แม้จะลดค่าธรรมเนียมลง 60% แต่ก็ยังไม่สามารถแข่งขันกับ Solana ได้? เบื้องหลังปัญหาค่าธรรมเนียมของ Tron คือเรื่องของการปฏิบัติตามกฎระเบียบและระบบนิเวศ

โดย โคลอี, ChainCatcher

เมื่อวันที่ 26 เดือนที่แล้ว Tron ได้ดำเนินการลดค่าธรรมเนียมครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ จัสติน ซัน กล่าวว่า "ข้อเสนอนี้เป็นประโยชน์อย่างแท้จริงสำหรับผู้ใช้ ด้วยการลดค่าธรรมเนียมลง 60% ซึ่งเครือข่ายทั่วไปไม่มีความกล้าที่จะทำเช่นนั้น" เขายังกล่าวอีกว่าสิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่อผลกำไรระยะสั้นของเครือข่าย Tron เนื่องจากค่าธรรมเนียมเครือข่ายลดลงโดยตรงถึง 60% แต่ผลกำไรในระยะยาวจะดีขึ้นเนื่องจากจะมีผู้ใช้และธุรกรรมบน Tron มากขึ้น

ข้อมูลล่าสุดของ gasfeesnow แสดงให้เห็นว่าแม้ว่าค่าธรรมเนียมจะลดลงเหลือครึ่งหนึ่งแล้ว แต่ค่าธรรมเนียมการโอน USDT ของ Tron ก็ยังสูงถึง 2.02-4.22 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าเครือข่ายบล็อคเชนหลักอื่นๆ มาก

ความแตกต่างเห็นได้ชัดจากการเปรียบเทียบค่าธรรมเนียม: แม้แต่ราคาที่ปรับให้เหมาะสมแล้วของ TronCastle ที่ 1.09-2.21 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ยังสูงกว่า Arbitrum ถึง 15 เท่า (0.10 ดอลลาร์สหรัฐฯ) สูงกว่า Solana ถึง 302 เท่า (0.0036 ดอลลาร์สหรัฐฯ) และสูงกว่า Polygon ถึง 3,633 เท่า (0.0003 ดอลลาร์สหรัฐฯ) ณ ขณะที่เขียนบทความนี้ Aptos มีราคาขั้นต่ำอยู่ที่ 0.0001 ดอลลาร์สหรัฐฯ

เหตุใดต้นทุนจึงสูงมากก่อนจะมีการตัดลด?

Tron ไม่ได้ใช้โมเดลแก๊สของ ETH แต่ใช้โมเดลแบนด์วิดท์ + พลังงานที่เป็นเอกลักษณ์ แบนด์วิดท์ช่วยให้ผู้ใช้มีโควต้าฟรีรายวัน ทำให้สามารถโอนได้ง่าย พลังงานจะถูกใช้เพื่อการดำเนินการตามสัญญา และการโอน USDT (TRC-20) จำเป็นต้องใช้พลังงาน

โดยถือว่าการโอน USDT จะใช้พลังงานประมาณ 130,000 หน่วย หากผู้ใช้ไม่มีทรัพยากรใดๆ ในกระเป๋าเงิน ระบบจะใช้ TRX โดยตรงเท่านั้น ส่งผลให้มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสูง

ในทางตรงกันข้าม โซลูชันเลเยอร์ 2 ของ Ethereum เช่น Arbitrum และ Optimism ใช้โมเดลก๊าซที่เรียบง่ายกว่าและมอบประสบการณ์การใช้งานที่เป็นมิตรกับผู้ใช้มากขึ้น Solana มีสถาปัตยกรรม Proof of History (PoH) และการประมวลผลแบบขนานที่เป็นเอกลักษณ์ ทำให้สามารถประมวลผลธุรกรรมได้ 2,600 ธุรกรรมต่อวินาที พร้อมค่าธรรมเนียมที่ต่ำเป็นพิเศษ

หลังจากลดค่าธรรมเนียมแล้ว Tron ตั้งใจที่จะรับมือกับ "การลดราคา" ได้อย่างประสบความสำเร็จด้วย "การเพิ่มขึ้น"

การลดค่าธรรมเนียมของ Tron ลง 60% ถือเป็นการปรับตัวครั้งใหญ่ของตลาด และเป็นการดำเนินการเชิงรุกของโครงการเพื่อกระตุ้นการเติบโตของผู้ใช้งาน ข้อมูลจาก CryptoQuant ระบุว่า รายได้ค่าธรรมเนียมรายวันของ Tron ลดลงเหลือ 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 7 กันยายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบปี ก่อนการปรับลดในวันที่ 28 สิงหาคม รายได้รายวันอยู่ที่ 13.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ตามข้อมูลออนเชนของ DeFi Llama รายได้เฉลี่ยของ Tron ในเดือนกันยายนลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า โดยลดลงเกือบ 50%

แม้รายได้จะลดลง แต่กิจกรรมบนเครือข่ายกลับเพิ่มขึ้น ปริมาณธุรกรรมรายวันและจำนวนกระเป๋าเงินที่ใช้งานจริงเพิ่มขึ้นอย่างมาก และจำนวนสัญญาอัจฉริยะที่เพิ่มเข้ามาใหม่ในแต่ละวันยังบ่งชี้ถึงจำนวนผู้ใช้และนักพัฒนา dApp ที่หลั่งไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่อง

จากข้อมูลของ Token Terminal พบว่า Tron ยังคงครองส่วนแบ่งรายได้รวมของเครือข่ายสาธารณะ L1 สูงถึง 92.9% ในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา และในช่วง 90 วันที่ผ่านมา รายได้ค่าธรรมเนียมรวมของ Tron ยังคงสูงกว่า Ethereum, Solana, BNB Chain และ Avalanche ในช่วงเวลาเดียวกันอย่างมาก

เดิมที Tron และ Justin Sun คาดว่าตราบใดที่จำนวนผู้ใช้และปริมาณธุรกรรมยังคงเติบโตต่อไป รายได้ก็จะฟื้นตัวในที่สุดและมีความยั่งยืนมากขึ้น ซึ่งเทียบเท่ากับการใช้ "การเติบโตแบบค่อยเป็นค่อยไป" เพื่อรับมือกับ "ราคาหน่วยที่ลดลง"

แม้ว่าปัจจุบัน Tron ดูเหมือนจะยังคงรักษาความได้เปรียบในด้านรายได้ไว้ได้ แต่ด้วยการผ่านร่างกฎหมาย GENIUS Act ในเดือนกรกฎาคมปีนี้ สภาพแวดล้อมการแข่งขันของตลาดออนเชนในอนาคตกำลังอยู่ระหว่างการปรับโครงสร้างขั้นพื้นฐาน เมื่อต้องเผชิญกับข้อกำหนดด้านการลงทะเบียน การตรวจสอบบัญชี และการสำรองที่เข้มงวดขึ้น ผู้ให้บริการเหรียญ Stablecoin อาจต้องประเมินความคุ้มค่าของการลงทุนบน Tron ใหม่ ซึ่งจะส่งผลกระทบทางอ้อมต่อปริมาณการซื้อขาย Stablecoin และกิจกรรมทางระบบนิเวศของเครือข่าย การเปลี่ยนแปลงนี้ถือเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับ Tron

ยักษ์ใหญ่ Wall Street กำลังเข้าสู่ตลาด และ CBDC กำลังเติบโตเต็มที่

การผ่านร่างกฎหมาย GENIUS Act ได้รับเสียงวิพากษ์วิจารณ์ที่หลากหลาย ทั้งในแง่ดีและแง่ร้ายต่อตลาดคริปโต ผู้สนับสนุนเชื่อว่าความสำเร็จครั้งนี้จะช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับ Stablecoin และเพิ่มความเต็มใจของสถาบันการเงินและผู้บริโภคในการใช้งาน ฝ่ายค้านแย้งว่าร่างกฎหมายนี้เปิดโอกาสให้ประธานาธิบดี บุคคล และสถาบันที่เกี่ยวข้องแสวงหาผลกำไร ซึ่งก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์กับตลาดคริปโต

บริษัทยักษ์ใหญ่ในวอลล์สตรีทอย่าง BlackRock และ JPMorgan ก็ได้เริ่มสร้างอาณาจักรบล็อกเชนของตนเองเช่นกัน กองทุนตลาดเงินโทเค็น BUIDL ของ BlackRock มีมูลค่าสูงถึง 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยใช้งานบนเครือข่ายหลากหลายแห่ง ได้แก่ Ethereum, Avalanche, Aptos และ Polygon แพลตฟอร์ม Kinexys ของ JPMorgan มุ่งเน้นไปที่ DeFi ระดับสถาบันและเงินสดดิจิทัลแบบตั้งโปรแกรมได้ โดยให้บริการสินเชื่อแบบออนเชนและบริการค้ำประกันสินทรัพย์ดิจิทัลแก่ลูกค้าองค์กร

ข้อดีของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมเหล่านี้คือ: 1. การปฏิบัติตามข้อกำหนดทางกฎหมาย: พวกเขามีความสัมพันธ์ความร่วมมือที่ลึกซึ้งกับหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินในหลายประเทศ 2. ความแข็งแกร่งทางการเงิน: BlackRock จัดการสินทรัพย์มูลค่ามากกว่าล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ 3. ฐานลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่: พวกเขามีเครือข่ายลูกค้าสถาบันที่ครบถ้วนและความสัมพันธ์ที่ไว้วางใจได้ รวมถึงความสามารถในการบูรณาการทางเทคนิคเพื่อบูรณาการบล็อคเชนเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่มีอยู่ได้อย่างราบรื่น

ช่องว่างด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ Tron นั้นเทียบไม่ได้เลยกับความสัมพันธ์ด้านกฎระเบียบกับ BlackRock และ JPMorgan ยิ่งไปกว่านั้น อัตราการนำไปใช้งานในกลุ่มบริษัท Fortune 500 ก็ต่ำมาก ยังไม่รวมถึงคดีความของ SEC ที่กำลังดำเนินอยู่ ซึ่งส่งผลกระทบต่อความไว้วางใจของสถาบัน

สัปดาห์ที่แล้ว สมาชิกสภานิติบัญญัติจากพรรคเดโมแครตของสหรัฐฯ สองคนได้ส่งจดหมายถึงสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เพื่อขอคำอธิบายเกี่ยวกับการตัดสินใจระงับคดีการบังคับใช้กฎหมายของซัน โดยระบุว่าการตัดสินใจนี้อาจเกี่ยวข้องกับ "การลงทุนจำนวนมาก" ของซันในโครงการคริปโตที่เชื่อมโยงกับประธานาธิบดีทรัมป์ สมาชิกสภานิติบัญญัติยังตั้งคำถามเกี่ยวกับการจดทะเบียนของ Tron ในตลาด Nasdaq เมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยให้เหตุผลว่าอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงทางการเงินและความมั่นคงของชาติ และเรียกร้องให้ ก.ล.ต. รับรองว่าบริษัทได้ปฏิบัติตามมาตรฐานการจดทะเบียนที่เข้มงวด

ยิ่งไปกว่านั้น 98% ของ GDP โลกได้รับการสนับสนุนจากโครงการสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) แล้ว โดยปัจจุบันมี 19 ประเทศในกลุ่ม G20 ที่กำลังพัฒนาหรือนำร่อง CBDC โครงการ CBDC ในประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ เช่น เงินหยวนดิจิทัลของจีน (e-CNY) เงินยูโรดิจิทัลของสหภาพยุโรป และเงินรูปีดิจิทัลของอินเดีย จะแข่งขันโดยตรงกับ Tron ในด้านการชำระเงินข้ามพรมแดนและการชำระเงินมูลค่าสูง

งานวิจัยของ McKinsey ระบุว่าปี 2025 จะเป็นจุดเปลี่ยนในการพัฒนาสกุลเงินดิจิทัลแบบ Stablecoin คาดการณ์ว่าตลาด Stablecoin จะเติบโตจากมูลค่า 150,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน เป็น 3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2030 แต่การเติบโตมหาศาลนี้จะถูกแบ่งออกตาม Stablecoin ของสถาบันที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดและ CBDC เป็นหลัก

ตลาดเชื่อว่า Tron จะต้องดำเนินการเปลี่ยนแปลงนี้ให้เสร็จสิ้นภายในกรอบเวลาที่สำคัญนี้ มิฉะนั้นจะต้องเผชิญกับการถูกกีดกัน ตลาดคริปโตกำลังเปลี่ยนผ่านจากเทคโนโลยีทดลองไปสู่โครงสร้างพื้นฐานหลักอย่างชัดเจน และมีเพียงไม่กี่แพลตฟอร์มเท่านั้นที่จะผ่านพ้นการเปลี่ยนแปลงนี้ไปได้