า เหรียญอายุอย่างน้อย 5 ปีออกจากกลุ่มเดิมใน 39% ของวันในช่วงเวลาเดียวกัน สูงกว่าปกติสามเท่า
รายงานเชื่อมโยงการเพิ่มขึ้นนี้กับราคาแบบไซด์เวย์ในไตรมาสแรก และระบุว่าการกระจายตัวที่เพิ่มขึ้นจากกลุ่มเก่าสามารถลดผลกระทบเชิงบวกในระยะสั้นได้ แม้อุปทานสุทธิจะเพิ่มขึ้น
อัตรา HODL กลับมาเป็นบวก
Fidelity ยังประเมิน "อัตรา HODL" ซึ่งกำหนดเป็นกระแสเข้าของอุปทานโบราณลบด้วยการออกใหม่
มาตรวัดนี้เปลี่ยนเป็นบวกในเดือนเมษายน 2024 และเฉลี่ยที่บวก 116 Bitcoin ต่อวัน ย้ำแนวคิดว่ากลุ่มผู้ถือครองหลักกำลังดูดซับการหมุนเวียนเร็วกว่าที่นักขุดสามารถทดแทนได้
เนื่องจากกำหนดการออก Bitcoin ถูกตั้งโปรแกรมให้ลดลงทุก Halving บริษัทคาดการณ์ว่าอุปทานหมุนเวียนจะถึง 20% ของ Bitcoin ทั้งหมดภายในปีนั้น และ 25% ภายในปี 2034 จากแนวโน้มปัจจุบัน
บริษัทมหาชนอาจเร่งแนวโน้มนี้ บริษัทที่จดทะเบียน 27 แห่งถือรวมกันกว่า 800,000 BTC
แบบจำลองของ Fidelity ทำนายว่าอุปทานโบราณจะเกิน 30% ของอุปทานหมุนเวียนภายในปี 2035 หากบริษัทที่มี 1,000 BTC ขึ้นไปยังคงถือเหรียญในงบดุล
แม้จะมีความขาดแคลน แต่ก็ไม่รับประกันราคาที่สูงขึ้นหากไม่มีอุปสงค์ที่เหมาะสมมาดูดซับ
อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืนของเหรียญที่ถูกควบคุมในระยะยาวทำให้อุปทานสำหรับเทรดเดอร์ลดลง และเชื่อมโยงการค้นพบราคากับกระแสส่วนเพิ่มมากขึ้น
Fidelity สรุปว่า Bitcoin ตอนนี้แยกออกจากสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีอุปทานยืดหยุ่น
แปลโดย BlockHawk42
