หลังหุ้นสหรัฐร่วงหนัก 'แคธี วูด' ยิ่งตลาดกังวล ยิ่งมองบวก ตลาดกระทิงยังไม่จบ

สัปดาห์นี้ ขณะที่การซื้อขายหุ้นกลุ่ม AI ในตลาดหุ้นสหรัฐร่วงลงอย่างหนัก และดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวเข้าสู่ช่วงขาลง แคธี วูด ผู้นำของ ARK Invest กลับเลือกเพิ่มสถานะสวนกระแส

เมื่อวันศุกร์ที่ 6 พฤศจิกายน 2025 แคธี วูด กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC ว่า ความกังวลที่แพร่หลายในหมู่นักลงทุนไม่เพียงไม่สั่นคลอนความเชื่อมั่นของเธอ แต่กลับยิ่งตอกย้ำการตัดสินใจของเธอว่าตลาดกระทิงจะยังคงดำเนินต่อไป

"ยิ่งตลาดกังวลมากเท่าไร ฉันยิ่งมองโลกในแง่ดีมากขึ้นเท่านั้น เพราะมันมักหมายความว่าตลาดกระทิงจะยั่งยืนมากขึ้น ฉันไม่เชื่อว่าตลาดกระทิงรอบนี้จะตกราง"

ในวันศุกร์ หุ้นเทคโนโลยี ฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย แต่บรรยากาศตลาดยังคงเปราะบาง วูดมองว่าความผันผวนในปัจจุบันเป็นจังหวะปกติของ "เดินหน้าสองก้าว ถอยหลังหนึ่งก้าว" ในกระบวนการปฏิวัติเทคโนโลยี และเธอคาดว่าตลาดหุ้นจะยังคงปรับตัวขึ้นต่อไปจนถึงปี 2027 วูดแนะนำให้นักลงทุนทำกำไรบางส่วนระหว่างการดีดตัว และเพิ่มสถานะในหุ้นที่มีความเชื่อมั่นสูงระหว่างช่วงขาลง โดย ARK ได้เพิ่มสถานะในหุ้นหลักอย่าง SpaceX เมื่อไม่นานมานี้

สาเหตุของการร่วงลงรอบนี้

แรงเทขายเมื่อวันพฤหัสบดีถูกจุดชนวนโดยตรงจากความกังวลว่าการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลอาจชะลอตัวลงหลังจากพรรคเดโมแครตเข้าควบคุมสภาคองเกรส

อย่างไรก็ตาม วูดชี้ว่า ความไม่สบายใจเกี่ยวกับ AI แทรกซึมอยู่เกือบตลอดทั้งปีนี้ นักลงทุนตั้งคำถามอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับขนาดของรายจ่ายลงทุนของบริษัทเทคโนโลยี ด้าน AI ความเร็วในการเผาผลาญเงินสด และแนวโน้มที่ผู้ให้บริการคลาวด์ระดับไฮเปอร์สเกลจะเปลี่ยนจากกระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวกอย่างมากไปเป็นติดลบ "สิ่งนี้ทำให้ตลาดรู้สึกไม่สบายใจมาเป็นเวลานานพอสมควร" เธอกล่าว

ในขณะเดียวกัน แรงกดดันระดับมหภาคก็ทวีความรุนแรงขึ้นเช่นกัน ความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่านผลักดันเงินเฟ้อโลกให้สูงขึ้น และอัตราดอกเบี้ยและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรบริษัทสูงขึ้น "การปรับฐานรอบนี้ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดพันธบัตร" วูดกล่าว

"กำแพงแห่งความกังวล" ทำให้ตลาดกระทิงมีสุขภาพดีขึ้น

วูดเรียกการมองโลกในแง่ร้ายที่แพร่หลายในตลาดปัจจุบันว่า "กำแพงแห่งความกังวล" แต่การตีความของเธอแตกต่างจากคนส่วนใหญ่ เธอเปรียบเทียบกับประสบการณ์ส่วนตัวของเธอ:

"ฉันเคยผ่านฟองสบู่เทคโนโลยี และโทรคมนาคม ซึ่งแทบไม่มีใครกังวลเลย นั่นคือช่วงทศวรรษ 80 และ 90 ระหว่างตลาดกระทิง ผู้คนแค่คิดว่ามันจะพุ่งขึ้นไปเรื่อยๆ แต่การพัฒนาของการซื้อขายหุ้นกลุ่ม AI แตกต่างอย่างสิ้นเชิง"

ในมุมมองของเธอ "กำแพงแห่งความกังวล" นี้เองที่ทำให้ตลาดกระทิงปัจจุบันมีสุขภาพดีขึ้น เธอยังระบุชื่อ "ผู้สร้าง" กำแพงนี้ด้วย:

"กำแพงแห่งความกังวลนี้ถูกสร้างขึ้นโดยผู้นำระดับสูงในอุตสาหกรรมการเงิน พวกเขายังเด็กมากในช่วงฟองสบู่ ผู้มีประสบการณ์สูงในวงการต่างหากที่ทำให้กำแพงนี้ยังคงตั้งอยู่ และนั่นไม่ใช่เรื่องเลวร้าย ตอนนี้ นักลงทุนพันธบัตรก็เข้าร่วมด้วย"

เธออธิบายเพิ่มเติมว่า นักลงทุนพันธบัตรไม่จำเป็นต้องเข้าใจอุตสาหกรรมเทคโนโลยี อย่างลึกซึ้งในอดีต เพราะมันเป็นซอฟต์แวร์ ซึ่งมีต้นทุนคงที่ต่ำและแอปพลิเคชันที่แพร่กระจายอย่างรวดเร็วพร้อมอัตรากำไรที่สูงมาก

แต่ AI มีต้นทุนคงที่สูง ดังนั้นนักลงทุนพันธบัตรจึงกำลังเดินทางเข้าสู่โลกเทคโนโลยี ซึ่งค่อนข้างไม่คุ้นเคยสำหรับพวกเขา

ผลกระทบจากแรงกระแทกของอัตราดอกเบี้ยมีจำกัด ตรรกะการเติบโตไม่เปลี่ยน

ท่ามกลางแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น วูดเชื่อว่าบริษัทคลาวด์ขนาดใหญ่พิเศษด้าน AI มีกลไกกันชนเฉพาะตัว

"หากบริษัทเชื่อว่าการใช้หนี้สามารถเร่งแรงส่งการเติบโตได้ หมายความว่ามันสามารถเพิ่มอัตราการเติบโตได้ การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยแทบไม่มีความหมายสำหรับบริษัทเหล่านี้"

เมื่อถูกถามว่าตลาดกระทิงใกล้ถึงจุดสิ้นสุดหรือไม่ คำตอบของวูดสั้นและตรงไปตรงมา: "ฉันไม่คิดอย่างนั้น"

"ฉันเชื่อว่าเราอยู่ท่ามกลางการปฏิวัติเทคโนโลยี" เธอกล่าว โดยอ้างถึงการพัฒนาของรถแท็กซี่ไร้คนขับและเอเจนต์ AI เป็นหลักฐาน

การดำเนินการจริงของ ARK: เพิ่มสถานะหุ้นที่มั่นใจสูง

วูดไม่ได้มองโลกในแง่ดีเพียงคำพูด ARK ได้ลงมือในช่วงความผันผวนที่ผ่านมา

เธอเปิดเผยว่า ARK ได้มุ่งเน้นการลงทุนในเป้าหมายที่มั่นใจสูงสุดในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

"สถานะใน SpaceX ของเราเพิ่มขึ้น หากมีผลกระทบใดๆ จากข้อถกเถียงเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูลบนพื้นโลก นั่นคือมันสร้างโอกาสที่มากขึ้นสำหรับศูนย์ข้อมูลในอวกาศ"

สำหรับนักลงทุนทั่วไป เธอให้กรอบการดำเนินงานที่เฉพาะเจาะจง:

"เมื่อเห็นการดีดตัวในสภาพแวดล้อมที่ผันผวน ควรทำกำไรบางส่วน เห็นการปรับตัวลง และหากคุณทำกำไรไปแล้ว คุณก็มีความมั่นใจทางจิตใจที่จะกลับเข้าซื้ออีกครั้ง"

เมื่อมองไปถึงปี 2027 วูดยังคงการประเมินในแง่ดี: "การปฏิวัติเทคโนโลยีจะชัดเจนขึ้น และฉันเชื่อว่าตลาดจะทำผลงานได้ดี"

เป็นที่น่าสังเกตว่า ผลิตภัณฑ์หลักของวูด ARK Innovation ETF ปรับตัวขึ้นกว่า 35% ในปี 2025 สูงกว่าการเพิ่มขึ้น 16.4% ของดัชนี S&P 500 และ 20.5% ของดัชนี Nasdaq Composite ในช่วงเวลาเดียวกันอย่างมาก

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบ

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนควรใช้ความระมัดระวัง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนส่วนบุคคล และไม่คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุน สถานะทางการเงิน หรือความต้องการเฉพาะของผู้ใช้รายบุคคล ผู้ใช้ควรพิจารณาว่าความคิดเห็น มุมมอง หรือข้อสรุปใดๆ ในบทความนี้สอดคล้องกับสถานการณ์เฉพาะของตนหรือไม่ การลงทุนตามบทความนี้ถือเป็นความเสี่ยงของผู้ลงทุนเอง